開(kāi)源證券股份有限公司黃澤鵬近期對(duì)吉宏股份（002803）進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《公司信息更新報(bào)告：預(yù)告2025年高增長(zhǎng)，GEO(AI)賦能拓展海外市場(chǎng)》，給予吉宏股份買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　賦能拓展海外市場(chǎng)》研報(bào)附件原文摘錄)

　　吉宏股份

　　公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%-60%

　　公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告：2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.73-2.91億元(同比+50%~+60%，下同)，單2025Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.57-0.75億元(+21.3%~+59.6%)，整體業(yè)績(jī)略超預(yù)期。我們維持盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)為2.86/3.60/4.42億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.63/0.80/0.98元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為30.7/24.4/19.9倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　公司“包裝+跨境社交電商”雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)

　　(1)包裝業(yè)務(wù)：消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇帶動(dòng)下游需求增長(zhǎng)，公司與快消細(xì)分領(lǐng)域龍頭具備長(zhǎng)期合作基礎(chǔ)，通過(guò)精細(xì)化管理提升運(yùn)營(yíng)和資源利用效率，進(jìn)而提升盈利能力。(2)跨境社交電商業(yè)務(wù)：公司堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)，不斷完善供應(yīng)鏈管控系統(tǒng)，保持高水平數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力的同時(shí)，持續(xù)深化銷售區(qū)域拓展及業(yè)務(wù)模式復(fù)制。

　　跨境電商業(yè)務(wù)借助GEO等AI技術(shù)進(jìn)一步拓展海外小語(yǔ)種市場(chǎng)

　　(1)效率提升：公司在GEO技術(shù)的支持下構(gòu)建場(chǎng)景、痛點(diǎn)、解決方案三位一體的結(jié)構(gòu)化商品語(yǔ)料庫(kù)，實(shí)現(xiàn)30分鐘內(nèi)自動(dòng)更新標(biāo)題與腳本，多模態(tài)GEO能夠同步生成文本、口播視頻與圖文卡片，全面覆蓋搜索與推薦雙入口，提升營(yíng)銷效率。(2)智能決策：公司表示將把AI輔助工具升級(jí)為“智能決策中樞”，在選品、定價(jià)等核心環(huán)節(jié)擁有更高話語(yǔ)權(quán)在小語(yǔ)種市場(chǎng)，AI系統(tǒng)將充當(dāng)“超級(jí)本地化專家”，不僅實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)翻譯，更能精準(zhǔn)把握當(dāng)?shù)匚幕�禁忌、審美偏好和消費(fèi)習(xí)慣。(3)本土化適配：可實(shí)現(xiàn)如自動(dòng)匹配中東用戶偏好的金色包裝、捕捉南美市場(chǎng)對(duì)家庭場(chǎng)景的高接納度、將中文熱詞轉(zhuǎn)化為墨西哥西語(yǔ)等，讓營(yíng)銷內(nèi)容貼合本土。(4)市場(chǎng)拓展：公司AI系統(tǒng)已覆蓋全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，支持28種語(yǔ)言智能處理。2026年公司將利用AI技術(shù)重點(diǎn)攻克拉美地區(qū)、中歐、東歐等小語(yǔ)種市場(chǎng)，并提升越南語(yǔ)、泰語(yǔ)、阿拉伯語(yǔ)方言等語(yǔ)種的語(yǔ)義理解深度和文化適配能力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、目標(biāo)市場(chǎng)政策變化、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期等。

　　證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，東北證券吳源恒研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為25.26%，其預(yù)測(cè)2026年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利2.94億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為30.02。

　　最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

　　該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)2家。