中信證券（600030）認為，雙碳和新型電力（562350）系統(tǒng)建設仍將是貫穿“十五五”的電力（562350）系統(tǒng)建設主旋律，大量特高壓（885425）項目納規(guī)/擬納規(guī)夯實特高壓（885425）重大項目的建設和發(fā)展預期；另一方面，在AI發(fā)展對電力（562350）需求持續(xù)提升，全球電力（562350）設備更新大周期（883436）的背景下，算電協(xié)同等新業(yè)態(tài)持續(xù)探索發(fā)展。建議關注與內(nèi)需重大項目建設相關的設備龍頭以及與數(shù)字電網(wǎng)、算電協(xié)同等先進技術發(fā)展趨勢相關的企業(yè)。
華鑫證券認為，算力擴張帶來電力（562350）需求快速增長，使能源（850101）供給逐漸成為制約AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵因素，也推動“算電協(xié)同”成為重要政策方向。近年來國家通過“東數(shù)西算”、數(shù)據(jù)中心綠色低碳行動及新型電力（562350）系統(tǒng)建設等政策，推動算力中心向新能源（850101）資源豐富地區(qū)布局，并通過綠電交易、源網(wǎng)荷儲一體化及算力電力（562350）聯(lián)合調(diào)度，實現(xiàn)算力需求與新能源（850101）供給的時空匹配。從產(chǎn)業(yè)角度看，“算電協(xié)同”將推動算力基礎設施與電力（562350）基礎設施同步擴張，投資機會主要體現(xiàn)在三條主線：綠電與新能源（850101）運營、電網(wǎng)與電力（562350）設備升級，以及IDC與算力基礎設施擴建，相關產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)提升。
