本周，受中東局勢(shì)影響，全球資本市場(chǎng)再度大幅波動(dòng)，A股也隨之調(diào)整。上證指數(shù)跌破4000點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新低；北證50創(chuàng)近11個(gè)月新低；創(chuàng)業(yè)板指則表現(xiàn)出極強(qiáng)韌性，盤(pán)中創(chuàng)出4年新高。A股周成交額進(jìn)一步萎縮至11萬(wàn)億元。
杠桿資金本周小幅凈賣(mài)出約10億元，其中電子行業(yè)獲得逾48億元融資凈買(mǎi)入，基礎(chǔ)化工（850102）行業(yè)獲得逾30億元凈買(mǎi)入，非銀金融、鋼鐵（850106）、汽車(chē)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)也獲得超億元凈買(mǎi)入。有色金屬（1B0819）行業(yè)遭融資凈賣(mài)出逾31億元，國(guó)防軍工（885700）、石油石化、通信等行業(yè)凈賣(mài)出超10億元。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電力（562350）設(shè)備行業(yè)全周獲得逾202億元主力資金凈流入，通信行業(yè)獲得逾148億元凈流入，公用事業(yè)行業(yè)獲得逾142億元凈流入，醫(yī)藥生物行業(yè)、電子行業(yè)均獲得超40億元凈流入，計(jì)算機(jī)、輕工制造等行業(yè)都獲得超30億元凈流入?；A(chǔ)化工（850102）行業(yè)本周遭主力資金凈流出逾122億元，國(guó)防軍工（885700）行業(yè)凈流出逾65億元，鋼鐵（850106）行業(yè)凈流出逾52億元。
“風(fēng)光儲(chǔ)”板塊走強(qiáng)
市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，近來(lái)，中東局勢(shì)攪動(dòng)全球能源（850101）市場(chǎng)，石油價(jià)格劇烈波動(dòng)，石油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股也跟隨油價(jià)走勢(shì)忽上忽下，A股油氣開(kāi)采（884016）板塊指數(shù)3月以來(lái)振幅超21%。
中東石油供給可能中斷疊加油價(jià)不穩(wěn)定，能源（850101）安全問(wèn)題成為世界各國(guó)關(guān)注焦點(diǎn)，自主可控的新能源（850101）受到青睞。A股“風(fēng)光儲(chǔ)”板塊近來(lái)輪流走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）因寧德時(shí)代（300750）、億緯鋰能（300014）等新能源（850101）權(quán)重股本周大漲而逆市創(chuàng)多年新高。
本周，光伏設(shè)備（881279）方向最為活躍，板塊指數(shù)創(chuàng)兩年半來(lái)新高。首航新能（301658）3月以來(lái)多次20%漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高（883911），累計(jì)漲幅高達(dá)85.75%。國(guó)晟科技（603778）3月漲幅達(dá)61.62%，艾羅能源（688717）、德業(yè)股份（605117）等個(gè)股本周五均創(chuàng)出歷史新高（復(fù)權(quán)）。
據(jù)InfoLink最新數(shù)據(jù)，2026年3月整體光伏組件排產(chǎn)出現(xiàn)明顯回升，增至44GW—45g（885556）W，月環(huán)比增加約28%—29%。國(guó)內(nèi)排產(chǎn)提升至32GW—33GW，海外排產(chǎn)提升至11GW—12GW。
隨著需求逐步提升，光伏設(shè)備（881279）價(jià)格近來(lái)也連續(xù)上漲。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，隨著重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理與“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)綜合整治的持續(xù)顯效，2月光伏設(shè)備（881279）及元器件制造價(jià)格上漲3.2%，漲幅比上月擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)。
此外，特斯拉（TSLA）公司積極布局光伏領(lǐng)域，大力支持太空光伏技術(shù)發(fā)展，為軌道算力和AI供電鋪路。今年以來(lái)，市場(chǎng)頻頻傳出特斯拉（TSLA）考察中國(guó)光伏企業(yè)或計(jì)劃采購(gòu)中國(guó)光伏設(shè)備（881279）的消息，相關(guān)概念股均出現(xiàn)大幅上揚(yáng)走勢(shì)。
光伏產(chǎn)業(yè)政策利好不斷
政策端，光伏產(chǎn)業(yè)（159863）近來(lái)利好不斷。3月初，工信部等六部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏組件綜合利用的指導(dǎo)意見(jiàn)》。根據(jù)上述意見(jiàn)，到2027年，光伏組件綠色生產(chǎn)水平進(jìn)一步提高，培育一批廢舊光伏組件綜合利用骨干企業(yè)，光伏組件綜合利用量累計(jì)達(dá)到25萬(wàn)噸。
深圳市住房和建設(shè)局日前印發(fā)《建筑光伏一體化技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》，旨在規(guī)范建筑光伏一體化設(shè)計(jì)、施工、驗(yàn)收和運(yùn)行維護(hù)，促進(jìn)建筑領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展。上述標(biāo)準(zhǔn)自2026年5月1日起實(shí)施。
關(guān)注有漲價(jià)機(jī)會(huì)的周期板塊
展望后市，東方證券（600958）指出，中東局勢(shì)尚未平息，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步回落。A股各指數(shù)短期波動(dòng)加劇，但中期不確定性相對(duì)有限，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。仍看好具備漲價(jià)機(jī)會(huì)的周期（883436）板塊（農(nóng)業(yè)、化工（850102）、有色），但隨著市場(chǎng)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，也需要逐步縮小對(duì)上行空間的預(yù)期；在全球能源（850101）安全訴求抬升的背景下，中國(guó)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的新能源（850101）行業(yè)（光伏、風(fēng)電（885641）、輸變電）等配置機(jī)會(huì)凸顯。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，回調(diào)或已近底部區(qū)間，參照經(jīng)驗(yàn)，A股牛市中宏微觀流動(dòng)性收緊+地緣政治普遍回吐前期漲幅的60%—80%，市場(chǎng)可能形成年度級(jí)別參與機(jī)會(huì)。在油價(jià)明晰前，年報(bào)季底部區(qū)域配置更重視穩(wěn)定低波，關(guān)注煤炭（850105）、農(nóng)業(yè)、保險(xiǎn)、電新、恒生科技（159740）。若地緣政治緩解，風(fēng)偏回暖+流動(dòng)性舒緩下，科創(chuàng)AI更具彈性。
