高盛（GS）發(fā)布研報(bào)稱，永利澳門（HK1128）(01128)2025年第四季業(yè)績略遜預(yù)期，因成本上升及不利的博彩收益組合轉(zhuǎn)變。物業(yè)EBITDA為2.71億美元，處于市場共識預(yù)期的低端。高盛（GS）維持永利澳門（HK1128）“中性”評級，目標(biāo)價(jià)為7港元。
理論上，經(jīng)調(diào)整貴賓廳贏率回復(fù)至水平3.1%至3.4%(2025年第四季實(shí)際為2.94%)，其EBITDA將更符合預(yù)期，并大致按季平穩(wěn)于2.87億美元，對比2025年第三季為2.85億美元。該行表示，博彩量增加大致被成本上升所抵銷，日均營運(yùn)開支按季上升4%至285萬美元，主要由于美食廣場馥樂庭(Gourmet Pavilion)整季營運(yùn)及臨近年底季節(jié)性市場推廣活動增加。推廣優(yōu)惠亦按季上升16%，占總博彩收益17.9%，對比2025年第二季及第三季分別為17.6%及15.2%，主要由于博彩收益組合轉(zhuǎn)向貴賓廳領(lǐng)域，其轉(zhuǎn)碼數(shù)按季急增43%，而中場博彩收益則因贏率(19.6%)低于過去數(shù)季的20%至22%而按季下跌1%。
