□金融投資報(bào)記者 林珂
在中東局勢(shì)影響攪動(dòng)全球的背景下，資本市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯波動(dòng)，部分前期強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)較大跌幅，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯回落。
在不確定事件持續(xù)發(fā)酵的背景下，資金開始加大對(duì)防御性板塊的配置。有分析人士指出，A股市場(chǎng)在劇烈波動(dòng)期間內(nèi)部分化明顯，對(duì)投資者而言操作難度明顯加大，在近期的整體市場(chǎng)環(huán)境中，建議適當(dāng)加大對(duì)安全邊際高的低估值板塊配置力度，其中可關(guān)注大金融、農(nóng)產(chǎn)品（850200），以及公用事業(yè)等板塊。
大金融 安全邊際充足
在海外事件影響的發(fā)酵期，大金融板塊防御價(jià)值凸顯。板塊當(dāng)前整體估值處于歷史低位，安全邊際充足。有行業(yè)人士指出，作為高分紅代表，其穩(wěn)定的股息回報(bào)率在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)具備類債券屬性，能夠吸引追求穩(wěn)健收益的避險(xiǎn)資金。此外，金融監(jiān)管環(huán)境趨于穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量改善預(yù)期明確，使其可以成為資金抵御不確定性的核心壓艙石。
從基本面看，銀行業(yè)績(jī)趨勢(shì)出現(xiàn)邊際改善，上市銀行核心營(yíng)收能力趨勢(shì)向好，銀行板塊依舊存在明顯的長(zhǎng)期配置需求。中信建投證券（HK6066）指出，在目前銀行業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)和預(yù)期底部進(jìn)一步夯實(shí)的情況下，以底線思維、高置信度、高勝率為核心訴求的配置型需求，安全邊際進(jìn)一步提升。經(jīng)濟(jì)預(yù)期未見向上拐點(diǎn)前，板塊內(nèi)部難以全面切換至順周期（883436）品種。繼續(xù)看好高股息（563180）率策略，險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金仍有長(zhǎng)期配置需求，板塊內(nèi)部或根據(jù)短期基本面及股息率比價(jià)出現(xiàn)頻繁輪動(dòng)。
非銀金融方面，板塊目前平均估值仍然較低，具有安全邊際，攻守兼?zhèn)洹?span>東吳證券（601555）指出，保險(xiǎn)行業(yè)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利率上行，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品銷售占比大幅提升，預(yù)計(jì)負(fù)債端將持續(xù)改善，長(zhǎng)期仍看好健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)發(fā)展空間。證券行業(yè)轉(zhuǎn)型則有望帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。受益于市場(chǎng)回暖、政策環(huán)境友好，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)等均有望受益。
綜合多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，以下主線被普遍看好：業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型嵘蚓S持高速增長(zhǎng)的標(biāo)的寧波銀行（002142）、招商銀行（HK3968）、南京銀行（601009）；紅利策略仍有望延續(xù)的交通銀行（HK3328）、江蘇銀行（600919）、渝農(nóng)商行（601077）、滬農(nóng)商行（601825）；低估值且大財(cái)富管理業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較高的華泰證券（HK6886）、廣發(fā)證券（HK1776）；低估值龍頭券商（159993）國(guó)泰海通（HK2611）、中信證券（HK6030）；零售優(yōu)勢(shì)突出的國(guó)信證券（002736）。
潛力股精選
寧波銀行（002142）（002142）盈利能力領(lǐng)先同業(yè)
公司業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.01%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.13%。規(guī)模方面，截至2025年末，總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)16.1%，其中貸款規(guī)模同比增長(zhǎng)17.4%，存款規(guī)模同比增長(zhǎng)10.3%。平安證券指出，作為城商行（884251）的標(biāo)桿，公司受益于多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化的治理機(jī)制，以及穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)帶來(lái)的戰(zhàn)略定力，資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)步擴(kuò)張，盈利能力領(lǐng)先同業(yè)，在穩(wěn)健資產(chǎn)質(zhì)量護(hù)航下，夯實(shí)的撥備為公司未來(lái)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)彈性帶來(lái)支撐。鑒于公司市場(chǎng)化基因突出，長(zhǎng)期視角下的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量有望持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)。
招商銀行（HK3968）（600036）公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固
公司2025年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.21%，營(yíng)收企穩(wěn)支撐盈利增速保持穩(wěn)定。公司全年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.01%，營(yíng)業(yè)收入端由負(fù)轉(zhuǎn)正對(duì)盈利形成支撐，全年凈利息收入增速擴(kuò)張，同比增長(zhǎng)2%，預(yù)計(jì)與低基數(shù)以及負(fù)債成本的優(yōu)化相關(guān)。平安證券指出，短期承壓不改業(yè)務(wù)韌性，可關(guān)注公司股息配置價(jià)值。雖然營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)質(zhì)量受到宏觀環(huán)境的擾動(dòng)較大，但在長(zhǎng)期角度下，公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)依然穩(wěn)固，營(yíng)收能力優(yōu)異，長(zhǎng)期價(jià)值依然可期。在優(yōu)異的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量保證下，看好公司在零售領(lǐng)域尤其是財(cái)富管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
華泰證券（HK6886）（601688）業(yè)績(jī)有望保持高位
公司2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)超過(guò)2024年前三季度，但單季度歸母凈利潤(rùn)同比增速轉(zhuǎn)負(fù)，主要是受2024年同期出售AssetMark股權(quán)導(dǎo)致的高基數(shù)影響。長(zhǎng)期來(lái)看，證券行業(yè)未來(lái)發(fā)展的政策環(huán)境良好，公司通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，有望抓住國(guó)際業(yè)務(wù)機(jī)遇實(shí)現(xiàn)新的突破。民生證券指出，公司收費(fèi)類業(yè)務(wù)龍頭優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)鞏固，經(jīng)紀(jì)、信用業(yè)務(wù)收入高速增長(zhǎng)，投行業(yè)務(wù)穩(wěn)步修復(fù)。隨著資本市場(chǎng)回暖，自營(yíng)業(yè)務(wù)高基數(shù)的影響將逐步淡化。權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，公司資管業(yè)務(wù)收入有望筑底修復(fù)。
國(guó)泰海通（HK2611）（601211）業(yè)績(jī)有望翻番增長(zhǎng)
公司資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?025年一季度與海通證券并表后，創(chuàng)下歷史新高，財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)與交易等業(yè)務(wù)收入同比顯著增長(zhǎng)。此外，因公司吸收合并海通證券所產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。根據(jù)公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)275億元—280 億元，同比增長(zhǎng) 111%—115%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)211億元—215億元，同比增長(zhǎng)69%—73%。東吳證券（601555）指出，公司合并后各項(xiàng)指標(biāo)均穩(wěn)居行業(yè)前列，資產(chǎn)規(guī)模排名行業(yè)第一，當(dāng)前公司估值低于行業(yè)平均水平，且有望持續(xù)受益于資本市場(chǎng)改革。
農(nóng)產(chǎn)品（850200） 政策支持力度加碼
農(nóng)產(chǎn)品（850200）板塊具備天然的剛性需求屬性，受經(jīng)濟(jì)周期（883436）波動(dòng)影響較小。在地緣摩擦擾動(dòng)全球供應(yīng)鏈的背景下，糧食安全與供給缺口成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，漲價(jià)預(yù)期有望沿產(chǎn)業(yè)鏈自上而下傳導(dǎo)。同時(shí)，政策對(duì)種業(yè)振興和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的扶持力度持續(xù)加碼，行業(yè)龍頭（883917）兼具抗通脹與戰(zhàn)略安全的雙重防御邏輯，配置價(jià)值隨之提升。
在政策面上，“十五五”規(guī)劃建議提到，加力實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)，增強(qiáng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品（850200）供給保障能力；保護(hù)和調(diào)動(dòng)農(nóng)民務(wù)農(nóng)種糧積極性，強(qiáng)化價(jià)格、補(bǔ)貼、保險(xiǎn)等政策支持和協(xié)同等。
中國(guó)銀河（HK6881）證券分析師謝芝優(yōu)表示，在扎實(shí)推進(jìn)新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)的背景下，持續(xù)強(qiáng)調(diào)單產(chǎn)提升、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、種業(yè)振興等關(guān)鍵要點(diǎn)，疊加推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品（850200）進(jìn)口多元化，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易和生產(chǎn)相協(xié)調(diào)，要在發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的同時(shí)努力補(bǔ)短板，統(tǒng)籌利用國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，把握農(nóng)業(yè)科技的應(yīng)用與種業(yè)技術(shù)變革的核心。建議積極關(guān)注優(yōu)秀種業(yè)龍頭企業(yè)，包括隆平高科（000998）、登海種業(yè)（002041）、荃銀高科（300087）等，同時(shí)可關(guān)注大禹節(jié)水（300021）。
在2025年有所承壓的農(nóng)機(jī)（885706）領(lǐng)域，市場(chǎng)需求有望在2026年出現(xiàn)邊際改善。國(guó)金證券（600109）分析師滿在朋指出，全球中小型農(nóng)機(jī)（885706）市場(chǎng)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍然蓬勃，主因是在全球大宗商品價(jià)格上漲、農(nóng)產(chǎn)品（850200）價(jià)格底部企穩(wěn)的背景下，畜牧業(yè)、林果業(yè)顯著反彈，看好中國(guó)農(nóng)機(jī)（885706）出口和后續(xù)主糧作物相關(guān)農(nóng)機(jī)（885706）的周期（883436）反轉(zhuǎn)，推薦一拖股份（601038）。
潛力股精選
隆平高科（000998）（000998）龍頭具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)
公司為國(guó)內(nèi)種業(yè)龍頭，憑借控股股東優(yōu)勢(shì)持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局。公司性狀及優(yōu)勢(shì)品種儲(chǔ)備豐富，產(chǎn)品持續(xù)迭代，有望憑借自身科研實(shí)力實(shí)現(xiàn)技術(shù)溢價(jià)，展現(xiàn)出龍頭“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)。中銀證券（601696）指出，隨著轉(zhuǎn)基因（885877）商業(yè)化落地，國(guó)內(nèi)滲透率不斷提升，中長(zhǎng)期來(lái)看，龍頭企業(yè)將享受份額提升及產(chǎn)品單價(jià)提升紅利。公司參股多家生物育種公司，依靠轉(zhuǎn)基因（885877）性狀公司穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)基因（885877）玉米（885811）研發(fā)落地。整體來(lái)看，公司在轉(zhuǎn)基因（885877）玉米（885811）商業(yè)化領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，后續(xù)有望充分享受種子提價(jià)及性狀收費(fèi)的雙重增益。
登海種業(yè)（002041）（002041）發(fā)展前景受到看好
公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9190 萬(wàn)元—10192 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)62.29%—79.99%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2005萬(wàn)元—3007萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)184.82%—227.21%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要受益于主業(yè)玉米（885811）種子業(yè)務(wù)的降本增效和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。太平洋（601099）證券指出，公司是國(guó)內(nèi)種子行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)，品種優(yōu)勢(shì)突出。在轉(zhuǎn)基因（885877）領(lǐng)域，公司累計(jì)有6個(gè)玉米（885811）轉(zhuǎn)基因（885877）品種通過(guò)國(guó)審，占全國(guó)玉米（885811）轉(zhuǎn)基因（885877）品種總數(shù)的3.7%。其中，主導(dǎo)品種登海605D經(jīng)過(guò)試驗(yàn)、示范推廣，銷量近年來(lái)呈逐步上升趨勢(shì)?？春霉?span>轉(zhuǎn)基因（885877）玉米（885811）種子業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展前景。
康農(nóng)種業(yè)（920403）出海（885840）打造新增長(zhǎng)點(diǎn)
公司康農(nóng)玉8009種植密度可達(dá)5000株/畝，耐密性好、抗倒性和抗病性能力強(qiáng)，測(cè)產(chǎn)試驗(yàn)中達(dá)到1089公斤/畝產(chǎn)量，刷新國(guó)家高密度品種的高產(chǎn)紀(jì)錄。過(guò)去兩年，康農(nóng)玉8009推廣面積約200萬(wàn)畝、600萬(wàn)畝，并有望在2026年在全國(guó)適宜區(qū)推廣種植突破1000萬(wàn)畝，躋身全國(guó)玉米（885811）頭部大品種。國(guó)泰海通（HK2611）證券指出，公司已有一系列適應(yīng)非洲、東南亞（513730）及其他熱帶、亞熱帶地區(qū)生態(tài)條件的玉米（885811）品種開展試驗(yàn)示范。目前，公司在玉米（885811）品種出海（885840）方面處于行業(yè)較為領(lǐng)先水平，海外市場(chǎng)有望為公司未來(lái)銷售創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
一拖股份（601038）（601038）單季業(yè)績(jī)開始改善
公司業(yè)績(jī)短期承壓，但從單季度看，2025年第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.25億元，同比增長(zhǎng)15.14%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)2.18億元，同比增長(zhǎng)14.62%。公司YTO產(chǎn)品暢銷歐洲、亞洲、南美洲、非洲等多洲，出口量連續(xù)多年穩(wěn)定增長(zhǎng)。華安證券（600909）指出，市場(chǎng)拓展方面，公司通過(guò)海外農(nóng)機(jī)（885706）展、田間演示會(huì)等多渠道強(qiáng)化品牌滲透，憑借產(chǎn)品本地化適配能力與優(yōu)質(zhì)服務(wù)體系，在加納、塞爾維亞、印尼等地成效顯著。整體來(lái)看，公司憑借產(chǎn)品高適配性、高性價(jià)比及完善的本地化服務(wù)體系，持續(xù)深化海外市場(chǎng)滲透，海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能充足。
公用事業(yè) 高分紅提升投資價(jià)值
作為典型的防御性板塊，公用事業(yè)憑借其經(jīng)營(yíng)模式穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛、高分紅等特點(diǎn)，成為弱市中的一大“穩(wěn)定器”。其需求受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較弱，具備較強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性。有市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，在市場(chǎng)情緒低迷期，公用事業(yè)行業(yè)提供的穩(wěn)定派息回報(bào)與較低的價(jià)格波動(dòng)性，能夠有效對(duì)沖投資組合風(fēng)險(xiǎn)，是資金尋求安全落腳點(diǎn)的優(yōu)先選擇。具體到細(xì)分板塊，建議關(guān)注電力（562350）、環(huán)保等領(lǐng)域。
由于算電融合、重要高層會(huì)議、低配低估等因素疊加，板塊關(guān)注度提升驅(qū)動(dòng)投資節(jié)奏提速。國(guó)金證券（600109）分析師姜濤指出，關(guān)注煤價(jià)提升帶來(lái)的成本提高，同時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)化交易、容量電價(jià)提升對(duì)2026年一季度業(yè)績(jī)的超額貢獻(xiàn)。此外，市值管理也將帶動(dòng)費(fèi)用管控和分紅提升，業(yè)績(jī)是火電（884146）行情演繹的關(guān)鍵。綜合來(lái)看，階段性行情仍將持續(xù)，或進(jìn)一步擴(kuò)展至更大范圍，但預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)期前仍將面臨考驗(yàn)，回歸時(shí)間線的投資節(jié)奏。機(jī)會(huì)方面，穩(wěn)定分紅型的火電（884146）板塊已經(jīng)具備較好的股息價(jià)值，可關(guān)注一季報(bào)前后火電（884146）板塊的投資窗口期，建議關(guān)注申能股份（600642）、國(guó)電電力（600795）、內(nèi)蒙華電（600863）、建投能源（000600）、京能電力（600578）等。水電板塊需跟蹤主汛期水文數(shù)據(jù)改善帶來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期抬升，關(guān)注國(guó)投電力（600886）、長(zhǎng)江電力（600900）等。
對(duì)于環(huán)保板塊而言，興業(yè)證券（601377）分析師蔡屹指出，一方面，注重運(yùn)營(yíng)的傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)在盈利確定性相對(duì)較高的加持下估值有望重估；另一方面，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新階段，新產(chǎn)業(yè)催生了泛半導(dǎo)體（881121）廢氣治理等新的環(huán)保治理需求，誕生了一批新的成長(zhǎng)型公司。新興環(huán)保業(yè)態(tài)中優(yōu)選受益于高景氣度且具備潛在成長(zhǎng)性的公司，建議關(guān)注偉明環(huán)保（603568）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323）、海螺創(chuàng)業(yè)（HK0586）、洪城環(huán)境（600461）等。
潛力股精選
國(guó)電電力（600795）（600795）盈利穩(wěn)定穿越周期（883436）
公司控股股東為國(guó)家能源（850101）集團(tuán)，定位為國(guó)家能源（850101）集團(tuán)常規(guī)能源（850101）整合平臺(tái)。多元化的電源結(jié)構(gòu)提升業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其中，火電（884146）依靠集團(tuán)長(zhǎng)協(xié)煤資源有效平滑市場(chǎng)煤價(jià)變化帶來(lái)的成本波動(dòng)，大渡河水電提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。公司承諾2025—2027年每股分紅不低于0.22元，體現(xiàn)公司對(duì)盈利穩(wěn)定性的信心并彰顯投資價(jià)值。中國(guó)銀河（HK6881）證券指出，截至2025年上半年末，公司累計(jì)裝機(jī)12016萬(wàn)千瓦，其中火電（884146）、水電、風(fēng)電（885641）、光伏分別為7663萬(wàn)千瓦、1495萬(wàn)千瓦、1017萬(wàn)千瓦、1840萬(wàn)千瓦。高長(zhǎng)協(xié)覆蓋率和低燃料成本保障火電（884146）業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，近年來(lái)煤電度電凈利潤(rùn)水平在0.03元/千瓦時(shí)左右。
內(nèi)蒙華電（600863）（600863）公司股息價(jià)值凸顯
公司2025年前三季度完成發(fā)電量同比下降10.96%，實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量同比下降11%，預(yù)計(jì)發(fā)電量下滑主要受新能源（850101）擠壓影響。華源證券指出，當(dāng)前公司魏家峁煤礦產(chǎn)能1500萬(wàn)噸/年，煤炭（850105）自供率達(dá)到61%，煤炭（850105）一體的盈利穩(wěn)定性較強(qiáng)，而且公司一定程度上可以調(diào)整自用和外銷的比例實(shí)現(xiàn)盈利最大化，為分紅奠定基礎(chǔ)。2025年公司再次提出三年分紅承諾，明確2025—2027年每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)原則上不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表可供分配利潤(rùn)的70%，且每股派息不低于0.1元人民幣（含稅），按照2024年每股分紅0.22元計(jì)算，公司當(dāng)前股息率為4.74%。
偉明環(huán)保（603568）（603568）盈利有新增長(zhǎng)點(diǎn)
公司控股的各個(gè)垃圾處理項(xiàng)目于2025年前三季度合計(jì)完成垃圾入庫(kù)量1055.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%；完成上網(wǎng)電量28.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.1%。新增昆山再生資源項(xiàng)目一爐一機(jī)投入試運(yùn)行，期末公司投資控股的生活垃圾焚燒處理運(yùn)營(yíng)及試運(yùn)行項(xiàng)目達(dá)到56個(gè)，可為公司提供充足的現(xiàn)金流保障。此外，公司在綠證交易方面取得積極進(jìn)展，累計(jì)銷售綠證34.3萬(wàn)張，進(jìn)一步助力業(yè)績(jī)提升。國(guó)盛證券（002670）指出，公司在新能源（850101）材料領(lǐng)域的產(chǎn)能初步得到釋放。盛青公司與廣東邦普循環(huán)科技有限公司簽署產(chǎn)量為每年2.4萬(wàn)噸至4.8萬(wàn)噸，期限為三年的合作框架協(xié)議，將有望為公司貢獻(xiàn)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
瀚藍(lán)環(huán)境（600323）（600323）有望提升盈利能力
公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.7億元，同比增長(zhǎng)36.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.38億元，同比增長(zhǎng)28.1%，環(huán)比增長(zhǎng)16.7%，現(xiàn)金流持續(xù)改善。華源證券指出，公司分別與中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司廣東省分公司、深圳市城市交通規(guī)劃設(shè)計(jì)研究中心股份有限公司簽署算力中心相關(guān)戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司計(jì)劃向合作方優(yōu)先提供綠電及余熱蒸汽，降低算力中心能耗成本，打造“垃圾焚燒發(fā)電+智算中心”的行業(yè)減碳及能源（850101）梯級(jí)利用新模式。若項(xiàng)目成功落地，將有利于公司進(jìn)一步發(fā)揮垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目潛力，提升盈利能力，優(yōu)化項(xiàng)目現(xiàn)金流。
