本周中證A500指數(shù)下跌1.76%，錄得周線5連跌，截至4月3日收盤，報5501.88點。本周日均平均成交額為6584.38億元，單日成交額環(huán)比下降15%。
本周40只中證A500ETF（560530）再度全線下跌，A500增強ETF易方達（563600）跌超2%領(lǐng)跌，基金總規(guī)模進一步萎縮至2164.12億元，A500ETF華泰柏瑞（563360）、A500ETF南方（159352）、中證A500ETF國泰（159338）三只基金規(guī)模居前，分別為373.11億元、355.34億元、285.72億元。
中銀證券（601696）指出，短期來看，目前尚未看到清晰的解決霍爾木茲海峽控制權(quán)及原油供應(yīng)鏈危機的實質(zhì)性細節(jié)，因此市場對于原油供給的擔憂正在持續(xù)。而隨著不確定性增加疊加能源（850101）成本上升，或?qū)⒊掷m(xù)壓制美股為代表的發(fā)達市場權(quán)益資產(chǎn)風險偏好和盈利預(yù)期。海外風險資產(chǎn)或?qū)⑦M一步定價滯脹->衰退預(yù)期。對于A股而言，外盤波動通過情緒傳導，國內(nèi)通脹水平尚處較低水平，相較海外“滯脹”預(yù)期，年內(nèi)國內(nèi)名義價格的回升預(yù)期升溫，對于內(nèi)需有望形成支撐。需持續(xù)關(guān)注中東局勢特別是霍爾木茲海峽及重要能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施的進展以及美債利率的上行節(jié)奏。
策略上，興業(yè)證券（601377）認為，4月紅利資產(chǎn)配置性價比仍在邊際提升，或受更多資金青睞。一則，海外地緣政治沖突懸而未決、財報季業(yè)績成色等待檢驗兩大不確定性下，近期市場資金風險偏好收斂，各板塊輪動強度走高，紅利資產(chǎn)正在成為共識較強的避險方向。
一方面，美伊局勢或有反復(fù)，沖突烈度持續(xù)失控升級引發(fā)的系統(tǒng)性風險、高油價導致的經(jīng)濟滯脹甚至衰退風險，以及全球流動性預(yù)期變化等種種擾動始終對資金風險偏好形成壓制，驅(qū)使市場定價因子逐步向確定性方向聚焦；另一方面，4月進入財報披露期，從日歷效應(yīng)來看是紅利相對占優(yōu)的窗口期。
