3月16日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）跌0.26%，深成指（399001）漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲1.41%，北證50指數(shù)跌0.35%。滬深京三市成交額為23399億元，較上一日縮量774億元，三市超2800只個股上漲。
在板塊題材上，存儲芯片（886042）、港口航運(yùn)（881148）、白酒（881273）等板塊漲幅居前。
展望后市，招商證券（600999）認(rèn)為，對于A股市場而言，短期油價持續(xù)上行導(dǎo)致的再通脹交易和美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，會對市場風(fēng)險偏好形成一定影響，使得A股仍以震蕩為主，市場結(jié)構(gòu)分化明顯，資源品板塊相對受益。
雖然短期市場或偏震蕩，但從中長期而言，國信證券（002736）認(rèn)為，隨著不確定性逐步消化、情緒沖擊逐步退潮，A股市場焦點(diǎn)將重新回歸國內(nèi)基本面修復(fù)與政策落地節(jié)奏。疊加當(dāng)前無風(fēng)險收益率下行、資本市場改革持續(xù)深化，A股中長期仍有望延續(xù)向好態(tài)勢。
在操作方面，華泰證券（601688）提醒投資者，現(xiàn)階段宏微觀能見度偏低，建議投資者降低倉位，靈活應(yīng)對。
01
存儲芯片漲幅領(lǐng)先
今天，存儲芯片（886042）概念漲幅領(lǐng)先，多股漲停。
在消息面上，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪漲價潮，成熟制程晶圓代工廠聯(lián)電（UMC）、世界先進(jìn)、力積電等最快4月起調(diào)升報價，幅度最高達(dá)一成甚至更多，以驅(qū)動IC為首的IC設(shè)計廠也因成本上揚(yáng)規(guī)劃漲價。
全球三大芯片設(shè)計大廠德州儀器（TXN）、恩智浦（NXPI）、英飛凌相繼發(fā)布調(diào)價通知，4月1日起將上調(diào)部分產(chǎn)品售價，其中德州儀器（TXN）部分產(chǎn)品漲幅最高可達(dá)85%。
據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，近三個月手機(jī)存儲芯片（886042）現(xiàn)貨價格累計上漲超300%，AI算力需求爆發(fā)導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性供需失衡，全行業(yè)被迫進(jìn)入提價周期（883436）。
東莞證券認(rèn)為，近日海內(nèi)外科技企業(yè)進(jìn)入業(yè)績披露期，受AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高景氣周期（883436）、產(chǎn)品持續(xù)漲價等因素驅(qū)動，以存儲為代表的半導(dǎo)體（881121）上市企業(yè)業(yè)績大多實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比增長，建議繼續(xù)關(guān)注AI帶來的高景氣細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。
光大證券（601788）表示，半導(dǎo)體（881121）行業(yè)正全面進(jìn)入AI驅(qū)動的新周期（883436），生成式AI、代理式AI與物理智能三波浪潮從消費(fèi)（883434）端（AIPC/手機(jī)）、企業(yè)端（AI服務(wù)器）、工業(yè)端（智能駕駛（885736））全方位拉動芯片需求。在存儲芯片（886042）擴(kuò)產(chǎn)確定性增強(qiáng)的背景下，地緣政治正深度重塑產(chǎn)業(yè)鏈格局，推動國產(chǎn)替代在成熟領(lǐng)域加速突破，國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)升級與產(chǎn)能擴(kuò)張逐步打破國際壟斷，為行業(yè)注入新一輪增長動能。
02
白酒板塊走出強(qiáng)勢行情
今天，白酒（881273）板塊走出強(qiáng)勢行情，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
在消息面上，今天，國家統(tǒng)計局發(fā)布的2026年1—2月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)（883434）領(lǐng)域呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇的態(tài)勢。期內(nèi)，社會消費(fèi)（883434）品零售總額同比增長2.8%，其中，除汽車以外的消費(fèi)（883434）品零售額同比增長3.7%。重要數(shù)據(jù)出爐！生產(chǎn)、消費(fèi)（883434）回暖！】
據(jù)報道，龍頭酒企新一輪市場化政策落地。貴州茅臺（600519）各地聯(lián)誼會近期召開會議，明確非標(biāo)茅臺（600519）全面實(shí)行代售制，陳年茅臺（600519）15年、精品茅臺（600519）、生肖茅臺（600519）及公斤茅臺（600519）等非標(biāo)產(chǎn)品全面實(shí)行代銷制。
國金食飲發(fā)布的研報稱，貴州茅臺（600519）落地非標(biāo)產(chǎn)品代售政策，行業(yè)價盤同步顯現(xiàn)筑底跡象。隨著低基數(shù)窗口到來及春節(jié)C端消費(fèi)（883434）承接良好，行業(yè)去庫存持續(xù)推進(jìn)，有望逐步企穩(wěn)。
中信建投證券（HK6066）發(fā)布的研報稱，當(dāng)前白酒（881273）板塊估值已回落至近10年歷史低位，中證白酒（881273）指數(shù)PE-TTM僅約17倍，處于近10年低分位，疊加春節(jié)動銷平穩(wěn)、渠道庫存逐步改善、高股息（563180）托底，安全邊際充足，中長期配置價值凸顯，具備顯著的估值修復(fù)空間，值得重點(diǎn)關(guān)注與布局。
粵開證券認(rèn)為，2026年白酒（881273）行業(yè)處于大幅調(diào)整尾聲與新一輪周期（883436）起點(diǎn)的交匯處，當(dāng)前板塊呈現(xiàn)“三低一高”（低預(yù)期、低估值、低持倉、高分紅）特征，提供較高安全邊際。從長期視角來看，具備品牌壁壘、現(xiàn)金流穩(wěn)健的企業(yè)或更具相對優(yōu)勢，本輪復(fù)蘇或?qū)⑹墙Y(jié)構(gòu)性“K型分化”，只有具備品牌壁壘、渠道效率、動銷能力的頭部酒企才能在行業(yè)洗牌中勝出。
03
港口航運(yùn)板塊活躍
今天，港口航運(yùn)（881148）板塊表現(xiàn)活躍。
在消息面上，據(jù)報道，全球能源（850101）海運(yùn)要沖霍爾木茲海峽3月14日沒有船只通航，這是自美國和以色列對伊朗發(fā)動軍事行動以來的首次。報道援引海事數(shù)據(jù)分析服務(wù)公司“迎風(fēng)公司”的數(shù)據(jù)稱：“14日，霍爾木茲海峽通航船只數(shù)量自沖突發(fā)生以來首次降為零。而在戰(zhàn)前，該海峽平均每天有77艘船通過?！?/p>
另據(jù)報道，美國多家跨國石油企業(yè)高管近日在與美國政府官員會面時表示，霍爾木茲海峽航運(yùn)持續(xù)受阻，可能導(dǎo)致國際油價進(jìn)一步走高，給全球能源（850101）市場帶來波動，令全球經(jīng)濟(jì)承壓。霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)脑图s占全球石油運(yùn)輸總量的1/5。作為全球液化天然氣（885430）前三大出口國之一，卡塔爾液化天然氣（885430）幾乎全部通過霍爾木茲海峽外運(yùn)，占全球供應(yīng)份額約20%。
此外，美國總統(tǒng)特朗普試圖組建所謂“霍爾木茲聯(lián)盟”，以管控霍爾木茲海峽，并“希望”于本周晚些時候宣布組建這一聯(lián)盟的消息。報道稱，若油輪通航在海灣持續(xù)受阻，特朗普或考慮奪取伊朗在哈爾克島上的關(guān)鍵石油設(shè)施，該行動將需要美軍地面部隊介入。一名白宮高級官員表示，特朗普尚未就哈爾克島作出任何決定，但若管控霍爾木茲海峽行動拖延，情況則可能改變，“總統(tǒng)不會坐視伊朗掌控沖突節(jié)奏?！?/p>
華泰證券（601688）發(fā)布的研報稱，中東局勢步入相持階段，市場主線將進(jìn)一步聚焦伊朗局勢升溫對全球運(yùn)輸體系的重塑：一方面，霍爾木茲海峽、紅海等關(guān)鍵航道的不確定性上升，或引發(fā)全球運(yùn)力重新配置和運(yùn)價重估；另一方面，油價中樞抬升將直接推高航空、公路及快遞等子行業(yè)成本。航線運(yùn)力被迫重新部署和調(diào)配，戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價和供應(yīng)鏈擾動有望推升運(yùn)價中樞。
