漲價行情才剛開始
主持人：本周市場最大的看點就是地區(qū)沖突。小泛在前幾周就反復(fù)讓大伙關(guān)注原油鏈的機(jī)會。相關(guān)板塊都漲了一周了，后續(xù)還有機(jī)會么？
泛舟：機(jī)會當(dāng)然有！在我看來，漲價鏈才剛開始?。≡搭^就是石油價格趨勢性上漲。第一步就是油服、油運、油氣先漲。這在本周已經(jīng)加速反映了。第二步，就是化工（850102）類，其實這也不能算第二步，因為大部分化工（850102）公司的股價都提前一兩個月走強(qiáng)了。不過相比其他板塊，化工（850102）整體屬于相對低位?，F(xiàn)在屬于正在進(jìn)行時！第三步，就是傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)，比如飼料、種業(yè)等等，化工（850102）中也有疊加農(nóng)業(yè)的細(xì)分，比如化肥（885967）、草甘膦（885640）等也均有所表現(xiàn)了。
主持人：明白了，這整個就是漲價鏈的輪動。
泛舟：是的，能走多遠(yuǎn)，取決于原油是技術(shù)性反彈？還是趨勢級上漲。目前我判斷，是趨勢級上漲。所以上述這些板塊都會輪到。
主持人：我看本周農(nóng)業(yè)都已經(jīng)搶跑了。
泛舟：現(xiàn)在的資金都喜歡搶跑。關(guān)鍵是要判斷當(dāng)下漲價鏈的投資機(jī)會是短期還是中期的。我反正認(rèn)為是中期的，不少票都還在地上趴著呢！不然這輪指數(shù)震蕩上行尾部漲啥呢？光漲科技和電力（562350）設(shè)備是無法穩(wěn)住指數(shù)的，還得有周期（883436）類助陣。
主持人：明白！金屬、化工（850102）、建材（850107）及農(nóng)業(yè)等都是屬于順周期（883436）的。也就是你說的漲價鏈。剛才你提到指數(shù)震蕩上行的尾部，這啥情況？
泛舟：這輪指數(shù)的上漲源自2024年的2月，至今已近26個月了。我判斷，用不了多久，其就會從單邊上漲，變成震蕩休整階段。
主持人：你估計還有多久時間呢？
泛舟：不同指數(shù)周期（883436）不一樣，反正整體半年內(nèi)，具體指數(shù)，本月見面會上我會詳細(xì)分析。當(dāng)下大伙要做好這輪指數(shù)震蕩的布局工作，留給市場舒舒服服賺錢的時間不多了。
地區(qū)沖突難以撼動市場的基礎(chǔ)邏輯
主持人：上周蕭蕭曾聊到，沒有出現(xiàn)重大趨勢變化時，市場不會跌穿五個月來的震蕩區(qū)，本周出現(xiàn)的地區(qū)沖突算不算重大趨勢變化？
海風(fēng)若雨蕭蕭：地區(qū)沖突算不上重大趨勢變化，其實我說的重大趨勢變化指的是“牛熊轉(zhuǎn)折”。牛轉(zhuǎn)熊有幾個原因，主要可以歸結(jié)為政策面全面收縮、過度融資導(dǎo)致水量不足幾種，這種地區(qū)沖突算是突發(fā)事件，但是難以撼動市場的基礎(chǔ)邏輯，恐怕連2025年4月關(guān)稅事件沖擊都不如。2025年那一輪，直接影響的指數(shù)空間約為10%，本輪事件沖擊，估計指數(shù)不會跌穿10月均線位置。至于一拉中石油就“地動山搖”，主要是會造成市場中小市值品種踩踏(最近的實例就是2024年1月25日)，這有可能是一種市場的“條件反射”，其實地區(qū)沖突跟你有什么關(guān)系呢？搞的好像下跌的4000家上市公司都有油輪堵在海峽一樣。
主持人：但資本總歸是厭惡風(fēng)險因素的。
海風(fēng)若雨蕭蕭：當(dāng)然，地區(qū)沖突短期影響市場風(fēng)險偏好，長期持續(xù)才會影響到通脹和貨幣政策，現(xiàn)在沒人知道沖突持續(xù)的時間，恰逢月末、月初，高低位切換和板塊輪動的時間節(jié)點，市場又要順勢進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的重整?；A(chǔ)的邏輯是地區(qū)沖突影響能源（850101）供應(yīng)，相對來說，新型能源（850101）、電網(wǎng)建設(shè)、油氣戰(zhàn)略資源等方向是受益的方向，而芯片等科技成長方向受市場風(fēng)險偏好下降影響，會比較難受，待到地區(qū)沖突平緩下來，可能市場的邏輯又要產(chǎn)生新的變化?？傊?，上周我們也總結(jié)過了，現(xiàn)在的市場高度是有限的，區(qū)別就在結(jié)構(gòu)變化上。
電網(wǎng)板塊緣何走強(qiáng)
主持人：本周外部環(huán)境變化較大，驕陽怎么理解？
驕陽：慢牛依舊啊。
主持人：最近電網(wǎng)板塊走得極強(qiáng)，你分析一下，是什么原因呢？
驕陽：這顯然和國際局勢有關(guān)。目前走向大家看不清，資金做起來都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的。唯獨電網(wǎng)板塊不一樣，中東封鎖的話，能源（850101）周期（883436）加強(qiáng)，電網(wǎng)受益，解封了，科技受益，電網(wǎng)同樣受益。所以電網(wǎng)是當(dāng)下最有確定性的方向。而且電網(wǎng)設(shè)備（881278）的景氣度持續(xù)被市場確認(rèn)，燃?xì)廨啓C(jī)也剛走出了翻倍主升浪，帶活了整個行業(yè)的人氣。
主持人：大會報告中提出了未來能源（850101），是不是和炒作也很貼合？
驕陽：為啥提出未來能源（850101）呢？我覺得就是要通過氫能、核能、可控核聚變（886065）等手段保證能源（850101）安全，電網(wǎng)建設(shè)其實也是能源（850101）安全的一部分，尤其是在全球亂局下，石油風(fēng)險加劇的情況下，必須在能源（850101）上做到自主可控。這可能是未來5年最重要的方向之一。
(本文已刊發(fā)于3月7日《證券市場周刊》，文中提及個股僅作分析，不作做投資建議。)
