3月17日，A股光通信、CPO板塊遭遇顯著回調(diào)。其中，總市值超過2000億元的板塊龍頭天孚通信（300394）股價大幅下挫，收跌10.02%，單日市值蒸發(fā)超過200億元。與此同時，德科立（688205）、光庫科技（300620）、長鑫博創(chuàng)等相關(guān)個股也紛紛走弱，板塊整體表現(xiàn)低迷。
市場認為，此番波動的直接誘因，或與英偉達（NVDA）CEO黃仁勛在當?shù)貢r間3月16日的英偉達（NVDA）GTC2026大會上的最新表態(tài)密切相關(guān)。黃仁勛在主題演講中提到，“銅仍然重要，光學(xué)會用于不同維度的擴展，兩者都是必須能力?！贝朔l(fā)言隨即在市場中引發(fā)廣泛關(guān)注與解讀。
在此次大會上，黃仁勛預(yù)告了下一代Feynman系統(tǒng)。該AI計算系統(tǒng)配備了全新的GPU、LPU、名為“Rosa”的全新CPU、BlueField-5數(shù)據(jù)處理器以及Kyber架構(gòu)，并明確支持銅纜直連和CPO光學(xué)封裝兩種擴展方案。市場普遍認為，這是對長期以來“光進銅退”預(yù)期的修正，標志著行業(yè)技術(shù)路線正從“光銅之爭”轉(zhuǎn)向“光銅并舉”。
受此影響，市場資金迅速作出反應(yīng)。與CPO板塊的回調(diào)形成鮮明對比的是，銅纜高速連接（886073）相關(guān)概念股早盤表現(xiàn)活躍。其中，新亞電子（605277）開盤即“一字”漲停；沃爾核材（002130）早間一度觸及漲停，最終收漲3.27%。
針對這一市場動向，多家券商發(fā)布觀點認為，“銅”與“光”在未來數(shù)據(jù)中心互聯(lián)中將各司其職，長期共存。
天風(fēng)證券（601162）指出，銅互聯(lián)與光互聯(lián)并非完全對立，而是互補關(guān)系。在未來的AI集群中，雙方有望長期并存。機架內(nèi)(Scale-Up)主要采用銅纜互聯(lián)，充分利用銅的高帶寬密度、低成本、低時延的特點；機架間(Scale-Out)采用CPO/NPO、可插拔光模塊技術(shù)，解決長距離傳輸問題。
東吳證券（601555）同樣在研報中表示，2026年商用GPU持續(xù)放量，也是云服務(wù)提供商定制ASIC芯片進入大規(guī)模部署的關(guān)鍵一年?！耙汇~一光”雙線共振，互聯(lián)需求迎來量價齊升。
