導(dǎo)語(yǔ)：3月份國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格快速上行，中東地緣沖突導(dǎo)致原油外運(yùn)受限，進(jìn)而引發(fā)裂解裝置開工負(fù)荷下調(diào)預(yù)期，丁二烯供應(yīng)端預(yù)期收緊對(duì)市場(chǎng)氣氛提振明顯。尤其是3月9日開盤，原油價(jià)格寬幅上調(diào)加上部分期貨品種漲停，丁二烯價(jià)格單日漲幅高達(dá)3000元/噸，創(chuàng)下單日漲幅之最。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注丁二烯及下游負(fù)荷調(diào)整帶來(lái)的基本面變化對(duì)價(jià)格影響，丁二烯市場(chǎng)短期或依舊偏強(qiáng)。
3月份丁二烯市場(chǎng)價(jià)格快速波動(dòng)
3月份以來(lái)，中國(guó)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格快速上行，中東沖突導(dǎo)致原油外運(yùn)受限，使得亞洲部分裂解裝置陸續(xù)宣布不可抗力。隨著裂解裝置負(fù)荷調(diào)低，丁二烯產(chǎn)出量亦受到一定影響，供應(yīng)預(yù)期減量對(duì)市場(chǎng)氣氛支撐明顯。3月9日開盤，原油價(jià)格寬幅上調(diào)加上部分期貨品種漲停，偏強(qiáng)氣氛帶動(dòng)下，丁二烯價(jià)格單日漲幅高達(dá)3000元/噸，創(chuàng)下單日漲幅之最。后續(xù)隨著中東沖突略有緩和，商品整體氣氛有所回落下，丁二烯價(jià)格亦出現(xiàn)快速回調(diào)。但是受出口消息提振，市場(chǎng)低價(jià)貨源相對(duì)有限，基本面對(duì)價(jià)格仍存一定支撐。截至3月10日，丁二烯山東市場(chǎng)送到價(jià)格在14200元/噸，較2月底價(jià)格漲37.86%。
供應(yīng)端收緊對(duì)市場(chǎng)氣氛存支撐
3月初開始，由于霍爾木茲海峽問(wèn)題導(dǎo)致原油外運(yùn)受限使得原油價(jià)格持續(xù)上行，亞洲部分國(guó)家裂解裝置開工負(fù)荷有所調(diào)低。韓國(guó)、東南亞（513730）、中國(guó)、日本等地部分裂解裝置陸續(xù)宣布不可抗力，使得丁二烯供應(yīng)出現(xiàn)縮減。海外市場(chǎng)來(lái)看，韓國(guó)YNCC、樂(lè)天、LG、GS、PCS、Chandra、FPCC等裂解裝置負(fù)荷有所調(diào)低。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)亦有部分裂解裝置負(fù)荷下調(diào)，目前集中在華東及華南地區(qū)，北方裝置受影響暫相對(duì)有限。受裂解裝置負(fù)荷調(diào)低影響，國(guó)內(nèi)部分下游原料合約出現(xiàn)縮減，甚至部分國(guó)外合約取消等情況，供應(yīng)收緊對(duì)市場(chǎng)氣氛存在較強(qiáng)支撐。
貨源出口對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格存支撐
受原油及石腦油供應(yīng)中斷影響，海外部分裂解裝置負(fù)荷調(diào)低，國(guó)外需求近日持續(xù)存在。在國(guó)內(nèi)貨源有所收緊情況下，出口訂單勢(shì)必加劇國(guó)內(nèi)貨源緊張局面，抬升國(guó)內(nèi)價(jià)格水平。本周內(nèi)聽聞?dòng)谐隹谪浽瓷陶勗?000-2100美元/噸FOB中國(guó)，后續(xù)商談價(jià)格或繼續(xù)抬升，對(duì)國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格亦存在較強(qiáng)支撐。
后續(xù)來(lái)看，由于原油運(yùn)輸?shù)染钑r(shí)間恢復(fù)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)部分裂解裝置3-4月份或延續(xù)維持調(diào)低后負(fù)荷運(yùn)行，且月內(nèi)亦不乏繼續(xù)有部分裂解裝置負(fù)荷調(diào)低，丁二烯供應(yīng)量比預(yù)期或有所減少。出口方面，海外需求亦或仍存，國(guó)內(nèi)貨源出口亦或?qū)?guó)內(nèi)氣氛存在支撐。但由于目前丁二烯價(jià)格已明顯偏高于部分下游產(chǎn)品價(jià)格，多數(shù)下游行業(yè)成本壓力明顯。本周內(nèi)已陸續(xù)聽聞?dòng)胁糠諷BS裝置降負(fù)或者提前進(jìn)入檢修狀態(tài)，其余下游行業(yè)開工調(diào)整暫有限，部分小幅調(diào)低負(fù)荷。因此后續(xù)需持續(xù)關(guān)注丁二烯及下游負(fù)荷調(diào)整情況帶來(lái)的基本面變化對(duì)價(jià)格影響，短期趨勢(shì)或依舊偏強(qiáng)。
