截至3月12日收盤(pán)，農(nóng)業(yè)板塊震蕩走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)主題指數(shù)報(bào)收1946.70點(diǎn)，當(dāng)日上漲1.52%，糧食種植（884002）、畜牧養(yǎng)殖方向表現(xiàn)活躍，一拖股份（601038）(601038.SH)漲停，海南橡膠（601118）(601118.SH)、中糧科技（000930）(000930.SZ)、蘇墾農(nóng)發(fā)（601952）(601952.SH)、神農(nóng)集團(tuán)（605296）(605296.SH)等跟漲，農(nóng)業(yè)ETF易方達(dá)（562900）(562900)交投活躍，收漲2.03%，換手率達(dá)16.74%，成為把握農(nóng)業(yè)周期（883436）反轉(zhuǎn)機(jī)遇的優(yōu)質(zhì)工具。
從養(yǎng)殖端來(lái)看，生豬產(chǎn)能加速出清，行業(yè)迎來(lái)左側(cè)布局窗口期。截至3月11日，全國(guó)生豬均價(jià)接近5元/斤，生豬主連期貨價(jià)格收盤(pán)報(bào)11170元/噸，同步處于低位運(yùn)行。疊加飼料成本持續(xù)上漲，行業(yè)頭均虧損超300元，持續(xù)的現(xiàn)金流壓力正加速市場(chǎng)化產(chǎn)能出清，畜牧養(yǎng)殖板塊反轉(zhuǎn)預(yù)期持續(xù)升溫。
種植端方面，糧食與油價(jià)強(qiáng)相關(guān)，當(dāng)前正面臨明顯供給沖擊。油價(jià)上漲直接推高化肥（885967）、農(nóng)機(jī)（885706）使用成本，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)糧價(jià)上行；更值得關(guān)注的是，霍爾木茲海峽局勢(shì)持續(xù)擾動(dòng)，該海峽作為全球化肥（885967）貿(mào)易的命脈，若持續(xù)封鎖，將切斷全球1/3尿素出口，疊加伊朗等主要尿素出口國(guó)工廠面臨停產(chǎn)、發(fā)貨停滯的雙重影響，或重創(chuàng)全球糧食產(chǎn)量。當(dāng)前全球糧食庫(kù)銷(xiāo)比已降至23.8%的周期（883436）低位，供應(yīng)鏈較為脆弱，糧價(jià)面臨顯著上漲壓力。
綜合來(lái)看，養(yǎng)殖端產(chǎn)能加速出清、種植端供給受限，農(nóng)業(yè)板塊周期（883436）反轉(zhuǎn)在即，投資價(jià)值凸顯。把握本輪農(nóng)業(yè)周期（883436）反轉(zhuǎn)機(jī)遇，可重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)業(yè)ETF易方達(dá)（562900）(562900)，該ETF精準(zhǔn)貼合農(nóng)業(yè)漲價(jià)主線，持倉(cāng)覆蓋全面，其中50.1%投向養(yǎng)殖板塊(含43.4%生豬養(yǎng)殖（884275）、6.7%肉雞養(yǎng)殖（884276）)，14%布局種植板塊，18%覆蓋飼料板塊，全面覆蓋生豬、種植、飼料三大核心賽道，能夠充分受益于養(yǎng)殖反轉(zhuǎn)與糧價(jià)上漲雙重紅利，是把握本輪農(nóng)業(yè)周期（883436）反轉(zhuǎn)的高效投資工具。
