市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均跌超1%，滬指盤中一度跌破4000點關(guān)口。
盤面上，綠電、算電協(xié)同概念逆勢走強(qiáng)，東方新能（002310）、粵電力A（000539）等漲停。算力租賃（886050）概念反復(fù)活躍，美利云（000815）2連板，貴廣網(wǎng)絡(luò)（600996）、銅牛信息（300895）、利通電子（603629）漲停。油氣概念表現(xiàn)活躍，國新能源（850101）、藍(lán)焰控股（000968）等股漲停。此外，其余行業(yè)板塊多數(shù)走低，有色金屬（1B0819）、磷化工（885863）、鋼鐵（850106）等跌幅居前。
截至收盤，滬指跌1.39%，深成指（399001）跌2.02%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌1.11%。市場熱點題材弱勢輪動，情緒降至冰點，全市場近5000只個股下跌。滬深兩市成交額2.11萬億，較上一個交易日放量649億。
01. 亞太股市再度跳水！A股結(jié)構(gòu)分化
今日亞太股市集中跳水，日經(jīng)225（N225）指數(shù)收跌3.38%；韓國綜指（KS11）收跌2.73%；印度孟買Sensex指數(shù)（SENSEX）跌逾2%；新西蘭50指數(shù)收跌1.98%；澳大利亞標(biāo)普200指數(shù)收跌1.65%。
A股同樣承壓調(diào)整，結(jié)構(gòu)分化明顯。
熱點方向看，受中東沖突持續(xù)影響，資金再度向油氣、煤炭（850105）、電力（562350）、公用事業(yè)等防御性方向集中。
油氣方面，國際原油繼續(xù)走強(qiáng)，布倫特原油盤中漲超4%站上107美元/桶，WTI原油盤中觸及99.17美元/桶。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，化工（850102）、油氣板塊此前經(jīng)歷了短線分歧修正，在中東緊張局勢影響下有望反復(fù)獲得資金回流。但此前資金介入較深，在籌碼博弈加劇下盤中震蕩風(fēng)險也在持續(xù)升高。
煤炭（850105）方向，國金證券（600109）指出，在四大核心驅(qū)動力下，煤價中樞有望長期上移。一是地緣沖突推升能源（850101）溢價，替代效應(yīng)顯著；二是供給端雙重收縮，成本支撐堅實；三是煤化工（884281）需求爆發(fā)，打開長期增長空間；四是“高股息（563180）+資源重估”雙擊。
另一方面，科技算力鏈?zhǔn)芡獠苛鲃有詨褐瞥霈F(xiàn)回調(diào)，但CPO、算力租賃（886050）等細(xì)分方向資金流出相對可控，趨勢未見明顯破壞。
消息面上，隨著英偉達(dá)（NVDA）在GTC 2026上正式將光通信引入芯片間互聯(lián)，CPO技術(shù)的產(chǎn)業(yè)路徑已然清晰。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一技術(shù)突破不僅標(biāo)志著AI算力基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入新一輪架構(gòu)升級周期（883436），更意味著光通信產(chǎn)業(yè)鏈的價值分配格局將迎來重塑。從上游光芯片、中游光模塊到下游數(shù)據(jù)中心應(yīng)用，CPO的規(guī)?；逃谜诖蜷_新的成長空間。
整體而言，在風(fēng)險偏好再度降低的背景下，當(dāng)前市場仍以防御輪動為主，靜待短期風(fēng)險充分釋放，出現(xiàn)更為明確的轉(zhuǎn)強(qiáng)信號后再行進(jìn)場或更為穩(wěn)妥。對于后續(xù)市場走勢，機(jī)構(gòu)提醒，需保持理性判斷，既要看到積極信號，也要警惕潛在波動。
02. 加倉A股！韓國資金涌入中國
3月以來，受中東局勢影響，避險資產(chǎn)受到青睞。
A股作為價值洼地，近期同樣受到一批外資關(guān)注，獲得韓國投資者大舉加倉，對A股與港股市場呈現(xiàn)出凈買入狀態(tài)。從獲得凈買入股票的整體情況來看，韓國資金對具備穩(wěn)健、避險屬性的公司配置較多。
數(shù)據(jù)顯示，A股市場中，3月2日至3月18日，韓國投資者凈買入金額前20名標(biāo)的的合計凈買入金額達(dá)1915.57萬美元。具體來看：第一名是三一重工（600031），凈買入金額是501.74萬美元；第二名是贛鋒鋰業(yè)（002460），凈買入金額是252.40萬美元；第三名是光迅科技（002281），凈買入金額是150.71萬美元。
此外，獲凈買入額前二十的A股還包括：英維克（002837）（142.37萬美元）、長電科技（600584）（107.11萬美元）、中際旭創(chuàng)（300308）（105.6萬美元）、兆易創(chuàng)新（HK3986）（97.15萬美元）、梅花生物（600873）（94.1萬美元）、順絡(luò)電子（002138）（90.55萬美元）、中國巨石（600176）（85.43萬美元）、深南電路（002916）（61.28萬美元）、中國電建（601669）（56.38萬美元）、東方電氣（HK1072）（53.71萬美元）、萬華化學(xué)（600309）（48.37萬美元）、新易盛（300502）（38.62萬美元）、隆基綠能（601012）（37.18萬美元）、銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）（33.91萬美元）、邁瑞醫(yī)療（300760）（27.47萬美元）、黃河旋風(fēng)（600172）（25.99萬美元）。
港股市場中，韓國投資者凈買入金額前20名標(biāo)的的合計凈買入金額達(dá)5369.28萬美元。第一名是Global X中國電動車ETF，凈買入金額是1975.13萬美元；第二名是中國能源建設(shè)（HK3996），凈買入金額是553.52萬美元；第三名是迅策（HK3317）科技，凈買入金額是254.00萬美元。
此外，港股的華潤電力（HK0836）、中國移動（HK0941）、金風(fēng)科技（HK2208）、哈爾濱電氣（HK1133）、中國電力（HK2380）國際發(fā)展、東岳集團(tuán)（HK0189）等也獲得凈買入金額居前。
03. 機(jī)構(gòu)：當(dāng)前仍處于“觀察期”
對于A股后市，機(jī)構(gòu)建議短期仍應(yīng)謹(jǐn)慎。
排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華表示，目前市場尚未到達(dá)明確的變盤節(jié)點，整體仍處于震蕩磨底階段。真正的變盤信號，需等待成交量顯著放大、增量資金持續(xù)流入，以及市場出現(xiàn)清晰主線帶動等積極信號的共同確認(rèn)。
資瑞興投資創(chuàng)始人汪忠遠(yuǎn)也認(rèn)為，變盤是否來臨，關(guān)鍵取決于以下因素：政策面是否有新舉措、外部沖擊強(qiáng)度是否加劇，或技術(shù)層面是否有關(guān)鍵支撐位被擊穿。綜合判斷，當(dāng)前市場仍處于“觀察期”，尚未進(jìn)入“變盤期”。
格上基金研究員畢夢姌判斷，趨勢性向上變盤需同時滿足四大核心信號：
一是量能持續(xù)有效放大，這是最核心的前提條件。二是主線板塊形成持續(xù)的賺錢效應(yīng)與梯隊擴(kuò)散。當(dāng)前領(lǐng)漲的科技板塊不僅需保持龍頭強(qiáng)勢，還應(yīng)帶動板塊內(nèi)部梯隊完善，并將賺錢效應(yīng)傳導(dǎo)至更多中小盤個股。三是權(quán)重板塊止跌企穩(wěn)。地產(chǎn)、金融、食品飲料等權(quán)重板塊無需成為領(lǐng)漲主線，但需結(jié)束下跌態(tài)勢，為指數(shù)突破提供穩(wěn)定環(huán)境。四是基本面與政策面出現(xiàn)實質(zhì)性催化。
持倉布局上，畢夢姌建議應(yīng)遵循以下邏輯：
一是倉位控制上保持理性克制，不宜盲目滿倉。二是核心倉位聚焦科技成長主線，操作上以回調(diào)低吸為主、避免追高，優(yōu)先選擇板塊內(nèi)龍頭及具備業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。三是對于周期（883436）資源、消費(fèi)（883434）、地產(chǎn)等板塊，建議以防御性底倉配置為主，不盲目重倉抄底。具體可小倉位配置估值偏低、業(yè)績穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的行業(yè)龍頭（883917），用以對沖市場風(fēng)格波動的風(fēng)險。
