4月2日，華泰證券（601688）研報(bào)稱，霍爾木茲海峽管控逾月，石油斷供引發(fā)亞洲石化產(chǎn)業(yè)鏈普遍降負(fù)，成本抬升及供給收緊推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格普漲。國(guó)際柴油及航煤價(jià)差大漲，乙烯、丙烯鏈因需求不足順價(jià)受阻，芳烴鏈則根據(jù)產(chǎn)品需求韌性不同表現(xiàn)分化。亞洲各國(guó)因石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備水平及替代能源（850101）差異而面臨不同風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
與此同時(shí)，行業(yè)資本開支收縮與碳雙控將推動(dòng)供給格局優(yōu)化，此次斷供有望加速亞洲石化行業(yè)格局優(yōu)化。伴隨后續(xù)局勢(shì)不確定性下降，下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，有望帶動(dòng)化工（850102）品盈利改善。長(zhǎng)期來(lái)看，此次事件將加速我國(guó)能源（850101）自主可控的戰(zhàn)略步伐，預(yù)計(jì)現(xiàn)代煤化工（884281）、綠氫、新能源（850101）等石油需求替代路線的發(fā)展進(jìn)程有望加速，從而逐步降低對(duì)進(jìn)口油氣的依賴。
