地緣政治局勢(shì)近期困擾環(huán)球股市，思博瑞投資管理內(nèi)在新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管Derrick Irwin認(rèn)為，推動(dòng)新興市場(chǎng)牛市的結(jié)構(gòu)性因素仍然存在，并看好中國(guó)市場(chǎng)，認(rèn)為內(nèi)地人工智能（885728）(AI)行業(yè)潛力龐大。
他坦言，伊朗局勢(shì)難以判斷會(huì)持續(xù)多久，但認(rèn)為驅(qū)動(dòng)新興市場(chǎng)牛市的兩大因素已有所變化。其中一個(gè)是結(jié)構(gòu)性因素，即盈利改善、經(jīng)濟(jì)更具韌性等，這些因素依然存在；而周期（883436）性因素主要是圍繞美元走弱、通脹降低，以及央行應(yīng)該能夠減息的部分，目前處于停滯狀態(tài)。他擔(dān)心的是，這些周期（883436）性挑戰(zhàn)會(huì)變成結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，如通脹和高利率回歸，均可能會(huì)成為新興市場(chǎng)今年余下時(shí)間的阻力。
Derrick Irwin看好中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展，提到AI等領(lǐng)域有著非常好的機(jī)遇，認(rèn)為中國(guó)的AI是在資本開(kāi)支投入較少的情況下，以全端(Full stack)模式開(kāi)發(fā)，部分大型科技公司會(huì)開(kāi)發(fā)自己的模型、芯片，并立即將其插入到業(yè)務(wù)當(dāng)中，這種方式能可實(shí)時(shí)增加盈利和回報(bào)。
市場(chǎng)憧憬中國(guó)會(huì)復(fù)制美國(guó)過(guò)去數(shù)年AI發(fā)展模式，但他不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似情況。美國(guó)非常專注于如何制造出最頂尖的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，大公司感興趣的是創(chuàng)造最好的模型并贏得競(jìng)賽，未必對(duì)投資回報(bào)率感興趣；但在中國(guó)，企業(yè)會(huì)計(jì)劃如何以更具商業(yè)及可持續(xù)的方式擴(kuò)展，如何善用AI改善業(yè)務(wù)，亦會(huì)衡量和考慮投資回報(bào)率，作為長(zhǎng)期投資者而言，他表示傾向選擇后者。
此外，他亦關(guān)注內(nèi)地消費(fèi)（883434）行業(yè)，但直言消費(fèi)（883434）回升的趨勢(shì)未算明顯，但預(yù)計(jì)中國(guó)消費(fèi)（883434）最終會(huì)復(fù)蘇，將有利相關(guān)股份。另一方面，又提到內(nèi)地實(shí)時(shí)零售和配送領(lǐng)域的高強(qiáng)度價(jià)格戰(zhàn)應(yīng)已接近尾聲，將開(kāi)始看到競(jìng)爭(zhēng)和定價(jià)正?；缜笆艽燧^嚴(yán)重的優(yōu)秀企業(yè)將會(huì)脫穎而出，預(yù)期行業(yè)龍頭股份主導(dǎo)了物流和具真正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將有望受惠定價(jià)壓力減輕。
