寧德時(shí)代（300750）等公司大比例現(xiàn)金分紅，未來(lái)優(yōu)質(zhì)上市公司大手筆分紅將成為主流，而且分紅金額穩(wěn)定且增長(zhǎng)也會(huì)是一種常態(tài)。
上市公司現(xiàn)金分紅，是檢驗(yàn)公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與治理水平的核心指標(biāo)。能夠推出大手筆分紅方案的公司，一定具備扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)與充裕的現(xiàn)金流支撐，這是上市公司持續(xù)盈利、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健的直接體現(xiàn)。
寧德時(shí)代（300750）等公司實(shí)施大比例現(xiàn)金分紅，既展現(xiàn)出公司自身良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也傳遞出重視投資者回報(bào)、維護(hù)股東權(quán)益的積極態(tài)度，這也是投資者給予高估值的重要原因，是優(yōu)質(zhì)公司能夠不斷吸引投資者買入并持有的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
從資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律來(lái)看，優(yōu)質(zhì)公司將穩(wěn)定且增長(zhǎng)的分紅政策作為回饋股東的重要途徑，是吸引長(zhǎng)期資金入市、優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)的關(guān)鍵所在。過(guò)往A股市場(chǎng)部分上市公司存在重融資、輕回報(bào)的現(xiàn)象，長(zhǎng)期低分紅甚至不分紅，不僅損害投資者利益，也制約市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。隨著監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)上市公司完善分紅機(jī)制，強(qiáng)化分紅約束與激勵(lì)，疊加投資者對(duì)穩(wěn)健回報(bào)需求不斷提升，優(yōu)質(zhì)公司主動(dòng)加大分紅力度，成為順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的必然選擇。
優(yōu)質(zhì)公司大手筆分紅成為主流，會(huì)進(jìn)一步改變A股市場(chǎng)的投資邏輯。以往投資者過(guò)度關(guān)注股價(jià)波動(dòng)與題材炒作，往往忽視企業(yè)內(nèi)在價(jià)值與長(zhǎng)期回報(bào)。當(dāng)優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)推出大額、穩(wěn)定的分紅方案，長(zhǎng)期持有便能獲得可觀的現(xiàn)金回報(bào)，價(jià)值投資理念會(huì)進(jìn)一步深入人心，資金會(huì)持續(xù)向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅慷慨的優(yōu)質(zhì)公司集中，推動(dòng)市場(chǎng)形成良幣驅(qū)逐劣幣的格局，減少非理性投機(jī)行為，降低市場(chǎng)整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
分紅金額穩(wěn)定且增長(zhǎng)成為常態(tài)，更能體現(xiàn)上市公司的長(zhǎng)期發(fā)展信心。大手筆分紅并非一時(shí)之舉，而是基于對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、行業(yè)發(fā)展前景的長(zhǎng)久判斷。能夠保持分紅穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司，通常具備持續(xù)的盈利能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，不會(huì)因短期市場(chǎng)波動(dòng)改變分紅策略，這種確定性的回報(bào)，能夠有效穩(wěn)定投資者預(yù)期，吸引社保基金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金持續(xù)入場(chǎng)，為市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的增量資金，夯實(shí)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
對(duì)于上市公司而言，大手筆分紅并非簡(jiǎn)單的利潤(rùn)分配，也是完善公司治理、提升市場(chǎng)認(rèn)可度的重要途徑。持續(xù)穩(wěn)定的分紅，能夠增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信任度，提升上市公司在資本市場(chǎng)的形象，同時(shí)也能倒逼企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理、提高資金使用效率，避免盲目擴(kuò)張與資金閑置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與投資者回報(bào)的良性循環(huán)。優(yōu)質(zhì)公司通過(guò)穩(wěn)定分紅樹(shù)立行業(yè)標(biāo)桿，會(huì)帶動(dòng)更多上市公司重視股東回報(bào)，推動(dòng)全市場(chǎng)分紅水平整體提升。
隨著注冊(cè)制改革深入推進(jìn)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能不斷強(qiáng)化，優(yōu)質(zhì)上市公司作為市場(chǎng)核心資產(chǎn)，其穩(wěn)健的分紅也是A股的加分項(xiàng)。
北京商報(bào)評(píng)論員周科競(jìng)
