今日提示
3月2日起，遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率從20%下調(diào)至0。
巴塞羅那世界移動通信大會（MWC 2026）將于3月2日至5日舉辦。
石油基金LOF（160416）將于3月2日開市起至當(dāng)日10:30停牌。
達華智能（002512）3月2日停牌1天，3月3日復(fù)牌并被實施其他風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“ST達華”。
上證精選
證監(jiān)會2月27日召開資本市場“十五五”規(guī)劃外資機構(gòu)座談會。會上，大家圍繞“十五五”時期如何提高資本市場制度包容性適應(yīng)性、穩(wěn)步擴大高水平制度型開放、加快建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)等提出了具體意見建議。
證監(jiān)會2月27日發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》，全面明確細化披露要求，并實施差異化信息披露安排。
交通運輸部2月28日召開會議，審議《交通運輸部關(guān)于加快建設(shè)現(xiàn)代化航海保障體系的意見》《高速公路（884154）“手機+”無卡便捷通行實施方案（2026—2028年）》《交通運輸碳足跡核算指南（試行）》。
2月27日，生態(tài)環(huán)境部和國家稅務(wù)總局在京簽署《深化環(huán)境保護稅征收管理部門協(xié)作備忘錄》，進一步深化兩部門協(xié)作，持續(xù)用稅收經(jīng)濟手段保護生態(tài)環(huán)境。
第34屆華東進出口商品交易會3月1日在上海開幕。46家企業(yè)于開幕式上獲頒“華交會產(chǎn)品創(chuàng)新獎”，涵蓋智能家居（885478）、文創(chuàng)用品、3d打?。?85537）、功能性服飾、寵物用品等多個熱門新興賽道。
2月27日，專注于AI營銷科技領(lǐng)域的鈦動科技正式遞表港交所，沖刺“Multi-Agent第一股”。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月底，公募基金規(guī)模達到37.77萬億元，和2025年底相比，增長517.18億元。
大咖觀市
○全球風(fēng)險資產(chǎn)價格波動或加大
中東地區(qū)地緣政治沖突是周末全球關(guān)注的最大焦點，也成為短期市場波動的核心線索之一。多家研究機構(gòu)認為，全球風(fēng)險資產(chǎn)價格波動或加大，資源品或維持強勢表現(xiàn)。
中信證券（HK6030）認為，地緣政治風(fēng)險驅(qū)動的油價上漲可能也會繼續(xù)加強漲價線索。3月份“周期（883436）漲價線索”有望延續(xù)擴散。資源品與煉化鏈條的“業(yè)績修復(fù)+價差改善”有望繼續(xù)成為承接資金的主線之一。
信達證券（601059）表示，中東地區(qū)地緣政治沖突的發(fā)展或繼續(xù)強化基于能源（850101）安全的通脹敘事，為黃金、油氣等板塊帶來結(jié)構(gòu)性機會。與此同時，長期看好基于PPI回升的投資機會。
華創(chuàng)證券表示，2月28日以來海外地緣政治風(fēng)險擾動加劇，避險情緒回升或再度引發(fā)以黃金、原油為代表的資源品價格快速上行。
國盛證券（002670）建議投資者配置“漲價”擴散主線：一是上游周期（883436）板塊中兼具供給約束和需求改善期待的方向，如化工（850102）、煉化、鋼鐵（850106）、有色等；二是AI需求持續(xù)拉動的漲價方向，如存儲、PCB等。
上證聚焦
○國家管網(wǎng)多條管道開工 有效帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展
2月28日，國家石油天然氣（885430）基礎(chǔ)設(shè)施重點工程蘇皖豫干線、文23—安慶天然氣（885430）管道、山東管網(wǎng)北干線（一期）在江蘇、安徽、河南、山東同步開工，標志著天然氣（885430）“全國一張網(wǎng)”建設(shè)進入新階段，對完善全國天然氣（885430）管網(wǎng)布局、推動區(qū)域能源（850101）結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。
國家管網(wǎng)集團不斷完善“全國一張網(wǎng)”布局，“十五五”開局加大能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，同步開工的三條主干管道總投資超300億元，可有效帶動鋼鐵（850106）、裝備制造、建筑施工等上下游相關(guān)行業(yè)發(fā)展，更好支撐現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、保障國家能源（850101）安全、推進高質(zhì)量發(fā)展，為能源（850101）強國建設(shè)注入強勁動能。
相關(guān)公司方面，石化機械（000852）深度服務(wù)國家管網(wǎng)集團重點項目，獲評國家管網(wǎng)建設(shè)項目管理公司綜合考評“優(yōu)”。金洲管道（002443）形成了從石油天然氣（885430）鉆采集輸、主干線輸送、支線配送到城市管網(wǎng)建設(shè)、終端用戶接入的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。
產(chǎn)業(yè)情報
○國網(wǎng)加強各級電網(wǎng)建設(shè) 力爭投產(chǎn)15項特高壓直流工程
2月28日，國家電網(wǎng)有限公司發(fā)布增強電網(wǎng)資源配置能力、提升新能源（850101）承載能力等服務(wù)新能源（850101）高質(zhì)量發(fā)展十項舉措?！笆逦濉逼陂g，國家電網(wǎng)公司將加強各級電網(wǎng)建設(shè)，力爭投產(chǎn)15項特高壓（885425）直流工程，跨省區(qū)輸電能力提升35%，區(qū)域間靈活互濟能力擴大兩倍以上，滿足新能源（850101）大范圍高效配置需要。
國信證券（002736）研報表示，2025年7月雅魯藏布江下游水電工程開工，西南水電外送需求持續(xù)增加；財政部部長藍佛安表示，2026年將繼續(xù)實施更加積極的財政政策，通過擴大財政支出、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)等措施，著力擴大內(nèi)需。展望“十五五”，國內(nèi)電網(wǎng)投資有望維持高景氣度。預(yù)計特高壓（885425）設(shè)備、電網(wǎng)智能化升級改造等板塊有望從中受益。
相關(guān)公司方面，許繼電氣（000400）成功研制世界首套±800千伏/8吉瓦柔性直流輸電（885948）換流閥，創(chuàng)下全球柔性直流輸電（885948）領(lǐng)域換流閥設(shè)備容量最高紀錄。中國西電（601179）去年12月25日公告中標藏東南至粵港澳大灣區(qū)（885521）±800千伏特高壓（885425）直流輸電工程。
○標準體系出爐 人形機器人進入規(guī)范化發(fā)展新階段
人形機器人（886069）與具身智能標準化年會2月28日在北京召開。會上發(fā)布了《人形機器人（886069）與具身智能標準體系（2026版）》。標準體系由工業(yè)和信息化部人形機器人（886069）與具身智能標準化技術(shù)委員會組織領(lǐng)域內(nèi)120余家科研院所、企業(yè)和行業(yè)用戶單位研究編制，包括基礎(chǔ)共性、類腦與智算、肢體與部組件、整機與系統(tǒng)、應(yīng)用、安全倫理等6個部分。這是我國首個覆蓋人形機器人（886069）與具身智能全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期（883436）的標準頂層設(shè)計，標志著相關(guān)產(chǎn)業(yè)進入規(guī)范化發(fā)展新階段。
國海證券（000750）認為，電動化與智能化浪潮下，國內(nèi)外人形機器人（886069）產(chǎn)品問世并不斷迭代，有望開辟比汽車更廣闊的市場空間，人形機器人（886069）產(chǎn)業(yè)鏈將迎來“從0至1”的重要投資機遇。
相關(guān)公司方面，長盈精密（300115）投資者關(guān)系記錄顯示，2025年全年交付了約69萬件人形機器人（886069）精密零組件，全年營收約1億元人民幣，其中海外客戶約占80%。昊志機電（300503）披露，公司諧波（HLIT）減速器（886008）、行星減速器（886008）與關(guān)節(jié)模組等核心產(chǎn)品，已向部分人形機器人（886069）廠商進行送樣，并已形成小批量訂單。
公司新聞
○華盛昌（002980）擬以現(xiàn)金方式收購伽藍特100%的股權(quán)，整體估值暫定為4.6億元。公司控股股東、實際控制人袁劍敏與伽藍特創(chuàng)始股東余新文簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定袁劍敏通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向余新文轉(zhuǎn)讓公司947萬股股票，占公司總股本的5%。伽藍特專注于儀器儀表（884192）測試測量行業(yè)中的光通信模塊和光芯片測試領(lǐng)域。
○萊特光電（688150）擬通過子公司萊特夸石在西安市高新區(qū)開展“萊特光電（688150）石英布研發(fā)中心及生產(chǎn)基地”項目，主要進行石英纖維電子布的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。項目計劃總投資額為10億元。全部建設(shè)投資預(yù)計2—3年完成。
○中富通（300560）擬定向增發(fā)，募資總額不超過6.43億元，用于基于人工智能（885728）的公共安全平臺產(chǎn)業(yè)化項目、通信服務(wù)（881162）網(wǎng)點升級改造項目、研發(fā)中心升級建設(shè)項目及補充流動資金。
○國瓷材料（300285）擬以8.16億元收購澳大利亞上市公司SDILimited及其下屬公司100%的股權(quán)。目標公司的全球分銷網(wǎng)絡(luò)和客戶服務(wù)體系將加速公司在牙科修復(fù)材料的全球化布局。國瓷材料（300285）表示，對外投資一方面可以擴充產(chǎn)品線，形成新的利潤增長點，另一方面有利于實施公司全球化戰(zhàn)略發(fā)展目標。
○中際旭創(chuàng)（300308）發(fā)布業(yè)績快報，2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入382.4億元，同比增長60.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤107.99億元，同比增長108.81%。
○奧來德（688378）預(yù)計2026年第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤7000萬元至8500萬元，同比增175.20%至234.17%。業(yè)績變動主要系公司在蒸發(fā)源設(shè)備領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢持續(xù)凸顯，設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)收入大幅增長，推動公司盈利能力顯著提升。
○濱化股份（601678）第一大股東和宜投資擬增持公司股份，增持總金額8500萬元至1.67億元。增持計劃（883915）不設(shè)定價格區(qū)間。
○比音勒芬（002832）控股股東一致行動人謝邕計劃自公告披露之日起6個月內(nèi)增持公司股份，擬投入資金不低于1億元且不超過2億元，增持股份數(shù)量不超過公司總股本的2.00%，本次增持未設(shè)價格區(qū)間，資金來源為自有或自籌資金。
○精智達（688627）擬定向增發(fā)，募資不超29.59億元，用于半導(dǎo)體（881121）存儲測試設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化智造項目、高端芯片測試設(shè)備及前沿技術(shù)研發(fā)中心項目和補充流動資金。
○五糧液（000858）于近日收到關(guān)于公司董事長曾從欽的《立案通知書》及宜賓市監(jiān)察委員會的《留置通知書》。
資金觀潮
○公募機構(gòu)自購熱情持續(xù)升溫
2026年以來，公募機構(gòu)自購熱情持續(xù)升溫，以真金白銀傳遞對資本市場的樂觀預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，年內(nèi)公募機構(gòu)凈申購旗下產(chǎn)品的金額已達8.7億元，其中7.4億元自購資金投向了混合型基金和股票型基金，占比超八成。
排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康表示，A股估值處于歷史相對低位，長期配置價值凸顯，疊加2026年盈利回升、流動性寬松的預(yù)期，為自購提供了較好的時間窗口。公募機構(gòu)頻頻加大自購釋放出了清晰的信號，即對中國經(jīng)濟與資本市場長期向好的堅定信心，以及在合適點位前瞻性布局的決心。
從春節(jié)后市場表現(xiàn)來看，匯豐晉信基金人士表示，資金在節(jié)后回流的特征明顯，交投活躍度顯著提升，增量資金入場意愿強烈。目前，市場核心投資邏輯已從單純的春季躁動預(yù)期，轉(zhuǎn)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)趨勢和業(yè)績兌現(xiàn)能力的挖掘，特別是“資源品價值重估”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”兩大主線。
○化工主題ETF年內(nèi)凈流入超270億元
據(jù)測算，今年前兩個月，化工（850102）主題ETF凈流入超270億元。其中，鵬華化工ETF（516120）凈流入152.39億元，富國化工50ETF（516120）凈流入58.5億元，華寶化工ETF（516120）凈流入也超30億元。
嘉實基金認為，當(dāng)前化工（850102）行業(yè)可能正處于新周期（883436）啟動的前夜，未來1—2年可能會迎來逐漸向上的過程，伴隨著企業(yè)基本面周期（883436）性修復(fù)，盈利改善可能帶來的現(xiàn)金流提升、分紅能力增長，部分化工（850102）龍頭企業(yè)還可能成為優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)。
○機構(gòu)席位凈買入涪陵電力
2月27日交易公開信息顯示，機構(gòu)席位凈買入涪陵電力（600452）1.53億元，占總成交的9.02%。
西南證券（600369）認為，涪陵電力（600452）是國網(wǎng)旗下唯一節(jié)能業(yè)務(wù)平臺，測算每年國網(wǎng)節(jié)能項目投資額空間或可超過20億元，公司節(jié)能業(yè)務(wù)目前年投資額下降至5億元以內(nèi)，同時參考南網(wǎng)能源（003035）的節(jié)能業(yè)務(wù)收入體量。公司節(jié)能業(yè)務(wù)未來有很大上升空間。公司重要高管人員來自國網(wǎng)綜能集團各部門。新型儲能（885921）業(yè)務(wù)是國網(wǎng)綜能集團下又一個重要業(yè)務(wù)板塊。以類似節(jié)能業(yè)務(wù)的市場化的經(jīng)營機制去推動新型儲能（885921）業(yè)務(wù)的發(fā)展是其最優(yōu)選擇。公司儲能（885921）業(yè)務(wù)有望快速起量。此外，相比南網(wǎng)相關(guān)上市公司，國網(wǎng)上市平臺公司估值有提升空間。
○機構(gòu)席位凈買入沃爾德
2月27日交易公開信息顯示，機構(gòu)席位凈買入沃爾德（688028）8171.86萬元，占總成交的5.24%。
方正證券（601901）認為，沃爾德（688028）持續(xù)探索金剛石功能材料應(yīng)用領(lǐng)域，有望不斷拓展業(yè)績增長空間。公司在CVD金剛石的制備及應(yīng)用方面已有多年的研發(fā)和技術(shù)儲備，是少數(shù)能夠全部掌握CVD金剛石生長技術(shù)的公司之一?？紤]到公司主業(yè)穩(wěn)健增長，金剛石微鉆的應(yīng)用契合AI PCB板材迭代方向，金剛石功能材料應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，未來成長空間廣闊。
機構(gòu)調(diào)研
○晶科能源（JKS）表示，近期隨著銀價攀升和出口退稅降低，公司國內(nèi)外組件產(chǎn)品報價均明顯上升，相較于前期低點平均漲幅30%—40%。據(jù)公司介紹，高功率組件是行業(yè)未來發(fā)展趨勢，可顯著提升電站發(fā)電能力，降低度電成本，提升電站項目收益率，并加速行業(yè)落后產(chǎn)能出清，從而引導(dǎo)行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。公司最新飛虎3產(chǎn)品可實現(xiàn)最高功率670W，組件轉(zhuǎn)化效率24.8%。公司全年640W以上高功率產(chǎn)品出貨占比預(yù)計可達六成。
○卓越新能（688196）表示，公司烴基生物柴油一期項目已于2026年2月12日完成竣工驗收，項目配套的ISCC CORSIA認證、適航證及SAF出口白名單認定工作正同步有序推進中。此外，公司在泰國年產(chǎn)30萬噸酯基生物柴油生產(chǎn)線已于今年1月開工建設(shè)；新加坡年產(chǎn)10萬噸酯基生物柴油生產(chǎn)線在辦理住建手續(xù)。
