截至12月24日，滬市已有1866家公司召開(kāi)了三季報業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，占預約數量99%，占全滬市公司家數80%以上。三季報說(shuō)明會(huì )臨近尾聲，其間，伴隨著(zhù)各公司同步披露的調研紀要，關(guān)于向新發(fā)展、新舊動(dòng)能轉換的積極信號不斷釋放：向AI、儲能等“新賽道”加速轉換，尋找第二增長(cháng)曲線(xiàn)意愿強烈，為2026年開(kāi)局積蓄更多“正能量”。

　　加大力度開(kāi)拓 “新質(zhì)”領(lǐng)域亮點(diǎn)多

　　從近期交流內容看，新質(zhì)生產(chǎn)力成為滬市公司討論最充分的主題之一，多個(gè)行業(yè)正出現以技術(shù)驅動(dòng)的新市場(chǎng)、新機遇。AI大模型走向成熟、各類(lèi)應用的廣泛落地，多家上市公司對市場(chǎng)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　算力方面，工業(yè)富聯(lián)（601138）在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，公司看到客戶(hù)對于A(yíng)I算力需求十分強勁，由于云服務(wù)商都在提高資本支出，AI服務(wù)器的整體出貨量也有望優(yōu)于先前預期。該公司稱(chēng)，基于目前市場(chǎng)格局，公司關(guān)注的重點(diǎn)不在于是否有新進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)鏈公司，而是如何在前期設計、聯(lián)合開(kāi)發(fā)與平臺驗證的階段，與客戶(hù)建立深度合作。

　　基礎元件方面，深耕功率半導體士蘭微（600460）在被問(wèn)及是否在A(yíng)I服務(wù)器電源芯片布局時(shí)表示，經(jīng)過(guò)數年的研發(fā)積累和技術(shù)攻關(guān)，公司已開(kāi)發(fā)出應用于算力服務(wù)器的多款電源套片，部分產(chǎn)品性能達到國際領(lǐng)先水平�！敖�日，公司已推出AI算力電源上的四顆關(guān)鍵模擬芯片�！惫�司透露。

　　產(chǎn)品應用端，消費電子企業(yè)的感知頗為強烈。面對AI眼鏡需求的增長(cháng)，環(huán)旭電子（601231）稱(chēng)，今年8月開(kāi)始有WiFi模組量產(chǎn)出貨，目前市場(chǎng)對2026年客戶(hù)眼鏡產(chǎn)品出貨預期有較大上調，公司也將配合實(shí)現出貨需求。隨著(zhù)眼鏡品類(lèi)對“輕薄短小”的要求，公司未來(lái)更加看好SiP模組的應用機會(huì )。

　　儲能、清潔能源也是“高頻詞匯”。天合光能表示，AI技術(shù)浪潮與全球產(chǎn)業(yè)升級，為儲能產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了巨大市場(chǎng)機遇。今年以來(lái)，天合儲能全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)規模持續提升，北美市場(chǎng)預計2025年出貨量將超過(guò)1GWh，儲能業(yè)務(wù)四季度出貨量預計超5GWh。晶科科技（601778）表示，儲能業(yè)務(wù)是公司發(fā)展重點(diǎn)之一，目前在建及儲備儲能項目已達10GWh，公司將進(jìn)一步擴大各類(lèi)儲能項目建設規模，打造新的增長(cháng)極。海上風(fēng)電領(lǐng)域，三一重能截至8月底海上風(fēng)電領(lǐng)域新增的海外訂單已突破2GW，預計今年海外新增風(fēng)機訂單將較去年大幅增長(cháng)。

　　這些信號表明，AI、儲能、清潔能源等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈的需求基礎不斷加固，市場(chǎng)空間逐步打開(kāi)，“新質(zhì)”引擎正在加速運轉。

　　明確轉型方向 尋找第二增長(cháng)曲線(xiàn)

　　與此同時(shí)，一批有轉型升級或者產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的公司正計劃通過(guò)并購、開(kāi)辟業(yè)務(wù)“新戰場(chǎng)”等方式，努力打造產(chǎn)業(yè)平臺或者“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”。據悉，多家滬市公司已在召開(kāi)說(shuō)明會(huì )、接受調研時(shí)透露了轉型升級方向或者明確了并購的戰略定位。

　　主要從事水電業(yè)務(wù)的南網(wǎng)儲能（600995）在接受調研時(shí)表示，公司將圍繞儲能產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈，拓展業(yè)務(wù)布局，加快發(fā)展戰略性新興業(yè)務(wù)、國際化業(yè)務(wù)，努力打造“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”。江鹽集團（601065）、華潤雙鶴（600062）、歐萊新材等多家公司近日也均在調研或者說(shuō)明會(huì )上談及“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”，其中，歐萊新材表示將向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓寬高性能金屬、前沿科技領(lǐng)域關(guān)鍵材料和核心零部件業(yè)務(wù)，拓展業(yè)績(jì)第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

　　并購作為同轉型升級高度掛鉤的詞匯，也頻繁出現在近期的溝通交流中。面對投資者“未來(lái)是否有新的并購方向（如機器人、AI 技術(shù)公司），如何篩選標的并評估協(xié)同效應”的提問(wèn)，海爾智家（600690）最新在接受調研時(shí)表示，投資并購是推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要手段，未來(lái)公司將聚焦主業(yè)的全球競爭力，通過(guò)投資助力業(yè)務(wù)發(fā)展。在機器人與AI技術(shù)等領(lǐng)域，公司將整合內外部資源，通過(guò)自主研發(fā)、戰略合作以及投資并購等方式布局；同時(shí)積極評估在算法、硬件或產(chǎn)品端掌握前沿技術(shù)的投資機會(huì )。廈門(mén)鎢業(yè)（600549）則表示，公司將圍繞產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)展強鏈、補鏈、延鏈的兼并收購，同時(shí)也將適時(shí)以收并購的方式布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

　　新興產(chǎn)業(yè)上市公司的整合意愿也頗為強烈。希荻微稱(chēng)，公司始終保持對業(yè)內優(yōu)質(zhì)芯片標的的高度關(guān)注，積極探尋同業(yè)合作與并購重組機會(huì )。在篩選標的時(shí)，會(huì )綜合考量其技術(shù)團隊實(shí)力、產(chǎn)品競爭力、客戶(hù)積累、財務(wù)數據等多方面因素。國內工業(yè)X射線(xiàn)檢測領(lǐng)域龍頭日聯(lián)科技表示，公司堅定打造平臺化能力，圍繞“橫向拓展，縱向深耕”戰略，開(kāi)展產(chǎn)業(yè)投資及收并購，打造工業(yè)檢測平臺化能力。