財(cái)信證券：A股行情基礎(chǔ)依舊牢固
目前技術(shù)面上滬指已位于箱體震蕩區(qū)間下沿，但隨著海外宏觀擾動(dòng)反復(fù)沖擊市場(chǎng)，以及A股即將進(jìn)入財(cái)報(bào)季，短期A股市場(chǎng)信心與資金做多動(dòng)能仍待提升，若大盤(pán)無(wú)法快速修復(fù)，可能跌破箱體震蕩區(qū)間并繼續(xù)下行，建議適當(dāng)控制倉(cāng)位，等待市場(chǎng)出現(xiàn)回暖信號(hào)。
中期來(lái)看，在財(cái)政政策及貨幣政策“雙寬松”基調(diào)延續(xù)、居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)持續(xù)入市、“反內(nèi)卷”改善上市公司業(yè)績(jī)、全球AI科技仍持續(xù)突破等共同驅(qū)動(dòng)下，本輪A股行情基礎(chǔ)依舊牢固，預(yù)計(jì)本次中東沖突僅影響A股市場(chǎng)短期情緒與市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，并不會(huì)改變市場(chǎng)方向，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)仍然抱有信心，不宜過(guò)度擔(dān)憂。
國(guó)泰海通：穩(wěn)定是中國(guó)股市的底色
中國(guó)市場(chǎng)的確難以脫離能源（850101）價(jià)格沖擊，但也不會(huì)被單一風(fēng)險(xiǎn)敘事拖著走，中國(guó)市場(chǎng)/資產(chǎn)邏輯也具有優(yōu)勢(shì)和差異化。穩(wěn)定是稀缺的，中國(guó)市場(chǎng)有更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。增長(zhǎng)邏輯是打破全球滯脹風(fēng)險(xiǎn)敘事的突破口，中國(guó)市場(chǎng)更多元。
俄烏沖突與中美關(guān)稅沖突表明，情緒峰值沖擊后(認(rèn)知修正未見(jiàn)情形)，市場(chǎng)走向取決于內(nèi)生邏輯。中國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下沉、資本市場(chǎng)改革與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，是中國(guó)資本市場(chǎng)“轉(zhuǎn)型?！钡母緞?dòng)力與支柱。
油價(jià)上移對(duì)中觀行業(yè)的影響表現(xiàn)為資源品受益漲價(jià)，制造看成本傳導(dǎo)。行業(yè)比較方面，新興科技是主線，守得云開(kāi)見(jiàn)月明；金融股攻守有據(jù)，價(jià)值也會(huì)有春天。行業(yè)上建議關(guān)注大金融(銀行/非銀)、周期（883436）價(jià)值(建材（850107）/建筑/化工（850102）/煤炭（850105）/有色)、科技制造(電子/通信/電力（562350）設(shè)備/機(jī)械設(shè)備/航空航天（563380）/港股互聯(lián)網(wǎng))。
華龍證券：多項(xiàng)有利因素支撐市場(chǎng)
在地緣擾動(dòng)的背景下，仍然存在多項(xiàng)有利因素支撐市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。一是經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)。投資上，“十五五”開(kāi)局之年，各方面搶抓機(jī)遇，推動(dòng)重大工程開(kāi)工建設(shè)，帶動(dòng)投資回升。二是政策穩(wěn)預(yù)期。2026年《政府工作報(bào)告》提出持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，進(jìn)一步健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制，完善投資者保護(hù)制度。三是不確定因素逐步被市場(chǎng)定價(jià)。
