截至3月2日13點25分，上證指數(shù)（1A0001）漲0.61%，深證成指（399001）漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.20%。ETF方面，有色ETF銀華（159871）(159871)漲1.15%，成分股華錫有色（600301）(600301.SH)漲停，金鉬股份（601958）(601958.SH)、錫業(yè)股份（000960）(000960.SZ)、中稀有色（600259）(600259.SH)、湖南黃金（002155）(002155.SZ)、廈門鎢業(yè)（600549）(600549.SH)、西部黃金（601069）(601069.SH)漲超5%，天山鋁業(yè)（002532）(002532.SZ)、興業(yè)銀錫（000426）(000426.SZ)、中金黃金（600489）(600489.SH)等上漲。
消息方面，今年以來小金屬（881170）受市場高度關(guān)注，主要是供給端受國內(nèi)配額及海外限產(chǎn)影響，AI算力、新能源（850101）、軍工（885700）、機器人等賽道需求快速增長，供需缺口持續(xù)擴大。同時，小金屬（881170）被多國列為戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)，定價權(quán)與戰(zhàn)略價值被重估。
華源證券表示，剛果(金)自2025年10月16日起解除鈷出口禁令，改為實施鈷出口配額制。供給端，剛果(金)決定將允許2025年第四季度的鈷出口配額延續(xù)至2026年3月底，考慮到運輸周期（883436），預(yù)計國內(nèi)原料或?qū)⒃诮衲?月后才能陸續(xù)到港，鈷原料結(jié)構(gòu)性偏緊邏輯不變，鈷價有望延續(xù)上漲，建議關(guān)注春節(jié)后下游補庫驅(qū)動。
中郵證券表示，津巴布韋禁止鋰礦出口，鋰價大幅波動。本周鋰價大幅波動，主要由于津巴布韋宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口(含在途貨物)，旨在加強礦產(chǎn)監(jiān)管與問責，目前市場預(yù)期津巴布韋當?shù)厥请A段性暫停出口，有采礦權(quán)和選礦廠的企業(yè)是可以再申請出口的，但考慮到政策時滯和審批流程，如果禁令持續(xù)時間超過2個月(綜合考慮船運周期（883436）的影響)，則可能對國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)造成實質(zhì)性干擾。在極端情形下，若禁令持續(xù)半年以上，預(yù)計將影響全年約10萬噸LCE以上的供應(yīng)量。我們認為目前下游儲能（885921）等訂單旺盛，庫存處于相對低位，疊加國內(nèi)枧下窩礦尚未復(fù)產(chǎn)，強現(xiàn)實支撐鋰價易漲難跌。
