3月12日，A股煤炭（850105）板塊漲勢(shì)持續(xù)升溫、進(jìn)一步擴(kuò)大，龍頭股中煤能源（601898）盤中強(qiáng)勢(shì)觸及漲停，股價(jià)一舉刷新2008年2月以來的歷史新高。截至午盤，中煤能源（601898）報(bào)19.66元/股，漲幅達(dá)9.77%，總市值攀升至2342億元。同期，鄭州煤電（600121）、兗礦能源（600188）、金能科技（603113）同步強(qiáng)勢(shì)漲停，潞安環(huán)能（601699）、大有能源（600403）等多只板塊個(gè)股漲幅均超4%。
消息面上，霍爾木茲海峽通航危機(jī)持續(xù)發(fā)酵。據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日凌晨，伊拉克南部港口官員稱，兩艘外國油輪在伊拉克領(lǐng)海內(nèi)遭襲并起火。油輪遭襲地點(diǎn)為烏姆蓋斯?fàn)柛郏挥谝聊喜扛劭诔鞘邪褪坷阅霞s50公里處的祖拜爾灣西岸。初步調(diào)查顯示，一艘載有爆炸物的快艇對(duì)油輪發(fā)動(dòng)了襲擊。
伊拉克聯(lián)合行動(dòng)指揮部下屬安全媒體中心負(fù)責(zé)人薩阿德·馬安12日凌晨發(fā)表聲明，證實(shí)該襲擊事件造成1人死亡，已有38名船員獲救。聲明稱，伊拉克政府已部署6艘艦艇營救遇襲船員，失蹤人員的搜救工作仍在進(jìn)行，兩艘油輪遭襲事件侵犯了伊拉克主權(quán)。
另據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日獲悉，當(dāng)天下午多架無人機(jī)（885564）襲擊了阿曼南部的塞拉萊港，其中部分無人機(jī)（885564）被擊落，但仍有部分擊中港口內(nèi)的燃料儲(chǔ)罐。
受持續(xù)升級(jí)的緊張局勢(shì)，國際能源（850101）署（IEA）于3月11日晚間宣布，32個(gè)成員國一致同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)因美國和以色列軍事打擊伊朗導(dǎo)致全球石油供應(yīng)緊張的局面。
然而，該行動(dòng)卻未能平息市場(chǎng)焦慮。受上述消息影響，美、布兩油短線走低，但隨后迅速反彈。截至3月12日11時(shí)13分，布倫特原油期貨重回100美元上方，日內(nèi)漲超8%。摩根大通（JPM）大宗商品研究主管NatashaKaneva在最新報(bào)告中直言，除非霍爾木茲海峽的安全通行得到保障，否則所有政策工具對(duì)油價(jià)的影響都將十分有限。
油價(jià)的持續(xù)飆升，正通過能源（850101）替代效應(yīng)向煤炭（850105）市場(chǎng)傳導(dǎo)。申銀萬國證券研報(bào)指出，原油與煤炭（850105）存在顯著的替代關(guān)系，油價(jià)持續(xù)上漲會(huì)迫使部分發(fā)電和工業(yè)用戶尋找更具成本優(yōu)勢(shì)的燃料，從而增加對(duì)煤炭（850105）的采購需求，這種替代效應(yīng)直接拉動(dòng)煤炭（850105）價(jià)格底部抬升。同時(shí)，作為全球能源（850101）定價(jià)的錨，油價(jià)的劇烈波動(dòng)會(huì)通過市場(chǎng)情緒傳導(dǎo)至整個(gè)能源（850101）板塊，形成“能源（850101）溢價(jià)”，推動(dòng)國際煤炭（850105）貿(mào)易價(jià)格水漲船高。
長江證券（000783）的測(cè)算更為具體：若霍爾木茲海峽長期封鎖，全球電力（562350）用煤需求可能年化增加8486萬噸；若我國煤化工（884281）裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，僅此一項(xiàng)便將拉動(dòng)國內(nèi)煤炭（850105）消費(fèi)（883434）近5000萬噸。
除了需求端的拉動(dòng)，供應(yīng)端的擾動(dòng)同樣支撐煤價(jià)。中信證券（600030）研報(bào)提到，由于印尼官方年初以來縮減煤炭（850105）產(chǎn)量配額的政策預(yù)期持續(xù)存在，印尼多數(shù)礦山都縮減了現(xiàn)貨煤炭（850105）出口，導(dǎo)致中國進(jìn)口煤供應(yīng)緊張。印尼的減量也帶動(dòng)了澳煤進(jìn)口價(jià)格的上漲。
山西證券（002500）指出，印尼供應(yīng)前景仍存較大不確定性，疊加美伊沖突持續(xù)發(fā)酵，全球煤炭（850105）供需或?qū)⑦M(jìn)入階段性緊張格局，價(jià)格支撐進(jìn)一步增強(qiáng)。
