近期，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報(bào)告，成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部署。報(bào)告提出“實(shí)施超大規(guī)模智算集群、‘算電協(xié)同’等新基建工程（399995），加強(qiáng)全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展”，為“十五五”開局之年的數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）與能源（850101）轉(zhuǎn)型深度融合指明了方向。
業(yè)內(nèi)人士指出，我國算力與電力（562350）在時(shí)空分布上存在根本性錯(cuò)配，在國家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%的要求下，算力耗電高的東部地區(qū)需要綠電，而西部地區(qū)存在“棄風(fēng)棄光現(xiàn)象”，綠電亟待消納?！八汶妳f(xié)同”通過“算隨電調(diào)”與“電隨算用”兩種模式，構(gòu)建了動(dòng)態(tài)匹配的橋梁，四大核心賽道迎來價(jià)值重估。
事件驅(qū)動(dòng) “算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告
近期，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報(bào)告，成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部署。報(bào)告提出“實(shí)施超大規(guī)模智算集群、“算電協(xié)同”等新基建工程（399995），加強(qiáng)全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展”，為“十五五”開局之年的數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）與能源（850101）轉(zhuǎn)型深度融合指明了方向。
“算電協(xié)同”是指通過技術(shù)創(chuàng)新與機(jī)制優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)算力資源與電力（562350）資源的動(dòng)態(tài)匹配、智能調(diào)度和高效協(xié)同，在保障算力供給穩(wěn)定可靠的同時(shí)，推動(dòng)電力（562350）系統(tǒng)綠色低碳運(yùn)行，是銜接全國一體化算力網(wǎng)與新型電力（562350）系統(tǒng)的核心樞紐。根據(jù)中國信通院《算力電力（562350）協(xié)同發(fā)展研究報(bào)告 (2025年)》的定義，核心要義在于打破“算力”與“電力（562350）”的行業(yè)壁壘，實(shí)現(xiàn)兩大關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)同優(yōu)化。
截至2025年底，我國可再生能源（850101）總裝機(jī)達(dá)23.4億千瓦，綠電占全社會(huì)用電量比例接近四成，高比例綠電需要更智能的調(diào)度機(jī)制適配算力需求。在國際能源（850101）安全環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下，“算電協(xié)同”成為保障我國經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵抓手。
全球范圍內(nèi)，“算力電力（562350）協(xié)同”已進(jìn)入政策強(qiáng)制期——美國已于近期出臺(tái)新規(guī)，要求算力規(guī)模超100P的超大型AI數(shù)據(jù)中心必須配套自建綠電設(shè)施，且電力（562350）組網(wǎng)獨(dú)立于公共電網(wǎng)，以保障算力運(yùn)行穩(wěn)定性;歐盟正醞釀《綠色算力框架》，計(jì)劃將算力設(shè)施的綠電使用率與市場準(zhǔn)入掛鉤。
行業(yè)現(xiàn)狀 政策持續(xù)加碼“算電協(xié)同”
從政策演進(jìn)脈絡(luò)來看，“算電協(xié)同”的推進(jìn)已具備完善的政策支撐，此次被寫入政府工作報(bào)告更是迎來發(fā)展契機(jī)。
2023年12月，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布相關(guān)實(shí)施意見，首次提及“算力電力（562350）協(xié)同”;2024年，多項(xiàng)專項(xiàng)政策出臺(tái)，明確推進(jìn) “算電協(xié)同”項(xiàng)目落地和機(jī)制創(chuàng)新;2025年，京津冀、長三角等算力樞紐啟動(dòng)先行先試，積累了寶貴實(shí)踐經(jīng)驗(yàn);2026年3月，首批“算電協(xié)同”國家標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)，讓行業(yè)發(fā)展有標(biāo)可依。
目前，國內(nèi)“算電協(xié)同”發(fā)展已進(jìn)入試點(diǎn)推廣階段，多地相繼啟動(dòng)相關(guān)工程建設(shè)，一批不同賽道的核心企業(yè)成為行業(yè)先行者，企業(yè)依托自身賽道優(yōu)勢，從綠電直供、儲(chǔ)能（885921）調(diào)度、智算電力（562350）運(yùn)營、設(shè)備研發(fā)、源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同、AI技術(shù)賦能等不同維度切入“算電協(xié)同”賽道，形成了多元化的行業(yè)布局。
此外，國家電網(wǎng)于2026年1月宣布“十五五”期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，并提出夯實(shí)數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施、實(shí)施人工智能（885728）+專項(xiàng)行動(dòng)、強(qiáng)化電網(wǎng)數(shù)字賦能等方向;南方電網(wǎng)披露2026年固定資產(chǎn)投資安排1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)新高，重點(diǎn)投向新型電力（562350）系統(tǒng)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)質(zhì)供電服務(wù)提升等。
政策的持續(xù)加碼，將打破算力與電力（562350）各自為政的格局，推動(dòng)兩大產(chǎn)業(yè)從“單向支撐”向“雙向協(xié)同”轉(zhuǎn)型，加速形成“算優(yōu)化電、電支撐算”的良性循環(huán)。
投資機(jī)會(huì) 四大核心賽道迎來價(jià)值重估
浙商證券（601878）表示，我國算力與電力（562350）在時(shí)空分布上存在根本性錯(cuò)配，在國家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%的要求下，算力耗電高的東部地區(qū)需要綠電，而西部地區(qū)存在“棄風(fēng)棄光現(xiàn)象”，綠電亟待消納。“算電協(xié)同”通過“算隨電調(diào)”與“電隨算用”兩種模式，構(gòu)建了動(dòng)態(tài)匹配的橋梁。
從投資機(jī)會(huì)來看，四大核心賽道迎來價(jià)值重估。綠電時(shí)代，算力中心對供電可靠性的極致要求，催生了對耐災(zāi)型配電設(shè)備、特高壓（885425）變壓器、高效UPS/HVDC的剛性需求。協(xié)同的關(guān)鍵在于“協(xié)同”本身，因而需要打通算力系統(tǒng)與電力（562350）系統(tǒng)，并對發(fā)電與算力使用進(jìn)行預(yù)測。AI調(diào)度平臺(tái)、虛擬電廠（886004）聚合系統(tǒng)、新能源（850101）功率預(yù)測軟件，將成為新型電力（562350）系統(tǒng)的“操作系統(tǒng)”，具備極高的技術(shù)壁壘和客戶黏性。目前，新能源發(fā)電（884150）不穩(wěn)定，算力耗電也不穩(wěn)定，儲(chǔ)能（885921）是解決發(fā)電與用電時(shí)間矛盾的關(guān)鍵，也是 “源網(wǎng)荷儲(chǔ)”一體化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。此外，具備“電力（562350）資源+算力運(yùn)營”雙重能力的一體化項(xiàng)目有望崛起。
對于具體投資標(biāo)的，浙商證券（601878）建議關(guān)注智算中心：潤澤科技（300442）、智微智能（001339）、大位科技（600589）、海蘭信（300065）、美利云（000815）、城地香江（603887）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）、數(shù)據(jù)港（603881）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）、弘信電子（300657）、東方國信（300166）、豫能控股（001896）;云計(jì)算（885362）：云賽智聯(lián)（600602）、優(yōu)刻得（688158）、深信服（300454）、順網(wǎng)科技（300113）、金山云（HK3896）、網(wǎng)宿科技（300017）;電力（562350）信息化：國網(wǎng)信通（600131）、國電南瑞（600406）、南網(wǎng)數(shù)字（301638）、南網(wǎng)科技（688248）、威勝信息（688100）、澤宇智能（301179）;電源與電力（562350）：科華數(shù)據(jù)（002335）、特變電工（600089）、南網(wǎng)儲(chǔ)能（600995）、協(xié)鑫能科（002015）、順鈉股份（000533）、金開新能（600821）、漢纜股份（002498）、韶能股份（000601）、雙杰電氣（300444）、同力天啟（605286）。
廣發(fā)證券（000776）表示，算力配套供電服務(wù)商關(guān)注南網(wǎng)科技（688248）、涪陵電力（600452）等;算力建設(shè)和服務(wù)商關(guān)注國網(wǎng)信通（600131）、科華數(shù)據(jù)（002335）等;數(shù)據(jù)中心電力（562350）設(shè)備提供商關(guān)注四方股份（601126）、金盤科技（688676）、中恒電氣（002364）、科士達(dá)（002518）等;此外，綠電運(yùn)營商亦值得關(guān)注。
