證券之星消息，2026年3月17日風(fēng)神股份（600469）(600469)發(fā)布公告稱公司于2026年3月13日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，國(guó)海證券（000750）、長(zhǎng)城財(cái)富、東方紅、國(guó)信永豐、拾貝投資、華夏未來資本、福澤源、中金資管、中泰自營(yíng)、山西證券（002500）、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、國(guó)壽養(yǎng)老、富國(guó)基金、鵬華基金、華泰保險(xiǎn)資管、國(guó)泰基金、太平養(yǎng)老參與。
具體內(nèi)容如下：
問：相關(guān)機(jī)構(gòu)參觀了風(fēng)神股份（600469）展廳及制造工廠，并與公司進(jìn)行交流。討論的主要內(nèi)容為回答投資者，答情況如下：
答：相關(guān)機(jī)構(gòu)參觀了風(fēng)神股份（600469）展廳及制造工廠，并與公司進(jìn)行交流。討論的主要內(nèi)容為投資者提問，問情況如下
1、關(guān)于老廠區(qū)設(shè)備更新改造，成本管控和未來競(jìng)爭(zhēng)力的提升幅度預(yù)計(jì)是什么樣子的？
關(guān)于老廠區(qū)設(shè)備更新改造對(duì)成本和競(jìng)爭(zhēng)力的影響，公司主要圍繞老設(shè)備更新、自動(dòng)化升級(jí)和綠色化改造三類方向推進(jìn)。從財(cái)務(wù)角度出發(fā)，公司優(yōu)先選擇收益最顯著的工序進(jìn)行投入；同時(shí)，電硫化裝置改造也在行業(yè)內(nèi)較早布局，收益良好。除成本端的影響外，設(shè)備優(yōu)化還將帶來質(zhì)量精度、產(chǎn)品均勻性等隱性競(jìng)爭(zhēng)力的提升，并為員工體驗(yàn)、管理水平和智能化數(shù)字化建設(shè)奠定基礎(chǔ)。需要強(qiáng)調(diào)的是，設(shè)備更新并非單純追求降本，公司產(chǎn)品的特點(diǎn)是復(fù)雜度高、細(xì)分領(lǐng)域難度大，因此工藝升級(jí)更多是基于產(chǎn)品落地的需求，旨在拉高產(chǎn)品檔次，實(shí)現(xiàn)高端化發(fā)展。
2、關(guān)于2萬套的巨胎項(xiàng)目，想咨詢一下對(duì)巨胎市場(chǎng)的展望。
公司2萬套巨胎項(xiàng)目已于2025年5月開工建設(shè)，整體建設(shè)周期（883436）預(yù)計(jì)24個(gè)月。關(guān)于巨胎市場(chǎng)的展望，可以從三個(gè)層面來看。第一，市場(chǎng)方向以海外為主，但國(guó)內(nèi)也是重要的目標(biāo)市場(chǎng)，重點(diǎn)聚焦海外及高端客戶。第二，雖然國(guó)內(nèi)已有其他企業(yè)布局巨胎，但這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)核心不在于市場(chǎng)拓展的速度，而在于產(chǎn)品是否真正過關(guān)。未來即便競(jìng)爭(zhēng)加劇，我們依然具備充分信心，關(guān)鍵在于歸產(chǎn)品本質(zhì)，以產(chǎn)品力支撐市場(chǎng)地位。第三，巨胎市場(chǎng)布局窗口期尚需一定時(shí)間，我們制定了2030年發(fā)展目標(biāo)，力求屆時(shí)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)固的市場(chǎng)地位，這一節(jié)奏是務(wù)實(shí)和客觀的。
總體來看，巨胎市場(chǎng)空間廣闊，只要產(chǎn)品過硬，就有機(jī)會(huì)持續(xù)拓展，預(yù)計(jì)存在五到十年的戰(zhàn)略窗口期。
3、從紅海里面找到了藍(lán)海并快速布局，針對(duì)海外客戶如卡特彼勒（CAT），有什么銷售上的安排？
整體而言，當(dāng)前銷售策略以本地化子公司為主，原有渠道為輔，形成多層次、互補(bǔ)型的海外銷（885840）售體系。首先，風(fēng)神在海外市場(chǎng)已具備一定基礎(chǔ)，比如公司的卡客車胎在歐洲及亞太地區(qū)表現(xiàn)良好，積累了較為穩(wěn)定的客戶資源和品牌影響力目前，部分巨胎產(chǎn)品已通過現(xiàn)有渠道進(jìn)入歐洲等市場(chǎng)，借助既有網(wǎng)絡(luò)觸達(dá)大型終端客戶，形成初步銷售。其次，我們加快推進(jìn)本地化布局，設(shè)立海外子公司，推進(jìn)銷售、服務(wù)、供應(yīng)鏈及結(jié)算的全面本地化。通過本地化團(tuán)隊(duì)建設(shè)，我們積極引入國(guó)際頂尖企業(yè)的專業(yè)人才，并結(jié)合原有營(yíng)銷體系進(jìn)行市場(chǎng)滲透。第三，PTN的渠道資源為我們提供了新的增量空間。PTN在全球擁有16家子公司，渠道網(wǎng)絡(luò)豐富。例如，在北非及埃及等市場(chǎng)，我們借助其渠道實(shí)現(xiàn)了工程胎的銷售落地，驗(yàn)證了協(xié)同效應(yīng)的可行性。
4、像海安集團(tuán)（001233）、賽輪輪胎（601058）也在做巨胎，咱們跟他們的差異化競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在哪些方面？
在巨胎業(yè)務(wù)上，我們與海安、賽輪等企業(yè)的差異化主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先是戰(zhàn)略導(dǎo)向，我們更加聚焦客戶需求，根據(jù)客戶實(shí)際需要反推自身能力的提升。其次是研發(fā)路徑，我們高度注重應(yīng)用場(chǎng)景，強(qiáng)調(diào)通過實(shí)際工況定義產(chǎn)品，持續(xù)投入原創(chuàng)性技術(shù)研發(fā)，力求在材料、結(jié)構(gòu)、工藝等關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成自主優(yōu)勢(shì)。最后是制造理念，我們堅(jiān)持深耕專項(xiàng)生產(chǎn)工藝，注重制造過程的積累與沉淀，認(rèn)為這種長(zhǎng)期專注所形成的制造能力本身就是難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，我們借助央企平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，利用人才、融資、新質(zhì)生產(chǎn)力支撐等方面的優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展巨胎業(yè)務(wù)。
5、我們產(chǎn)能利用率相比海安有差異，原因是什么？
公司2025年的1.12萬條產(chǎn)能屬于理論產(chǎn)能，之前8,000條是在2023年末才完成設(shè)備安裝，隨后進(jìn)入調(diào)試和新產(chǎn)品測(cè)試階段，這一產(chǎn)能提升過程通常需要數(shù)月甚至一年以上，2024年6月份開始投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放存在逐漸爬坡的過程。相比之下，海安的設(shè)備布局較早。
6、巨胎定價(jià)策略是怎樣的？
公司巨胎定價(jià)模式偏向錨定國(guó)際品牌，我們是市場(chǎng)的維護(hù)者不是破壞者。我們深知，一旦采取低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，不僅會(huì)損害市場(chǎng)生態(tài)，也難以支撐品牌的長(zhǎng)期建設(shè)?；陂L(zhǎng)期深耕巨胎市場(chǎng)的戰(zhàn)略考量，我們選擇對(duì)標(biāo)國(guó)際巨頭，通過持續(xù)提升產(chǎn)品力來推動(dòng)品牌力的成長(zhǎng)。目前，無論是在國(guó)內(nèi)還是海外市場(chǎng)，我們的產(chǎn)品價(jià)格均處于國(guó)產(chǎn)輪胎品牌的較高梯隊(duì)。
7、工程機(jī)械輪胎國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)怎么樣？
工程機(jī)械（881268）輪胎種類多，其中競(jìng)爭(zhēng)較為集中的領(lǐng)域是寬體自卸車用輪胎，這一細(xì)分市場(chǎng)源于國(guó)內(nèi)特有的車型創(chuàng)新，海外之前并無直接對(duì)標(biāo)產(chǎn)品。近年來進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)較多，但真正具備產(chǎn)品力并形成穩(wěn)定市場(chǎng)地位的僅有三四家。相比之下，裝載機(jī)輪胎等傳統(tǒng)品類技術(shù)已趨成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)溫和。海外市場(chǎng)方面，中國(guó)品牌整體仍處于開拓初期，進(jìn)入門檻較高，對(duì)產(chǎn)品性能要求嚴(yán)苛，但仍有成長(zhǎng)空間。風(fēng)神在寬體自卸車輪胎領(lǐng)域具備較強(qiáng)的產(chǎn)品力，價(jià)格和盈利水平均處于較好狀態(tài)。
8、PTN扭虧有什么動(dòng)向？
公司目前持有PTN10%股權(quán)，受托管理PTN90%的股權(quán)，公司計(jì)劃從三個(gè)方向推進(jìn)PTN未來的盈利提升策略第一，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大銷售規(guī)模。PTN目前受制于較高的生產(chǎn)成本，因此對(duì)價(jià)格敏感，首要任務(wù)是將第一梯隊(duì)產(chǎn)品的銷量做到最大，以規(guī)模效應(yīng)攤薄固定成本。第二，深化與風(fēng)神的協(xié)同效應(yīng)。在銷售、研發(fā)、采購(gòu)等環(huán)節(jié)相互借力，通過資源整合和體系共享，提升PTN的銷售能力，同時(shí)降低運(yùn)營(yíng)成本。第三，實(shí)施降本舉措。由于當(dāng)前成本結(jié)構(gòu)中部分因素較為剛性，短期內(nèi)降本難度較大，后續(xù)將通過設(shè)備更新和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整等方式實(shí)現(xiàn)降本。
9、怎么看待農(nóng)業(yè)胎市場(chǎng)？
關(guān)于農(nóng)業(yè)胎市場(chǎng)，可以從地域、車型和產(chǎn)品三個(gè)維度理解其層次豐富的結(jié)構(gòu)。從地域來看，不同市場(chǎng)對(duì)輪胎的技術(shù)要求差異顯著，如亞洲等發(fā)展中地區(qū)以斜交胎為主，而歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)則普遍采用更高端輪胎，大型收割機(jī)等高端農(nóng)機(jī)（885706）的輪胎配置價(jià)值較高。從車型來看，拖拉機(jī)占據(jù)約七八成的市場(chǎng)份額，其輪胎價(jià)值相對(duì)較低，而收割機(jī)等大型機(jī)械對(duì)輪胎的承載、壓地等性能要求更高，價(jià)值也更大。從產(chǎn)品來看，即使是同一車型，因作業(yè)環(huán)境和要求不同，輪胎配置也存在較大差異。此外，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)業(yè)機(jī)械向細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展，割草機(jī)、打藥機(jī)、打捆機(jī)等專用設(shè)備（881118）催生了多樣化的特種輪胎需求，高端產(chǎn)品價(jià)格高，市場(chǎng)空間可觀。展望未來，全球農(nóng)業(yè)機(jī)械化持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)市場(chǎng)也將朝著大型化、子午化、高端化方向發(fā)展。
風(fēng)神股份（600469）(600469)主營(yíng)業(yè)務(wù)：輪胎的研制、設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及輪胎進(jìn)出口業(yè)務(wù)。
風(fēng)神股份（600469）2025年三季報(bào)顯示，前三季度公司主營(yíng)收入55.43億元，同比上升13.58%；歸母凈利潤(rùn)2.24億元，同比下降18.91%；扣非凈利潤(rùn)1.98億元，同比下降20.94%；其中2025年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入20.25億元，同比上升17.0%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.21億元，同比上升167.67%；單季度扣非凈利潤(rùn)1.06億元，同比上升186.4%；負(fù)債率55.07%，投資收益-5329.63萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用11.33萬元，毛利率15.58%。
融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2010.3萬，融資余額減少；融券凈流出8.13萬，融券余額減少。
