高度關(guān)注三個方向
主持人：本周漲價鏈繼續(xù)震蕩上行，同期電力（562350）設(shè)備表現(xiàn)也異常亮眼。上述兩個板塊，小泛依然看好么？
泛舟：必須看好??！電力（562350）設(shè)備和漲價鏈都受益石油的趨勢性上漲。現(xiàn)在中東局勢正處于膠著狀態(tài)，一時半會不會歇。
主持人：雖然短期不會歇，但本周石油價格確實出現(xiàn)了寬幅震蕩。
泛舟：這里的寬幅震蕩我認(rèn)為是修復(fù)短期極端超買所致。上周五到本周一，也就兩個交易日，原油價格從78美元漲到了119美元。兩天漲幅超過50%，這樣的漲勢歷史上都極為罕見。使得原油短中期都出現(xiàn)了嚴(yán)重超買，修復(fù)一下，才能走得更遠(yuǎn)。
主持人：明白!反正你依然趨勢性看多原油。這周科技股表現(xiàn)一般。
泛舟：相比上述兩個板塊，確實一般。但也不是沒亮點。光通信指數(shù)本周又創(chuàng)新高了。階段漲幅可能不多，但整體趨勢依然處于震蕩上行中。還有，電力（562350）設(shè)備在上一輪牛市中，也屬于科技類。目前對我們來說不算科技了，對其他國家而言，電力（562350）設(shè)備是難以逾越的科技，或者說是科技之母。沒有電，科技如何使用？這才是核心！
主持人：行！反正你高度關(guān)注的方向還是上述三個。指數(shù)怎么看？
泛舟：指數(shù)短期沒有明確的方向。大伙別覺得弱！要知道，在當(dāng)下原油大漲，美元同步回升的背景下，其他市場，比如韓國、日本甚至美國股市的波動幅度都不小。我們僅僅是低開回升，高位窄幅整理，已屬于很強了！反正本輪牛市尚未結(jié)束，只不過后續(xù)的時間及空間會受到原油上漲的影響略有修正。這次原油的上漲屬于突發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險，等3月下旬我在北京會花點時間和大家聊聊這個話題。畢竟這會對全球各大類資產(chǎn)及主要股市形成深遠(yuǎn)的影響。
韌性猶在膽氣不足
主持人：春季行情已經(jīng)進(jìn)行了三個月，蕭蕭判斷一下，是不是已經(jīng)臨近尾聲的節(jié)奏？
海風(fēng)若雨蕭蕭：春季行情時空要素也要分牛、熊市的區(qū)別，而且非常明顯的有“牛長熊短”的特點。根據(jù)最近20年來的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，牛市中，春季行情的均值在52個交易日，最長的應(yīng)該算是2007年的大牛市，那一年的春季行情一直延續(xù)到5月30日調(diào)整印花稅，歷時72個交易日。到本周四為止，春季行情已經(jīng)進(jìn)行了55交易日(以去年12月16日為基準(zhǔn))，很顯然，已經(jīng)達(dá)到牛市中春季行情均值范圍。最近的三年，會后市場都延續(xù)了一輪攻勢，譬如2023年一直攻到了4月下旬，2025年攻到了3月下旬。
主持人：今年會怎么樣？
海風(fēng)若雨蕭蕭：今年的情況有些特殊，地區(qū)沖突現(xiàn)在是個麻煩，短期還看不到緩解的跡象，石油的高位震蕩幾乎點了海外市場的“死穴”，標(biāo)普已經(jīng)非常明顯地要考驗?zāi)昃€了。2025年2月下旬到4月初的關(guān)稅大震蕩把我們也拖下了水，大家應(yīng)該都記憶猶新。目前觀察，由于寧德時代（300750）和中石油等權(quán)重股都很堅挺，市場的韌性還比較強。上周我們就探討了地區(qū)沖突對我們市場的影響，受益的主要是電網(wǎng)、新型能源（850101）以及化工（850102），受損的主要是和海外市場關(guān)系緊密的芯片、算力等邏輯，本周結(jié)構(gòu)性行情進(jìn)一步深化，兩個方向開始大劈叉，演繹成了“K型”結(jié)構(gòu)了，由于科技成長板塊一直都是市場的人氣先鋒，這種市況指數(shù)雖然保持韌性，但是“膽氣”已經(jīng)不足，很難形成向上的合力。
電網(wǎng)火爆帶來的啟發(fā)
主持人：本周難度挺高，戰(zhàn)爭相關(guān)概念股和科技股反復(fù)蹺蹺板，驕陽認(rèn)為，應(yīng)該怎么應(yīng)對呢？
驕陽：肯定是操作上嚴(yán)格設(shè)置止損，保證賬戶安全。短線這里就是難做，我覺得拋開短線，從邏輯上要注意3點：1，國產(chǎn)算力核心標(biāo)的，利用調(diào)整的機會去找尋適合自己的布局點，AI國產(chǎn)化進(jìn)程是不會被改變的。2，能源（850101）化工（850102）賽道，找尋既受益于戰(zhàn)爭，又不被停戰(zhàn)影響的品種，比如核心受益于“反內(nèi)卷”，原材料又自主可控的，這樣未來1-2年可以大概率確定業(yè)績高增長。3，實在不會做的，好好休息，耐心等待局勢穩(wěn)定。
主持人：你上周詳細(xì)說到了電網(wǎng)和能源（850101）自主可控，本周火爆全場，連傳統(tǒng)電力（562350）也都被資金挖掘，對市場有什么啟發(fā)？
驕陽：傳統(tǒng)電力（562350）大多都疊加了未來能源（850101），所以具備長期邏輯，且大部分品種過去一年都沒有上漲，資金拉補漲阻力非常小。后面很可能資金還會從前期滯漲角度去尋找標(biāo)的。
主持人：比如呢？
驕陽：中字頭基建或者各地方核心基建。過去一年也沒漲，估值也都非常低。
(本文已刊發(fā)于3月14日《證券市場周刊》，文中提及個股僅作分析，不作做投資建議。)
