3月13日，A股磷化工（885863）板塊延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，多只概念股表現(xiàn)亮眼。截至當(dāng)日收盤，金正大（002470）（002470）、潞化科技（600691）（600691）漲停，川金諾（300505）（300505）漲14.82%，澄星股份（600078）（600078）漲5.89%，川恒股份（002895）（002895）、芭田股份（002170）（002170）、云天化（600096）（600096）、粵桂股份（000833）（000833）等個股亦小幅跟漲。
消息面上，與磷化工（885863）強(qiáng)關(guān)聯(lián)的磷肥行業(yè)在成本端出現(xiàn)明顯波動。近期，局部地區(qū)地緣政治緊張局勢持續(xù)，導(dǎo)致磷肥的主要原料之一硫磺價格快速拉漲。山東卓創(chuàng)資訊（301299）股份有限公司（以下簡稱“卓創(chuàng)資訊（301299）”）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，鎮(zhèn)江港固體硫磺日度均價已漲至4630元/噸，較春節(jié)前上漲480元/噸，漲幅11.57%。
卓創(chuàng)資訊（301299）磷肥行業(yè)分析師趙雪對《證券日報》記者表示，我國硫磺整體呈現(xiàn)供小于求格局，需大量進(jìn)口資源補(bǔ)充國內(nèi)需求缺口，2025年進(jìn)口依賴度仍接近50%。其中，中東市場在國內(nèi)進(jìn)口來源中占比高達(dá)56.20%。近期霍爾木茲海峽航運(yùn)安全受威脅，直接引發(fā)國內(nèi)硫磺供應(yīng)擔(dān)憂，賣盤挺價意愿提升，推高硫磺進(jìn)口價格，進(jìn)而直接抬高磷肥生產(chǎn)成本。
需求端來看，春耕備肥旺季的到來，支撐原料肥市場需求預(yù)期向好。趙雪表示，春耕時期用肥占全年總量的45%至50%，3月份正值傳統(tǒng)春耕備肥關(guān)鍵期。截至2月末，中國復(fù)合肥（884035）企業(yè)產(chǎn)能運(yùn)行率平均在29.79%，較春節(jié)前提升3.93個百分點。隨著氣溫穩(wěn)步回暖，基層用肥陸續(xù)跟進(jìn)，經(jīng)銷商補(bǔ)倉意愿增強(qiáng)，形成需求向好預(yù)期。
從新興需求層面來看，新能源（850101）領(lǐng)域的增量需求也為磷化工（885863）產(chǎn)業(yè)打開了新的成長空間，特別是動力及儲能（885921）電池正驅(qū)動磷化工（885863）產(chǎn)業(yè)鏈景氣度向上。據(jù)百川盈孚，截至2026年3月初，磷酸鐵鋰市場價格約5.54萬元/噸，環(huán)比上漲10%。受下游儲能（885921）及動力電池需求向好拉動，磷酸鐵/鋰、六氟磷酸鋰等含磷新能源（850101）材料需求顯著提升，疊加供給端行業(yè)反內(nèi)卷工作推進(jìn)，產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。
中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)（885312）產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，2026年隨著下游新能源（850101）領(lǐng)域的需求持續(xù)增加，磷礦石的資源屬性會進(jìn)一步凸顯，供需偏緊的格局很難得到根本性緩解，從全國范圍內(nèi)來看，整體供需仍將維持緊平衡狀態(tài)，價格大概率會在高位區(qū)間震蕩。
國海證券（000750）分析認(rèn)為，磷礦石作為磷化工（885863）產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，需求正經(jīng)歷從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)單一驅(qū)動向“農(nóng)業(yè)+新能源（850101）”雙輪驅(qū)動的歷史性轉(zhuǎn)變。而磷礦石的供給受制于礦石開采進(jìn)度緩慢，磷礦石供需有望持續(xù)緊張。
