高盛（GS）發(fā)布研報(bào)稱，受惠春節(jié)假期較遲，內(nèi)地必需消費(fèi)（883434）品行業(yè)今年1月份出貨數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，春節(jié)需求超預(yù)期；并對(duì)2月份的出貨量、銷(xiāo)售數(shù)據(jù)更具韌性，甚至勝預(yù)期感到鼓舞。
邁向今年第二季度，高盛（GS）預(yù)計(jì)3月份出貨將放緩，預(yù)計(jì)春節(jié)后渠道庫(kù)存水平依然健康；高端白酒（881273）批發(fā)價(jià)旺季后如期回落，但仍具韌性；零食及飲料業(yè)推新品；頭部?jī)r(jià)值零售品牌(如鳴鳴很忙（HK1768）(01768) 、萬(wàn)辰集團(tuán)（300972）(300972.SZ) )持續(xù)滲透市場(chǎng)。但成本波動(dòng)是短期影響股價(jià)的關(guān)鍵因素；高盛（GS）預(yù)計(jì)，飲料行業(yè)進(jìn)入旺季后，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇(如康師傅（HK0322）(00322)對(duì)綠茶等產(chǎn)品進(jìn)行掃碼促銷(xiāo)、東鵬飲料（HK9980）(09980)預(yù)計(jì)積極進(jìn)軍無(wú)糖茶市場(chǎng)、農(nóng)夫山泉（HK9633）(09633)聚焦電解質(zhì)水)。
高盛（GS）偏好調(diào)味品/預(yù)制菜（885951）板塊，如海天味業(yè)（HK3288）(03288)、安井食品（HK2648）(02648)、頤海國(guó)際（HK1579）(01579)及乳制品蒙牛乳業(yè)（HK2319）(02319) 、伊利(600887.SH)，因這些行業(yè)需求觸底反彈、供需周期（883436）改善且短期內(nèi)受PET成本普遍波動(dòng)情況下，影響相對(duì)較小。高盛（GS）亦重申對(duì)貴州茅臺(tái)（600519）(600519.SH) 、東鵬飲料（HK9980）、農(nóng)夫山泉（HK9633）、衛(wèi)龍美味（HK9985）(09985)的建設(shè)性看法，基于其強(qiáng)大品牌及執(zhí)行力、長(zhǎng)期獲取市場(chǎng)份額能力及新品推出，但PET成本短期內(nèi)仍是關(guān)鍵變數(shù)。
