本報訊 （記者吳奕萱）3月20日晚，上交所官網顯示，宇樹科技（300674）股份有限公司（以下簡稱“宇樹科技（300674）”）IPO獲受理。隨著招股書的正式披露，宇樹科技（300674）在四足機器人、人形機器人（886069）等領域的研發(fā)成果及應用進展也進一步浮出水面。
作為國內高性能通用機器人領域的代表性企業(yè)，宇樹科技（300674）此次IPO獲受理，不僅是公司實現跨越式發(fā)展的重要一步，也被市場視為機器人產業(yè)加快走向規(guī)?；l(fā)展的重要信號。
持續(xù)構建技術護城河
推進研發(fā)成果商業(yè)化應用
招股書顯示，在研發(fā)方面，宇樹科技（300674）近年來持續(xù)加大投入，圍繞機器人本體、核心算法、具身智能及關鍵零部組件等方向開展自主研發(fā)，逐步建立起較為完整的技術體系。
從研發(fā)投入來看，2022年至2025年前三季度，宇樹科技（300674）研發(fā)費用分別為2998.48萬元、4995.18萬元、7001.70萬元和9020.94萬元，整體保持增長態(tài)勢。截至2026年1月31日，公司已擁有262項專利權，其中已公開授權的境內專利169項、境外專利93項。隨著研發(fā)投入持續(xù)增加，公司在運動控制、核心部組件、自研自產等方面的技術積累不斷夯實。
備受關注的是，宇樹科技（300674）的多項研發(fā)成果已在多個場景中實現落地。招股書顯示，公司在運動控制方面已在復雜崎嶇地形穩(wěn)定行走、高速奔跑、復雜舞蹈動作、空翻，以及人形機器人（886069）“全身任意穩(wěn)定動作”等方面實現突破；一體化關節(jié)集成技術等多項核心技術已實現商業(yè)化應用，并廣泛應用于公司產品中。
與此同時，宇樹科技（300674）相關產品已在大型活動展示、賽事表演、科研教育、工業(yè)巡檢等多個場景中得到應用，并多次亮相中央廣播電視總臺春節(jié)聯(lián)歡晚會、杭州亞運會、美國“超級碗”等重要活動，體現出公司在機器人運動控制、整機穩(wěn)定性和場景適應性等方面的綜合實力。
從募投方向看，宇樹科技（300674）后續(xù)仍將重點加大研發(fā)投入。公司擬圍繞機器人本體研發(fā)及具身智能相關方向持續(xù)投入，其中具身智能相關項目擬投入約20.22億元，機器人本體研發(fā)項目擬投入約11.10億元。
產品矩陣加速完善
經營能力有序提升
2025年，宇樹科技（300674）實現了人形機器人（886069）出貨量全球第一。公司自2023年推出首款人形機器人（886069）H1，2024年推出中型人形機器人（886069）G1，隨著相關產品陸續(xù)推出，人形機器人（886069）商業(yè)化進程不斷提速。此外，報告期內，公司四足機器人銷量合計超過3萬臺，在全球四足機器人市場占據重要份額，尤其在海外市場具有較高知名度。
從招股書披露的產品布局來看，宇樹科技（300674）當前形成以四足機器人和人形機器人（886069）為核心的產品體系，并同步向靈巧手、協(xié)作機械臂、激光雷達、關節(jié)電機等機器人關鍵部組件延伸。而隨著產品銷售規(guī)模的持續(xù)提升，公司進一步由四足機器人與人形機器人（886069）產品研發(fā)制造商向高性能通用機器人產業(yè)生態(tài)構建者拓展。
宇樹科技（300674）憑借在高性能通用機器人領域的技術先發(fā)優(yōu)勢、持續(xù)的技術和產品迭代能力以及快速商業(yè)化能力，盈利能力持續(xù)改善。招股書顯示，2022年至2024年，宇樹科技（300674）主營業(yè)務收入復合增長率高達78.73%。2025年1月-9月，公司扣非后凈利潤進一步達到4.31億元，已顯著超過2024年全年水平，業(yè)務盈利能力持續(xù)增強；2025年度預計營業(yè)收入超過17億元，實現扣非凈利潤超6億元，業(yè)績體量再上新臺階。
從在研項目看，宇樹科技（300674）圍繞消費（883434）與教育、工業(yè)應用等不同場景持續(xù)推進產品升級，并同步推進機械臂及具身智能相關項目，為后續(xù)產品迭代和應用拓展儲備新動能。公司商業(yè)消費（883434）和行業(yè)應用收入快速放量，成為業(yè)績增長核心驅動力，打破硬科技企業(yè)盈利難的行業(yè)困境，以亮眼業(yè)績印證技術轉化實力與行業(yè)龍頭（883917）價值。
