中長(zhǎng)期資金是維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”，在資本市場(chǎng)發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。繼去年的政府工作報(bào)告提出“大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市”后，今年的政府工作報(bào)告對(duì)資本市場(chǎng)提出多項(xiàng)任務(wù)部署，也提及進(jìn)一步健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制。
事實(shí)上，相關(guān)政策已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)。去年1月，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局六部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，針對(duì)公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市的“卡點(diǎn)”“堵點(diǎn)”，提出了五個(gè)方面具體舉措，包括提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性；優(yōu)化全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)制；提高企(職)業(yè)年金基金市場(chǎng)化投資運(yùn)作水平；提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比；引導(dǎo)上市公司加大股份回購(gòu)和分紅力度，優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)；允許公募基金、保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增等。
在多部門聯(lián)合推動(dòng)下，中長(zhǎng)期資金入市取得突破性進(jìn)展。中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，各類中長(zhǎng)期資金合計(jì)持有A股流通市值約為23萬億元，較2025年初增長(zhǎng)36%。
“在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，中國(guó)特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)和中長(zhǎng)期資金入市等都取得重要突破，市場(chǎng)回暖向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，繼續(xù)推動(dòng)發(fā)揮好各方合力，健全“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的市場(chǎng)機(jī)制和生態(tài)，完善中國(guó)特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。豐富跨周期（883436）逆周期（883436）調(diào)節(jié)手段，持續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。這一部署既是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)周期（883436）性、結(jié)構(gòu)性波動(dòng)的關(guān)鍵舉措，也是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過強(qiáng)化政策工具儲(chǔ)備和戰(zhàn)略性力量，進(jìn)一步完善中國(guó)特色穩(wěn)市長(zhǎng)效機(jī)制，為市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。
國(guó)泰海通（601211）策略團(tuán)隊(duì)分析稱，近一年，中國(guó)股市穩(wěn)中向好，兩會(huì)政策重心也從2025年的“穩(wěn)市場(chǎng)”轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)制度建設(shè)。在投資端，中長(zhǎng)期資金入市不再局限于規(guī)模，而是強(qiáng)調(diào)機(jī)制的健全，聚焦打通投資比例、范圍等制度性障礙，營(yíng)造“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的市場(chǎng)生態(tài)。
招商基金表示，“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵抓手。長(zhǎng)期資金具備規(guī)模穩(wěn)定、周期（883436）較長(zhǎng)、偏好理性、聚焦長(zhǎng)期回報(bào)的鮮明特征，能夠有效平抑短期波動(dòng)、強(qiáng)化市場(chǎng)“穩(wěn)定器”功能，引導(dǎo)資源高效配置至科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造（883433）、綠色發(fā)展、民生保障等重點(diǎn)領(lǐng)域。公募基金是連接居民財(cái)富與資本市場(chǎng)的核心橋梁，更是長(zhǎng)期資金入市的重要組織者、管理者與踐行者。推動(dòng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”落地生根，既是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是行業(yè)回歸本源、行穩(wěn)致遠(yuǎn)的必由之路。
今年的政府工作報(bào)告提出“進(jìn)一步健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制”，是從頂層設(shè)計(jì)層面再一次明確推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。展望未來，隨著“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”市場(chǎng)生態(tài)的不斷完善，一個(gè)更加成熟、更具韌性的資本市場(chǎng)，必將更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。
