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2026中國商用車論壇3月25日至27日舉辦。
2026中關(guān)村論壇年會3月25日至29日在北京舉辦。
第十六屆中國國際清潔能源（850101）博覽會3月25日至27日在北京舉辦。
日本央行公布1月貨幣政策會議紀(jì)要。
上證精選
據(jù)中國人民銀行3月24日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2026年3月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。
中國汽車流通協(xié)會乘用車（884099）市場信息聯(lián)席分會發(fā)布2026年2月新能源汽車（885431）三電系統(tǒng)洞察報告。數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，新能源汽車（885431）動力電池裝機(jī)量27.3GWh，同比下降19.2%。1—2月，新能源汽車（885431）單車平均電量為62.0kWh，同比增長29.2%。其中，小米（K81810）、比亞迪（002594）和特斯拉（TSLA）成為動力電池裝機(jī)量主要貢獻(xiàn)企業(yè)。
博鰲亞洲論壇3月24日發(fā)布《亞洲經(jīng)濟(jì)前景及一體化進(jìn)程2026年度報告》。報告預(yù)計，2026年亞洲經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)4.5%，仍是世界經(jīng)濟(jì)的主要增長引擎。根據(jù)報告，亞洲經(jīng)濟(jì)體GDP占世界經(jīng)濟(jì)的比重將持續(xù)上升，按購買力平價計算，預(yù)計將由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。
上期所公告，2026年3月24日，1組實際控制關(guān)系賬戶在相關(guān)合約上賬戶組日內(nèi)開倉交易量超限達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)。上述客戶交易行為違反《上海期貨交易所異常交易行為管理辦法》第16條之規(guī)定，交易所決定對相關(guān)客戶在相應(yīng)合約上采取限制開倉的監(jiān)管措施。
2026年以來，截至3月20日，已有34只滬市ETF實施分紅，累計分紅規(guī)模超182億元。其中，華泰柏瑞滬深300（399300）ETF分紅超98億元，易方達(dá)滬深300（399300）ETF分紅約46億元，南方中證500（399905）ETF分紅超10億元，華泰柏瑞紅利ETF（515180）分紅超8億元。近年來，滬市ETF分紅規(guī)模穩(wěn)定增長。2023年、2024年、2025年分紅總額分別達(dá)90億元、179億元、380億元。
3月24日，逾九成ETF上漲，其中黃金股ETF華夏（159562）、黃金股ETF國泰（517400）、黃金股ETF工銀（159315）、黃金股ETF華安（159321）等產(chǎn)品均漲逾5%；港股創(chuàng)新藥ETF（159567）萬家、港股創(chuàng)新藥ETF景順（513780）、恒生創(chuàng)新藥ETF華泰柏瑞（520500）等漲逾4%。
3月24日，南向資金凈賣出273.61億港元。盈富基金、恒生中國企業(yè)分別遭凈賣出130.71億港元、59.59億港元；騰訊控股（HK0700）、泡泡瑪特（HK9992）分別獲凈買入約7.50億港元、6.48億港元。
上證聚焦
○全球半導(dǎo)體盛會開幕在即 行業(yè)利潤彈性釋放
3月25日至27日，中國（上海）國際半導(dǎo)體（881121）展覽會即將舉行。中國市場作為全球半導(dǎo)體（881121）銷售的重要引擎，占據(jù)了全球市場份額的1/3。隨著人工智能（885728）、5g（885556）、物聯(lián)網(wǎng)（885312）、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車（885431）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，半導(dǎo)體（881121）需求持續(xù)攀升。預(yù)計2026年中國半導(dǎo)體（881121）市場規(guī)模將達(dá)19850億元，展現(xiàn)出巨大的市場潛力。
開源證券認(rèn)為，地緣政治博弈、AI需求增長與區(qū)域補(bǔ)貼政策正形成強(qiáng)力共振，驅(qū)動全球晶圓制造格局加速重構(gòu)并轉(zhuǎn)向割裂。受下游汽車與工控市場補(bǔ)庫帶動、原材料成本傳導(dǎo)，晶圓代工行業(yè)迎來全面漲價。中長期看，先進(jìn)邏輯芯片的國產(chǎn)替代與存儲CBA架構(gòu)的加速滲透，將催生海量晶圓產(chǎn)能需求，行業(yè)利潤彈性有望步入釋放期。
公司方面，精測電子（300567）是國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）檢測設(shè)備領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)之一，已基本形成在半導(dǎo)體（881121）檢測前道、后道全領(lǐng)域的布局。通富微電（002156）為全球客戶提供從設(shè)計仿真到封裝測試的一站式服務(wù)。
產(chǎn)業(yè)情報
○津巴布韋鋰出口禁令放開預(yù)期落空 價格或繼續(xù)上行
3月24日，碳酸鋰主力合約盤中一度上漲7.10%，觸及15.44萬元/噸。消息面上，津巴布韋鋰出口禁令已延續(xù)近一個月，尚無放開消息，影響時長或超出此前市場預(yù)期。而市場人士2月底預(yù)計津巴布韋出口政策調(diào)整對市場的影響將持續(xù)1個月左右。
記者3月24日從在津巴布韋布局鋰資源的中資企業(yè)獲悉，公司在當(dāng)?shù)氐牡V山和鋰鹽企業(yè)仍在正常生產(chǎn)運(yùn)營，但鋰精礦出口仍然暫停，當(dāng)?shù)爻隹诮钗磁涮走M(jìn)一步細(xì)則。至于何時出口能夠恢復(fù)，目前各方還在積極溝通中。目前公司仍保有庫存。
研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，津巴布韋是我國鋰礦進(jìn)口重要來源國之一。本次津巴布韋鋰礦出口禁令符合其價值留存戰(zhàn)略，但當(dāng)下政策立即切換為禁止所有鋰礦出口、僅開放硫酸鋰出口不符合當(dāng)?shù)厣a(chǎn)現(xiàn)狀，預(yù)計本次出口禁令影響時間不會過長，待整頓資源損耗與非法走私亂象、當(dāng)?shù)赜胁傻V權(quán)和選礦廠的企業(yè)完成新流程審批后，將恢復(fù)鋰礦正常出口。在強(qiáng)需求、低庫存背景下，供給的擾動將被放大，當(dāng)下碳酸鋰價格在前高附近面臨一定拋壓，后續(xù)若禁令時間超預(yù)期或發(fā)生其他供給擾動，價格或?qū)⑼黄?0萬元/噸。
公司方面，華友鈷業(yè)（603799）自有鋰礦礦山，主要產(chǎn)品為鋰輝石精礦、透鋰長石精礦等。雅化集團(tuán)（002497）在津巴布韋的鋰礦目前可達(dá)到年230萬噸原礦處理能力。
○孚日股份發(fā)布涂料漲價通知 產(chǎn)業(yè)鏈面臨配置良機(jī)
日前，孚日股份（002083）子公司發(fā)布工業(yè)涂料價格調(diào)整告知函，表示因原材料價格持續(xù)大幅攀升，公司決定從23日起，對工業(yè)涂料價格上調(diào)10%至25%，具體價格將采取“一單一議”模式給出方案。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近期工業(yè)涂料原材料環(huán)氧樹脂、丙烯酸（885829）、混二甲苯價格均出現(xiàn)大幅上漲。
研究機(jī)構(gòu)表示，在建材（850107）整體需求未明顯回暖的背景下，涂料板塊配置價值較低。不過，經(jīng)過數(shù)年的地產(chǎn)下行周期（883436），企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營的風(fēng)險已有充分釋放，而涂料賽道內(nèi)的龍頭企業(yè)已出現(xiàn)經(jīng)營改善和業(yè)績修復(fù)，未來發(fā)展將會更上一層樓，期待成長性兌現(xiàn)，當(dāng)前已處于較好的配置時點(diǎn)。
公司方面，三棵樹（603737）在工程領(lǐng)域打造內(nèi)外墻涂料、家居新材料等為一體的綠色建材（850107）一站式集成系統(tǒng)。七彩化學(xué)（300758）搭建了以高性能有機(jī)顏料為主、溶劑染料（885633）和中間體為輔的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系。
公司新聞
○理想汽車（HK2015）宣布董事會已批準(zhǔn)一項股份回購計劃（883929），公司獲授權(quán)在批準(zhǔn)日期起至3月31日期間，購買最高10億美元的A類普通股和/或美國存托股。公司擬議的回購可根據(jù)市場狀況及適用規(guī)則法規(guī)，不時通過公開市場交易、大塊交易及/或其他合法允許的方式進(jìn)行。
○佰維存儲（688525）與某存儲原廠簽訂日常經(jīng)營性采購合同，公司同意按合同約定的數(shù)量、價格及時間向該供應(yīng)商采購某款存儲晶圓，合同總承諾采購金額為15億美元，承諾采購期總計24個月。
○長春高新（000661）子公司金賽藥業(yè)GenSci128片獲FDA孤兒藥資格認(rèn)定，用于胃癌治療。該藥為化藥1類新藥，靶向TP53 Y220C突變實體瘤，已在中美獲批臨床試驗，胰腺癌適應(yīng)癥此前已獲孤兒藥認(rèn)定。
○華電科工（601226）聯(lián)合體簽署內(nèi)蒙古華電騰格里4×100萬千瓦煤電項目鋼結(jié)構(gòu)間冷塔EPC合同，金額約8.27億元。該項目為國家西電東送重點(diǎn)工程，采用“超超臨界+間接空冷”技術(shù)，公司負(fù)責(zé)鋼結(jié)構(gòu)間冷塔及空冷系統(tǒng)總承包。
○三只松鼠（300783）擬1億至2億元回購股份，回購價格不超過32.34元/股，回購股份擬用于股權(quán)激勵或員工持股計劃，以及維護(hù)公司價值及股東權(quán)益（后者所回購股份將全部用于出售）。若公司三年內(nèi)未使用完畢已回購股份，將予以注銷并減少注冊資本。
○久立特材（002318）擬以1.5億元至2億元回購公司股份，用于實施員工持股計劃，股權(quán)激勵或轉(zhuǎn)換上市公司未來發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，回購價格不超過50元/股。
○三全食品（002216）擬以7500萬元至1.5億元回購公司股份，用于股權(quán)激勵和/或員工持股計劃，回購價格不超過13.5元/股（含）。
○寧波東力（002164）擬以6000萬元至1.2億元回購公司股份，用于后期實施員工持股計劃或股權(quán)激勵，回購價格不超過20.3元/股（含）。
○比音勒芬（002832）職工代表董事申金冬計劃以集中競價方式增持公司股份，擬增持金額合計不低于5000萬元且不超過1億元。
○三超新材（300554）擬投資建設(shè)電池技術(shù)研發(fā)實驗基地，項目總投資約2.4億元，公司擬通過鈣鈦礦晶硅疊層的底層和量產(chǎn)化技術(shù)研究，為公司帶來新的價值增長點(diǎn)。
資金觀潮
○3月23日權(quán)益類ETF凈流入超200億元
3月23日，權(quán)益類ETF凈流入215.54億元。其中，滬深300（399300）ETF華泰柏瑞凈流入37.07億元，上證指數(shù)ETF富國（510210）、上證50（1B0016）ETF華夏、中證1000（399852）ETF南方、科創(chuàng)50ETF華夏（588000）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)等凈流入均超10億元。
此外，港股科技主題ETF關(guān)注度同樣較高，恒生科技ETF華泰柏瑞（513130）、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF易方達(dá)、恒生科技ETF易方達(dá)、恒生科技ETF華夏（513180）等凈流入均超3億元。
景順（IVZ）長城基金認(rèn)為，短期市場雖然受中東局勢擾動，但當(dāng)前已釋放較多風(fēng)險，中期持相對樂觀態(tài)度。從投資價值看，滬深300（399300）的股息率已接近3%，同十年期國債收益率相比，其吸引力進(jìn)一步提升。同時，AI產(chǎn)業(yè)趨勢帶來了生產(chǎn)力進(jìn)步，推動較多行業(yè)增長，在較多領(lǐng)域已經(jīng)取得了創(chuàng)新突破。
○機(jī)構(gòu)席位凈買入南亞新材
3月24日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入南亞新材（688519）1.22億元，占總成交額的9.9%。
長江證券（000783）研報分析認(rèn)為，公司深耕覆銅板行業(yè)二十余年，圍繞長三角，珠三角兩個電子信息最為集聚的區(qū)域形成生產(chǎn)與研發(fā)“一核兩翼”的新發(fā)展格局。公司在覆銅板研發(fā)生產(chǎn)方面積累了豐富的經(jīng)驗，并緊跟行業(yè)技術(shù)升級步伐，持續(xù)更新自身的技術(shù)體系，已形成與下游行業(yè)發(fā)展相匹配的核心技術(shù)。公司能夠批量生產(chǎn)上市產(chǎn)品系列已從普通FR-4到適用于無鉛制程的普通Tg、中Tg、高Tg產(chǎn)品，無鹵素中Tg、高Tg產(chǎn)品，適用于5g（885556）時代的全面覆蓋各介質(zhì)損耗等級的高速產(chǎn)品，以碳?xì)?、PTFE為主體的各系列高頻產(chǎn)品、車載系列產(chǎn)品以及IC封裝載板材料等。
○機(jī)構(gòu)席位凈買入云南鍺業(yè)
3月24日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入云南鍺業(yè)（002428）7620.41萬元，占總成交額的2.12%。
云南鍺業(yè)（002428）3月19日在投資者關(guān)系活動中表示，公司于2025年3月開始實施“空間太陽能電池用鍺晶片建設(shè)項目”，項目計劃建設(shè)期為18個月，2025年末達(dá)到年產(chǎn)125萬片（折合4英寸）鍺晶片的產(chǎn)能，完全建成后達(dá)產(chǎn)250萬片；目前項目建設(shè)工作正按計劃開展。
○3月24日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入華電遼能（600396）、永興材料（002756）、國城礦業(yè)（000688）、大中礦業(yè)（001203）、兆新股份（002256）、綠發(fā)電力（000537）等公司。
機(jī)構(gòu)調(diào)研
○龍蟠科技（603906）發(fā)布十款新品，包括第三代燃料電池（885775）、第二代電解水制氫催化劑、第四代低電導(dǎo)率、第二代算力中心冷卻液、第五代玻璃清洗液等材料。公司2020年起布局氫能閉環(huán)，冷卻液金屬覆蓋擴(kuò)至30種以上；正極材料壓實密度與倍率性能全面提升，持續(xù)差異化降本。
○大為股份（002213）2025年半導(dǎo)體（881121）存儲營收10.98億元，同比增加25%。受益漲價周期（883436）和國產(chǎn)替代，LPDDR5/UFS高端產(chǎn)品推進(jìn)，自主品牌“大為創(chuàng)芯”切入信創(chuàng)（886013）、AI領(lǐng)域。桂陽大沖里鋰礦探轉(zhuǎn)采審批已上收自然資源部，氧化鋰儲量32萬噸達(dá)大型規(guī)模，2026年聚焦AI存儲與鋰礦投產(chǎn)雙主線。
