國泰海通（HK2611）表示，中東地緣政治的影響或將進入短期極值，但是，百年未有之大變局、國際秩序的重構則更加深入人心，黃金、航天軍工（885700）、有色甚至原油等戰(zhàn)略資源的價值重估將是大勢所趨。
首先，本次波斯灣區(qū)域局勢的動蕩，只是國際秩序重構時代的縮影，是霸權主義、弱肉強食的叢林法則的體現(xiàn)，既不是動蕩的開始，也不會結束動蕩，波斯灣局勢不會輕易地迎來否極泰來。
其次，市場反饋：油運強于油價，市場更先交易“運輸風險”而非“供給中斷”，美國畢其功于一役地解決伊朗的成功概率不高。
若美國最終對伊朗采取軍事打擊，我們判斷其首選方案仍更可能是“持續(xù)性深度空中打擊+短期斬首式行動”，而非地面部隊進入伊朗，對全球資本市場的影響則是加強版的情景。
國泰海通（HK2611）認為，若本輪美伊沖突最終未演變?yōu)榛魻柲酒濋L期中斷或大規(guī)模地面戰(zhàn)，那么，油運及原油的行情在受益于避險情緒與波動率抬升并充分定價之后，將回歸基本面邏輯，其中，油運的風險溢價維持時間可能長于油價。但是，中期而言，國際秩序重構的動蕩期，波斯灣局勢可能走向“軍事高壓+反復試探”的拉鋸格局，原油作為戰(zhàn)略資源的屬性將被提升估值。
相比之下，立足中長期，黃金與軍工（885700）等戰(zhàn)略資源的重估動能更強。前者受益于國際秩序重構（包括地緣政治、國際經(jīng)濟秩序、國際金融秩序）進程的持續(xù)強化，后者則受益于地緣安全議題升溫、軍費與裝備投入預期抬升，以及市場對“安全資產(chǎn)/安全產(chǎn)業(yè)鏈”的再定價。因此，如果后續(xù)拉鋸型沖突環(huán)境獲得短暫喘息期，黃金和優(yōu)質軍工（885700）資產(chǎn)相比原油更抗波動、更具持續(xù)性的配置價值。
