中信證券（600030）認(rèn)為，未來隨著AI算力設(shè)施規(guī)模及復(fù)雜度的持續(xù)提升，以及產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟，Micro LED（884095） CPO有望憑借功耗、速率、穩(wěn)定性等優(yōu)勢，或有望成為中距離光互連的重要解決方案。目前行業(yè)仍處于前期準(zhǔn)備及研發(fā)階段，核心瓶頸在于發(fā)光芯片性能、光學(xué)系統(tǒng)配合等環(huán)節(jié)，行業(yè)有望在2027年后逐步進(jìn)入落地階段。從受益機(jī)會(huì)上看，重點(diǎn)建議關(guān)注Micro LED（884095）芯片制程能力領(lǐng)先以及垂直產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢突出的公司。
長城證券（002939）認(rèn)為，在生成式AI的推動(dòng)下，數(shù)據(jù)中心對(duì)高速傳輸?shù)男枨蟛粩嗯噬?，傳統(tǒng)的機(jī)柜內(nèi)短距銅纜方案在傳輸密度和能耗方面正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。相較之下，Micro LED（884095）共封裝光學(xué)(cpo)（886033）方案憑借更低的單位傳輸能耗展現(xiàn)出替代潛力，其整體能耗可降至銅纜方案的5%，顯著改善系統(tǒng)功耗。相較于傳統(tǒng)激光光纜和銅纜，Micro LED（884095）方案展現(xiàn)出顯著差異：激光器功耗高且隨速率上升而增加，可靠性較低，采用“窄而快”架構(gòu)(少量高速串行通道)；銅纜雖無源時(shí)功耗近零、可靠性極高，但傳輸距離在高速時(shí)不足2米，且受電磁干擾限制。而MicroLED（884095）基于“寬而慢”架構(gòu)(數(shù)百個(gè)低速并行通道)，在保持光傳輸長距離優(yōu)勢的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了激光器無法企及的低功耗和高可靠性，并可借助冗余機(jī)制使其時(shí)間故障率(FIT)低于10，與銅纜相當(dāng)。
