【大河財(cái)立方消息】近期黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。中信證券（600030）明明、余經(jīng)緯、陳炳丞2月9日發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，從基本面來看，是市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂和伊朗局勢(shì)的預(yù)期出現(xiàn)了變化，驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格先快速上行后大幅震蕩下跌。市場的投機(jī)性資金也放大了這一趨勢(shì)變化。
展望美聯(lián)儲(chǔ)政策，中信證券（600030）認(rèn)為市場對(duì)新提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席凱文.沃什的預(yù)期存在過度悲觀的可能性。
研報(bào)中提到，凱文.沃什在此前支持美聯(lián)儲(chǔ)縮表的表態(tài)打消了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，但也帶來了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)量型貨幣政策過度緊縮的擔(dān)憂。
但中信證券（600030）認(rèn)為，目前美國的財(cái)政債務(wù)狀況與收支狀況并不支持沃什的數(shù)量型緊縮政策。而沃什對(duì)降息的支持仍然可能在2026年落地。市場可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策展望過度悲觀了。
此外，中信證券（600030）還提到，伊朗局勢(shì)的不確定性仍然較高，或需等待局勢(shì)塵埃落定后黃金市場波動(dòng)才會(huì)收斂。
展望2026年全年，中信證券（600030）依舊維持對(duì)黃金價(jià)格的樂觀展望，不過也需要關(guān)注近期經(jīng)貿(mào)關(guān)系擾動(dòng)。
除了黃金及貴金屬（881169）外，中信證券（600030）認(rèn)為其他有色金屬（1B0819）2026年的牛市行情同樣值得期待。
研報(bào)中提到，隨著黃金市場的牛市繼續(xù)，貴金屬（881169）市場樂觀情緒可能會(huì)擴(kuò)散到有色金屬（1B0819）當(dāng)中，助推有色板塊的牛市延續(xù)。如果中國、美國的基建與制造業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)在2026年出現(xiàn)改善，有色金屬（1B0819）的市場表現(xiàn)可能會(huì)更加良好。
責(zé)編:李文玉|審核:李震|監(jiān)審:古箏
