今日新能源（850101）板塊領漲，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（516160）(159387)盤中一度漲超5%。
【原因分析】
排產：根據鑫欏鋰電數據，3月排產環(huán)比大幅提升，電池樣本企業(yè)預估排產合計超過12月。具體而言，國內電池樣本企業(yè)排產150GWH，環(huán)比+22%；海外電池樣本企業(yè)排產22GWH，環(huán)比+11%。儲能（885921）電芯成了絕對的增長主力，后續(xù)隨著4~5月國內外發(fā)貨進入旺季，儲能（885921）高景氣度有望得到進一步確認。
業(yè)績：龍頭電池廠發(fā)布2025年業(yè)績報告，2025年歸母凈利722億元，同比+42%；2025Q4歸母凈利232億元，同比+57%，整體業(yè)績表現好于預期、延續(xù)高增態(tài)勢。2025年公司出貨661GWh，同比+39%。2025年底公司產能772GWh，在建321GWh，印證了下游需求向好、供不應求，出貨預期有望上修。
戶儲：伊朗緊張局勢，對于動亂波及區(qū)域的戶儲需求是直接刺激。近期，海外戶儲需求已經開始逐步起量，英國、烏克蘭、荷蘭、澳大利亞等國家和地區(qū)相繼推出政策補貼，刺激澳洲戶儲爆發(fā)，儲能（885921）出海（885840）空間打開。
缺電：北美AIDC缺電或促使光儲方案滲透率有所提升。美國2026年計劃投入86GW公用事業(yè)規(guī)模新發(fā)電容量，為二十多年來但年新增容量的最大規(guī)模，此次裝機容量激增核心由太陽能和電池儲能（885921）兩大領域推動。
光伏：特斯拉（TSLA）地面光伏明確采用TOPCon路線，一期10GW訂單已落地，40GW訂單推進節(jié)奏加快，訂單兌現確定性逐步提升，后續(xù)規(guī)劃外溢值得持續(xù)跟蹤。
政策：
-出口退稅：1月8日，財政部等公告，自2026年4月1日起取消光伏等產品增值稅出口退稅。自2026年4月1日起至12月31日，將電池產品增值稅出口退稅率由9%下調至6%；2027年1月1日起，取消電池產品增值稅出口退稅。因此，電池出口項目近期有所搶裝。
-算電協同：“算電協同”首次寫入政府工作報告，提出要實施超大規(guī)模智算集群、算電協同等新基建工程（399995），加強全國一體化算力監(jiān)測調度。著力構建新型電力（562350）系統(tǒng)，加快智能電網（885311）建設，發(fā)展新型儲能（885921），擴大綠電應用。
【后市展望】
電池龍頭業(yè)績超預期驗證行業(yè)高景氣，3月排產回升預示需求強勁，政策定調儲能（885921）打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術產業(yè)化提速提升估值彈性。當前新能源（850101）板塊經歷調整后，估值已具備一定的性價比。
感興趣的投資者可關注：
創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（516160）(159387)，20cm漲跌幅，鋰電+儲能（885921）+光伏+風電（885641）一鍵全覆蓋，固態(tài)+儲能（885921）含量近60%；
碳中和50ETF(159861)，市場上唯一一個跟蹤環(huán)保50指數的ETF，“風光儲鋰”配置更為均衡；
新能源車ETF(159806)，聚焦鋰電全產業(yè)鏈，固態(tài)電池（886032）含量超60%；
光伏50ETF(159864)，光伏主材+輔材+設備全覆蓋，有望受益于反內卷+商業(yè)航天（886078）的推進。
