2月13日，農(nóng)歷乙巳蛇年迎來最后一個(gè)交易日，截至當(dāng)日收盤，三大指數(shù)集體收跌，滬指報(bào)4082.07，跌1.26%，深證成指（399001）報(bào)14100.19，跌1.28%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）報(bào)3275.96，跌1.57%。成交額總計(jì)19989億元，較上一交易日縮量1618億元。而從全年表現(xiàn)看，滬指累計(jì)漲超25%，深證成指（399001）累計(jì)漲超38%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）累計(jì)漲約58%，漲幅較去年均有明顯增加。
板塊方面，軍工裝備、影視院線、造紙、半導(dǎo)體板塊漲幅居前，具體來看，軍工裝備板塊中，安達(dá)維爾（300719）20CM漲停領(lǐng)漲，亞星錨鏈（601890）、航發(fā)動(dòng)力（600893）漲停跟漲；影視院線板塊中，光線傳媒（300251）漲15.39%領(lǐng)漲，橫店影視（603103）、博納影業(yè)（001330）、中國(guó)電影均漲超5%；造紙板塊中，五洲特紙（605007）漲停領(lǐng)漲。
“整體來看，蛇年是投資機(jī)會(huì)較多的一年”，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，以科技股大漲為代表，很多科技板塊有不俗的表現(xiàn)，例如芯片半導(dǎo)體（881121）、算力算法、人形機(jī)器人（886069）、固態(tài)電池（886032）、商業(yè)航天（886078）、可控核聚變（886065）等等。
展望即將到來的馬年，楊德龍認(rèn)為，2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，在“十五五”規(guī)劃綱要中明確提到的科技創(chuàng)新方向仍然有望在馬年獲得不俗的表現(xiàn)。因此，馬年科技股行情有望延續(xù)，科技股仍然是投資主線之一，但不是唯一的主線。隨著居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移的加速，更多的資金通過直接開戶入市或是買基金入市，為市場(chǎng)帶來更多的增量資金，這將會(huì)推動(dòng)這輪行情的深化。因此，馬年市場(chǎng)有望延續(xù)這輪慢牛長(zhǎng)牛行情。
楊德龍指出，從估值水平看，當(dāng)前滬深300（399300）的市盈率約為15倍左右，低于歷史平均估值，說明市場(chǎng)整體仍處于牛市中場(chǎng)，還未進(jìn)入中后期，市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)依然較多。馬年，更多的板塊有望參與輪動(dòng)，包括新能源（850101）、軍工（885700）、有色金屬（1B0819）這些“中登股”，以及部分傳統(tǒng)白馬股都會(huì)迎來一定的表現(xiàn)。
新華資產(chǎn)基金投資部總經(jīng)理王德倫在接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，“2026年，中國(guó)股市將在波動(dòng)中繼續(xù)前行。”首先，中國(guó)整體的國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力在不斷提升，中國(guó)資產(chǎn)的估值會(huì)不斷抬升；其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這意味著，中國(guó)科技創(chuàng)新已經(jīng)從過去的跟隨逐步演變?yōu)楝F(xiàn)在的部分引領(lǐng)。而隨著以AI為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)層出不窮，資本市場(chǎng)將會(huì)有更多新的投資機(jī)遇；再次，世界各主要經(jīng)濟(jì)體普遍都采取了財(cái)政擴(kuò)張加貨幣寬松的“雙寬松”政策，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在財(cái)政、貨幣政策雙寬松的背景下，資本市場(chǎng)往往能展現(xiàn)出較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。最后，在建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的過程中，中國(guó)股票市場(chǎng)的制度環(huán)境有望逐步向好，市場(chǎng)機(jī)制有望逐步優(yōu)化，資本市場(chǎng)健康發(fā)展有了更加穩(wěn)固的制度基石。
