截至3月11日14點(diǎn)30分，化工（850102）板塊午后大幅拉升，化工行業(yè)ETF（516570）易方達(dá)(516570)漲1.98%，化工（850102）板塊中，中復(fù)神鷹（688295）(688295.SH)漲超10%，寶豐能源（600989）(600989.SH)、中泰化學(xué)（002092）(002092.SZ)、金浦鈦業(yè)（000545）(000545.SZ)、新疆天業(yè)（600075）(600075.SH)、金牛化工（600722）(600722.SH)等多支個(gè)股漲停，衛(wèi)星化學(xué)（002648）(002648.SZ)、揚(yáng)農(nóng)化工（600486）(600486.SH)、恒逸石化（000703）(000703.SZ)等漲超5%。
基本面來看，今年以來，特別是春節(jié)后漲價(jià)旺季開啟至今，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)明顯上漲。3月9日，滌綸長絲的價(jià)格為9800元/噸，較2月28日漲幅達(dá)38.03%；滌綸短纖的價(jià)格為8655元/噸，較2月28日漲幅達(dá)30.15%。值得關(guān)注的是，3月11日滌綸長絲價(jià)格保持高位持穩(wěn)，其中FDY品種基準(zhǔn)價(jià)較3月初上漲36.04%，隨著原油價(jià)格的回落，同時(shí)下游產(chǎn)品價(jià)格在產(chǎn)業(yè)協(xié)同挺價(jià)后具備粘性，國內(nèi)滌綸長絲產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)差(毛利潤)快速修復(fù)，行業(yè)盈利彈性持續(xù)釋放。
產(chǎn)業(yè)趨勢方面，石化化工（850102）行業(yè)是我國資源—制造業(yè)再通脹的核心環(huán)節(jié)，正逐步迎來產(chǎn)業(yè)基本面右側(cè)起步階段的布局窗口期：一是長周期（883436）固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)負(fù)，產(chǎn)能周期（883436）筑頂有望釋放盈利空間；二是政策力度超預(yù)期，“十五五”期間在全面實(shí)施碳排放雙控政策的積極引領(lǐng)下，高耗能企業(yè)產(chǎn)能天花板逐步顯現(xiàn)，化工（850102）供給端有望率先受益；三是“控增量、減存量、管過程”，石化化工（850102）“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長”措施趨于立體化，提升產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇斜率；四是海外需求向上伴隨產(chǎn)能退出，出口有望從以價(jià)換量轉(zhuǎn)到量價(jià)齊升，中國工業(yè)力迎來估值重塑；五是需求端受益于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，化工（850102）新材料有望為產(chǎn)業(yè)需求改善注入彈性。
把握化工（850102）板塊投資機(jī)遇，可以關(guān)注化工行業(yè)ETF（516570）易方達(dá)(516570)，該ETF直接受益于雙碳政策、化工（850102）產(chǎn)品漲價(jià)的核心環(huán)節(jié)(如PX-PTA-長絲產(chǎn)業(yè))，最新規(guī)模達(dá)33.08億元，在同指數(shù)規(guī)模ETF中排名第一。同時(shí)，該ETF一鍵打包三桶油、萬華化學(xué)（600309）(600309.SH)等石油石化、基礎(chǔ)化工（850102）產(chǎn)業(yè)龍頭，全面覆蓋漲價(jià)核心賽道，2023年以來收益表現(xiàn)在可比化工（850102）行業(yè)指數(shù)中保持領(lǐng)先。且其費(fèi)率又是顯著，管理費(fèi)+托管費(fèi)合計(jì)僅0.20%/年，顯著低于石化化工（850102）板塊的同類ETF產(chǎn)品，較低的費(fèi)率能夠有效為投資者降低成本支出，以更高性價(jià)比布局石化化工（850102）產(chǎn)業(yè)供需兩端共振向好發(fā)展機(jī)遇！
