廣州市人民政府辦公廳印發(fā)廣州市促進(jìn)人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案。其中提出，強(qiáng)化智能算力布局。按照國(guó)家及省政策要求，規(guī)范“城市數(shù)據(jù)中心+園區(qū)算力中心”階梯式發(fā)展規(guī)劃布局，優(yōu)化算力項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。支持以市場(chǎng)為主導(dǎo)的智能算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，按照“城市＋邊緣”的總體布局建設(shè)城市智算中心和分布式邊緣計(jì)算中心體系，用于滿足智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)（885736）、金融、虛擬現(xiàn)實(shí)（885709）等極低時(shí)延類(lèi)業(yè)務(wù)場(chǎng)景需求。
國(guó)新證券認(rèn)為，1)本輪漲價(jià)是需求爆發(fā)、供給約束與商業(yè)模式升級(jí)三重因素共振的結(jié)果。需求端，AIAgent規(guī)?；涞赝苿?dòng)Token消耗呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，推理算力取代訓(xùn)練算力成為核心引擎；供給端，全球高端AI芯片供應(yīng)鏈持續(xù)緊張，硬件成本攀升。2)漲價(jià)潮推動(dòng)行業(yè)景氣度向全產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。上游硬件領(lǐng)域，服務(wù)器CPU、AI芯片與存儲(chǔ)器件價(jià)格上行；國(guó)產(chǎn)芯片進(jìn)入規(guī)模化部署階段，在性能參數(shù)上逐步對(duì)標(biāo)國(guó)際產(chǎn)品，但軟件生態(tài)與高端算力仍存差距。中游算力服務(wù)領(lǐng)域，頭部廠商全棧布局優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化。3)中長(zhǎng)期看，AI算力行業(yè)將沿推理優(yōu)先、全棧競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)產(chǎn)替代、綠色集約四大方向演進(jìn)。推理算力成為行業(yè)核心抓手，低延遲、邊緣側(cè)、高密度基礎(chǔ)設(shè)施成為建設(shè)重點(diǎn)；全棧技術(shù)協(xié)同成為廠商核心壁壘；算力高價(jià)周期（883436）具備持續(xù)性；基礎(chǔ)設(shè)施向綠色化、集約化升級(jí)。
渤海證券認(rèn)為，2026年人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)有望正式邁入智能體發(fā)展元年。當(dāng)前ai應(yīng)用（886108）端持續(xù)迎來(lái)多重催化，行業(yè)商業(yè)化拐點(diǎn)有望提前到來(lái)。在模型迭代提速與互聯(lián)網(wǎng)大廠應(yīng)用推廣的雙重驅(qū)動(dòng)下，算力產(chǎn)業(yè)鏈具備較為確定的投資機(jī)遇。
