央廣網(wǎng)北京3月3日消息(記者樊瑞)又到一年一度的全國兩會時間。
2026年3月4至5日，全國政協(xié)十四屆四次會議與十四屆全國人大四次會議將在北京召開，全國兩會將正式拉開序幕。會議將確定2026年經(jīng)濟發(fā)展基調(diào)及宏觀政策主要取向，并公布今年GDP增速、CPI漲幅、財政赤字等量化指標。
2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，全國兩會的內(nèi)容關乎當下，更關乎未來五年經(jīng)濟發(fā)展。今年兩會上，將有哪些看點？央廣財經(jīng)梳了多家機構的研判。
普遍預計GDP增長目標或為4.5%—5.0%
華泰證券（601688）表示，多地增長目標下調(diào)，疊加“正確政績觀”學習教育背景下，他們預計今年全國兩會公布的GDP增長目標可能較去年的5%左右略下調(diào)至4.5%—5%的增長區(qū)間。
中信證券（600030）指出，從地方層面來看，在中央強調(diào)“樹立和踐行正確的政績觀”背景下，各省份對2026年GDP增長目標設定更為務實，并且“追求實實在在、沒有水分的增長”，多地開始設置區(qū)間增速，總體來看經(jīng)濟增速目標中樞有所下移。考慮到各個省份平均增速有所下降，他們判斷全國經(jīng)濟增速目標可能會小幅下降，預期目標或為4.5%—5.0%。
中金公司（HK3908）表示，當前地方兩會已經(jīng)召開完畢，在全國31個地區(qū)中，江西上調(diào)2026年GDP增速目標，21個地區(qū)目標有所下調(diào)，9個地區(qū)目標基本持平，11個地區(qū)目標增速超過2025年實際增速。從目標增速的水平來看，2026年各省份按GDP規(guī)模加權的GDP增速目標為5.1%，相比之下2025年為5.3%。天津、青海、云南、遼寧2026年GDP目標增速設定為4.5%或4.5%左右，黑龍江、山西、廣東為4.5%-5%，其余省份均為5%、5%左右或更高。作為經(jīng)濟大省，廣東、江蘇、山東、浙江GDP目標增速分別設定為4.5%-5%、5%、5%以上、5%-5.5%。不完全統(tǒng)計有超過半數(shù)地區(qū)年內(nèi)首要工作任務是穩(wěn)定經(jīng)濟增長、擴大內(nèi)需，與中央經(jīng)濟工作會議保持一致。
銀河證券也認為，2026年政府工作目標設定將更加務實，GDP增速目標或調(diào)整為4.5—5.0%。這樣的目標優(yōu)化符合中央經(jīng)濟工作會議“做優(yōu)增量”“提質(zhì)增效”的指導思想，為中國經(jīng)濟底層邏輯從“土地財政”向“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”留足空間。
持續(xù)發(fā)力擴大內(nèi)需與促進消費
銀河證券認為，擴大內(nèi)需預計是年度首要任務，此前2025年中央經(jīng)濟工作會議即把擴大內(nèi)需放在首位。這既是應對世界百年變局加速演進的戰(zhàn)略舉措，以內(nèi)需的穩(wěn)定發(fā)展對沖外需的不確定性，也是滿足居民不斷升級的消費（883434）需求，做強國內(nèi)大循環(huán)的關鍵路徑。政策預計著力加快構建完整內(nèi)需體系，以新需求引領新供給，以新供給創(chuàng)造新需求，促進消費（883434）和投資、供給和需求良性互動，縱深推進全國統(tǒng)一大市場（885988）建設。
中信證券（600030）指出，預計“以舊換新”仍是2026年重要的促消費（883434）政策抓手，并且消費（883434）領域的補貼可能會加力支持“一老一小”相關服務消費（883434）。
在“以舊換新”政策帶動下，2025年相關補貼商品銷售額實現(xiàn)較快增長。結(jié)合2026年第一批超長期特別國債支持消費（883434）品“以舊換新”資金規(guī)模和2025年相關資金下達進度，預計2026年全年支持消費（883434）品“以舊換新”的超長期特別國債資金約為2500億元。擴大服務消費（883434）也是大力提振消費（883434）的重要工作之一。中信證券（600030）預計2026年新型消費（883434）補貼規(guī)模約為500-1000億元，主要面向“一老一小”相關的養(yǎng)老、托育等服務消費（883434）領域。
中金公司（HK3908）認為，面對海外地緣事件頻發(fā)、國內(nèi)需求不足的挑戰(zhàn)，消費（883434）有望成為更重要的經(jīng)濟增長動能，穩(wěn)增長政策已經(jīng)向促消費（883434）傾斜。消費（883434）政策在供給側(cè)注重優(yōu)化供給、減少消費（883434）限制等，在需求側(cè)注重穩(wěn)預期、惠民生，抓手包括升級商品消費（883434）、擴大服務消費（883434）、培育新型消費（883434）、助力消費（883434）幫扶、創(chuàng)新多元化消費（883434）場景等。
華泰證券（601688）指出，去年中央經(jīng)濟工作會議需求端政策強調(diào)“堅持內(nèi)需主導，建設強大國內(nèi)市場”、明確提出深入實施提振消費（883434）專項行動。結(jié)合地方政府工作報告政策部署，預計今年促消費（883434）政策將從延續(xù)消費（883434）品“以舊換新”加力擴容，將“促消費（883434）”與“投資于人”相結(jié)合，大力支持服務消費（883434）、新興產(chǎn)業(yè)消費（883434）等多方面發(fā)力。
加碼“內(nèi)卷式”競爭治理
華泰證券（601688）認為，深入整治“內(nèi)卷式競爭”、化解重點產(chǎn)業(yè)的結(jié)構性矛盾或仍將成為兩會重點工作內(nèi)容，雙碳政策推進或為重要政策抓手。去年中央經(jīng)濟工作會議將“內(nèi)卷式”競爭的表述進一步調(diào)整為“深入”整治，今年地方兩會各地普遍通過“制度減法”破除“內(nèi)卷式”競爭根源。
中信證券（600030）指出，2026年以來，政策層對于“內(nèi)卷式”競爭的關注度再次提升，如1月工信部分別針對“新三樣”召開座談會。當前，雖然PPI增速和工業(yè)企業(yè)利潤增速探底回升，但多數(shù)制造業(yè)行業(yè)利潤率尚未得到改善，反映出其定價能力仍然偏弱，“反內(nèi)卷”尚需縱深推進。向后看，預計2026年將強化質(zhì)量、環(huán)保、能耗等標準引領，推動落后低效產(chǎn)能的加快出清。
