中東局勢持續(xù)影響全球資本市場。3月19日，A股市場迎來震蕩調(diào)整行情，四大股指全線收跌，個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，市場避險情緒持續(xù)升溫。上證指數(shù)（1A0001）盤中一度跌破4000點整數(shù)關(guān)口這一關(guān)鍵心理點位，尾盤勉強收回，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)綜指（1B0680）同步走低。整體市場賺錢效應(yīng)大幅降溫，資金觀望情緒濃厚，僅油氣、煤炭（850105）、算力等少數(shù)板塊逆勢抗跌。
截至收盤，四大股指表現(xiàn)分化但整體偏弱：上證指數(shù)（1A0001）報4006.55點，下跌1.39%，日內(nèi)最低下探3994.17點；深證成指（399001）收報13901.57點，跌幅達(dá)2.02%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）收報3309.10點，下跌1.11%；科創(chuàng)綜指（1B0680）收報1689.34點，下跌2.30%。滬深北全天成交2.13萬億元，較前一個交易日小幅放量662億元。
盤面上，石油、天然氣（885430）、煤炭（850105）等能源（850101）類板塊成為市場避風(fēng)港，支撐板塊走強的核心邏輯在于中東地緣沖突持續(xù)升級。個股方面，中國海油（600938）、中國石油（601857）漲超5%，陜西黑貓（601015）、藍(lán)焰控股（000968）等收獲漲停。
消息面上，據(jù)央視新聞消息，總臺記者當(dāng)?shù)貢r間3月19日凌晨獲悉，卡塔爾拉斯拉凡天然氣（885430）設(shè)施再次被導(dǎo)彈擊中。當(dāng)天稍早時候，伊朗方面消息稱，伊朗再次對“駐扎有伊朗敵人的海灣國家”的石油設(shè)施發(fā)動襲擊。受中東局勢影響，國際原油期貨價格昨日繼續(xù)上漲。截至北京時間3月19日17：30，NYMEX WTI原油期貨主力合約上漲0.97%，報96.39美元/桶；ICE布油期貨主力合約上漲6.13%，報109美元/桶。
與之相反，貴金屬（881169）、有色金屬（1B0819）成為昨日領(lǐng)跌主力，中金黃金（600489）、興業(yè)銀錫（000426）、洛陽鉬業(yè)（HK3993）等多股大跌。截至北京時間3月19日17：30，倫敦金現(xiàn)貨價格跌超2%，COMEX黃金期貨價格下跌超3%；倫敦銀現(xiàn)貨價格下跌超5%，COMEX白銀期貨價格下跌超7%。
消息面上，隔夜美聯(lián)儲利率決議被市場認(rèn)為偏鷹派。當(dāng)?shù)貢r間3月18日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%不變。
活躍題材方面，A股市場算力概念昨日表現(xiàn)活躍，銅牛信息（300895）以20%幅度漲停，宏景科技（301396）漲超13%盤中創(chuàng)下歷史新高，蓮花控股（600186）、金開新能（600821）、利通電子（603629）等漲停。
消息面上，3月18日，阿里云、百度（BIDU）智能云同日發(fā)布調(diào)價公告，針對AI算力、存儲等核心產(chǎn)品進(jìn)行價格上調(diào)。阿里云公告顯示，受全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價影響，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品價格上漲5%—34%，文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）價格上漲30%；百度（BIDU）智能云則對AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)價格上調(diào)約5%—30%，并行文件存儲等價格上調(diào)約30%。
對于地緣沖突下的市場演繹，興業(yè)證券（601377）首席策略分析師張啟堯在研報中表示，上周市場已從沖突前期的“恐慌交易”，逐步過渡至定價沖突烈度緩和的“反轉(zhuǎn)交易”。而隨著后續(xù)伊朗就對抗立場和封鎖海峽維持強硬表態(tài)，市場意識到?jīng)_突或?qū)⒔┏指L時間，油價再次走高后，滯脹預(yù)期交易似乎又開始占據(jù)主導(dǎo)。目前來看，隨著局勢趨于僵持，持續(xù)的高油價對于經(jīng)濟與通脹產(chǎn)生的影響，以及由此傳導(dǎo)至政策取向與資產(chǎn)價格的邏輯鏈條，在未來一段時間確實需要持續(xù)跟蹤和重視。
“當(dāng)前，隨著沖突烈度見頂?shù)牟糠中盘栵@現(xiàn)，市場的交易核心正在從‘烈度的上升’轉(zhuǎn)為‘談判的反復(fù)’，意味著后續(xù)A股或?qū)⒏叀晕覟橹鳌??！睆垎蛘J(rèn)為，隨著市場開始定價高油價對經(jīng)濟和政策取向的影響，國內(nèi)政策的確定性也將成為A股后續(xù)“以我為主”的核心支撐。中國當(dāng)前物價仍在低位運行，政策利率處于歷史偏低水平，對油價上漲帶來的輸入性通脹容忍度較高。政策應(yīng)對空間較大，大概率仍將以“穩(wěn)增長”為主基調(diào)，保持流動性充裕。政策的確定性、充裕的流動性環(huán)境，將成為A股在本輪外部沖擊中維持韌性的核心支撐。
