開源證券發(fā)布研報稱，據(jù)行業(yè)監(jiān)測，2026年開年AI算力需求激增驅(qū)動算力租賃（886050）市場進(jìn)入漲價周期（883436）。ai應(yīng)用（886108）普及與OpenClaw框架或引爆推理需求，疊加英偉達(dá)（NVDA）產(chǎn)能受限、硬件成本上行及國產(chǎn)替代缺口，驅(qū)動市場進(jìn)入“賣方市場”，判斷算力租賃（886050）漲價或持續(xù)，務(wù)必重視AI云IAAS投資機(jī)會。OpenClaw的發(fā)展或大幅提升對于AI云IAAS的需求，騰訊（K80700）云漲價給AI云IAAS打開了長期漲價空間，AIDC、算力租賃（886050）、CDN作為AI云IAAS的核心組成板塊，有望核心受益。
開源證券主要觀點(diǎn)如下：
互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相布局國產(chǎn)“小龍蝦”，推理端軍備競賽逐漸白熱化
OpenClaw推出后，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭迅速展開本土適配和算力支持，騰訊（K80700）輕量云Lighthouse首發(fā)OpenClaw一鍵部署模板和可視化面板，百度（BIDU）智能云推出基于輕量應(yīng)用服務(wù)器配置的OpenClaw部署方案。在模型廠商方面，截至3月9日，OpenClaw來自中國大模型創(chuàng)業(yè)公司的基座模型占據(jù)了過半席位。
OpenClaw走紅驗(yàn)證Agent AI落地可行性，互聯(lián)網(wǎng)巨頭順勢推出對標(biāo)OpenClaw的自有產(chǎn)品：2月底，阿里（BABA）正式開源CoPaw個人智能體工作臺，從底層架構(gòu)到用戶體驗(yàn)全面重構(gòu)產(chǎn)品；3月6日，小米（K81810）基于MiMo大模型構(gòu)建的AI交互測試產(chǎn)品Xiaomi miclaw開啟小范圍封測；3月9日，騰訊（K80700）全場景ai智能體（886099）WorkBuddy和火山引擎SaaS版助手ArkClaw正式上線；3月10日，智譜（HK2513）上線本地一鍵部署的AutoClaw；3月11日，華為基于鴻蒙系統(tǒng)推出“小藝 Claw”Beta版。 智能體驅(qū)動下，應(yīng)用端推理算力需求正進(jìn)入快速增長階段。國產(chǎn)“小龍蝦”軍備競賽或成為趨勢，有望驅(qū)動AI云IAAS算力持續(xù)增長。
租賃漲價潮席卷全域市場，騰訊（K80700）云官宣漲價
據(jù)行業(yè)監(jiān)測，2026年開年AI算力需求激增驅(qū)動算力租賃（886050）市場進(jìn)入漲價周期（883436）。截至2月底，英偉達(dá)（NVDA）H200、H100等高端GPU租金環(huán)比上漲15%-30%，H200時租達(dá)7.5-8.0元/卡時，月租6.0-6.6萬元，漲幅25%-30%；H100月租漲至5.5-6.0萬元，漲幅15%-20%。交付周期（883436）延長至2027年Q2(H200)與Q1(H100)。頭部廠商優(yōu)刻得（688158）、森華易騰等已官宣3月全線漲價20%-30%。
據(jù)《科創(chuàng)板日報》，騰訊（K80700）云智能體開發(fā)平臺于3月11日宣布調(diào)整計費(fèi)策略，公測模型將于13日從免費(fèi)轉(zhuǎn)向按量計費(fèi)，混元系列模型普遍漲價超400%。ai應(yīng)用（886108）普及與OpenClaw框架或引爆推理需求，疊加英偉達(dá)（NVDA）產(chǎn)能受限、硬件成本上行及國產(chǎn)替代缺口，驅(qū)動市場進(jìn)入“賣方市場”，判斷漲價或持續(xù)，務(wù)必重視AI云IAAS投資機(jī)會。
重視AI云IAAS漲價三大核心受益板塊：AIDC、算力租賃（886050）、CDN OpenClaw的發(fā)展或大幅提升對于AI云IAAS的需求，騰訊（K80700）云漲價給AI云IAAS打開了長期漲價空間，AIDC、算力租賃（886050）、CDN作為AI云IAAS的核心組成板塊，有望核心受益。
1)AIDC機(jī)房。推薦標(biāo)的：光環(huán)新網(wǎng)（300383）(300383.SZ)、新意網(wǎng)集團(tuán)（HK1686）(01686)、寶信軟件（600845）(600845.SH)、大位科技（600589）(600589.SH)、奧飛數(shù)據(jù)（300738）(300738.SZ)、潤澤科技（300442）(300442.SZ)；受益標(biāo)的：東陽光（600673）(600673.SH)、數(shù)據(jù)港（603881）(603881.SH)、萬國數(shù)據(jù)-SW（HK9698）(09698)、世紀(jì)互聯(lián)（VNET）(VNET.US)等。
2)AIDC液冷。推薦標(biāo)的：英維克（002837）(液冷全鏈條全自研龍頭)(002837.SZ)；受益標(biāo)的：申菱環(huán)境（301018）(301018.SZ)、遠(yuǎn)東股份（600869）(600869.SH)、飛龍股份（002536）(002536.SZ)、銀輪股份（002126）(002126.SZ)、同飛股份（300990）(300990.SZ)、網(wǎng)宿科技（300017）(300017.SZ)、高瀾股份（300499）(300499.SZ)等。
3)AIDC供電。受益標(biāo)的：中恒電氣（002364）(002364.SZ)、科泰電源（300153）(300153.SZ)、濰柴重機(jī)（000880）(000880.SZ)等。
4)算力租賃（886050）。受益標(biāo)的：宏景科技（301396）(301396.SZ)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）(300857.SZ)、智微智能（001339）(001339.SZ)、首都在線（300846）(300846.SZ)、潤建股份（002929）(002929.SZ)、中貝通信（603220）(603220.SH)、航錦科技（000818）(000818.SZ)等。
5)CDN。受益標(biāo)的：網(wǎng)宿科技（300017）(300017.SZ)等。
6)AIDC計算和網(wǎng)絡(luò)。推薦標(biāo)的：華工科技（000988）(000988.SZ)、盛科通信（688702）(688702.SH)、中際旭創(chuàng)（300308）(300308.SZ)、新易盛（300502）(300502.SZ)、亨通光電（600487）(600487.SH)、中天科技（600522）(600522.SH)、中興通訊（HK0763）(000063.SZ)、紫光股份（000938）(000938.SZ)、歐陸通（300870）(300870.SZ)、天孚通信（300394）(300394.SZ)；受益標(biāo)的：寒武紀(jì)（688256）(688256.SH)、海光信息（688041）(688041.SH)、華勤技術(shù)（603296）(603296.SH)、浪潮信息（000977）(000977.SZ)、銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）(301165.SZ)、長飛光纖光纜（HK6869）(06869)、長飛光纖（601869）(601869.SH)、遠(yuǎn)東股份（600869）(600869.SH)、烽火通信（600498）(600498.SH)、永鼎股份（600105）(600105.SH)、羅博特科（300757）(300757.SZ)、炬光科技（688167）(688167.SH)、致尚科技（301486）(301486.SZ)、杰普特（688025）(688025.SH)等。
風(fēng)險提示
5g（885556）建設(shè)不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦等。
