今日A股三大指數(shù)集體上漲。上證指數(shù)（1A0001）收漲0.25%，深證成指（399001）漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲1.31%。新能源（850101）賽道爆發(fā)，光伏、鋰電池（884309）方向領(lǐng)漲。
創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（516160）(159387)大漲3.85%。龍頭電池廠2025年業(yè)績再超預(yù)期，歸母凈利潤同比增42%，驗證了行業(yè)高景氣。3月排產(chǎn)環(huán)比大幅提升，電池樣本企業(yè)預(yù)估排產(chǎn)合計超過12月，預(yù)示需求強(qiáng)勁。政策定調(diào)儲能（885921）打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。投資者可以關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（516160）(159387)，固態(tài)+儲能（885921）含量近60%；碳中和50ETF(159861)，市場上唯一一個跟蹤環(huán)保50指數(shù)的ETF，“風(fēng)光儲鋰”配置更為均衡；新能源車ETF(159806)，聚焦鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池（886032）含量超60%；光伏50ETF(159864)，光伏主材+輔材+設(shè)備全覆蓋，有望受益于反內(nèi)卷+商業(yè)航天（886078）的推進(jìn)。
煤炭（850105）板塊今日走強(qiáng)，煤炭ETF(515220)收漲2.76%。近期油氣價格的上漲刺激了全球?qū)?span>能源（850101）安全的擔(dān)憂，作為替代能源（850101）以及我國主體能源（850101）的煤炭（850105），再次成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。此外，2026年印尼煤炭（850105）產(chǎn)量配額仍在博弈，短期印尼出口煤擾動仍在。在全球地緣政治緊張與供給端擾動的雙重推動下，煤炭（850105）板塊正迎來價值重估窗口。投資者可以關(guān)注：廣泛覆蓋動力煤、焦煤及煤電一體化龍頭企業(yè)的煤炭ETF(515220)。
利率債近日遭受明顯回撤，T合約近4日下跌0.24%，TL合約近4日跌幅達(dá)1.32%。主要原因為伊朗局勢預(yù)期緩解，特朗普TACO交易再起，美股與A股都走出相對較強(qiáng)的反彈走勢。從歷史長期來看，我國股債蹺蹺板效應(yīng)并不顯著，且方向存在時變性。然而，由于長債利率再度被壓縮至較低水平，配置價值已經(jīng)偏弱，當(dāng)前位置缺乏配置盤支撐，從而更多反映為交易行為，股市情緒緩解容易導(dǎo)致債市走弱。在短期我們更多認(rèn)為債市反映了情緒的反轉(zhuǎn)。但在中期層面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為長債的利率下行空間不是非常大，中長期的配置思維仍然優(yōu)于交易思維（688816）。久期適中的品種或更受青睞，如國債ETF(511010)和十年國債ETF(511260)。
