中化新網(wǎng)訊 近期，地緣政治沖突持續(xù)升級攪動全球能源（850101）市場，國際原油價格短短數(shù)日出現(xiàn)極端波動，暴露了化石能源（850101）供應(yīng)的脆弱性，也讓全球范圍內(nèi)推進能源（850101）替代轉(zhuǎn)型的共識進一步強化。在此背景下，煤化工（884281）行業(yè)或迎來產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。
據(jù)悉，由于原油價格的劇烈波動，使得石油化工（850102）品價格呈現(xiàn)震蕩，且成本向下游傳導(dǎo)有限，行業(yè)盈利空間被壓縮。而煤化工（884281）行業(yè)和石油化工（850102）行業(yè)的部分產(chǎn)品有一定重合，如重要化工（850102）原料烯烴的生產(chǎn)工藝主要可分為原油制路線和煤制路線。故煤化工（884281）的成本優(yōu)勢在高油價環(huán)境下全面顯現(xiàn)，成為能源（850101）替代賽道的另一大核心方向。
業(yè)內(nèi)人士指出，煤化工（884281）能夠有效降低國內(nèi)化工（850102）產(chǎn)業(yè)對海外石油的單一依賴，同時在油價高位運行的背景下，相比油基化工（850102）產(chǎn)品具備顯著的成本替代優(yōu)勢，產(chǎn)品價差空間持續(xù)擴大，盈利彈性十分突出。國內(nèi)煤炭（850105）價格受保供穩(wěn)價政策嚴(yán)格約束，漲幅整體可控，這也讓煤制甲醇、煤制油等煤化工（884281）產(chǎn)品的成本優(yōu)勢持續(xù)放大。
同時，中東地緣沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽航運受阻，伊朗等主產(chǎn)國甲醇、尿素出口受限，全球化工（850102）品供給出現(xiàn)缺口，國內(nèi)煤化工（884281）企業(yè)憑借成本與產(chǎn)能優(yōu)勢，有望承接海外市場需求，打開盈利空間。
