11月18日，濱海能源（000695）召開(kāi)有關(guān)重組終止的投資者說(shuō)明會(huì )，并表示截至目前公司未收到關(guān)于此次重組的問(wèn)詢(xún)函。同時(shí)，公司表示將持續加強供應鏈管理，重視現金流管理并做好風(fēng)險控制。

　　據統計，今年以來(lái)已有超過(guò)50家A股公司宣布終止重大資產(chǎn)重組。其中，已有多家公司召開(kāi)關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項投資者說(shuō)明會(huì )(簡(jiǎn)稱(chēng)“投資者說(shuō)明會(huì )”)。梳理發(fā)現，在這些會(huì )上，有些公司坦誠回應重組終止的原因和影響等市場(chǎng)關(guān)切問(wèn)題，還有不少公司釋放新的并購布局信號。

　　解惑答疑終止緣由

　　據上海證券報記者不完全統計，以最新披露日期為統計口徑，今年以來(lái)A股市場(chǎng)已有超過(guò)50家公司宣布重大資產(chǎn)重組終止。

　　面對重組計劃的突然終止，投資者難免疑慮叢生。如何回應？怎樣交代？一批A股公司選擇站上投資者說(shuō)明會(huì )的“前臺”，開(kāi)誠布公，逐一解惑。

　　“截至目前，公司未收到關(guān)于此次重組的問(wèn)詢(xún)函�！�11月18日，在終止購買(mǎi)滄州旭陽(yáng)化工有限公司100%股權后，濱海能源在投資者說(shuō)明會(huì )上表示。公司同時(shí)透露，其自主開(kāi)發(fā)的幾款硅碳負極材料產(chǎn)品已完成中試，正推進(jìn)客戶(hù)送樣檢測等系列導入工作，其中部分產(chǎn)品已通過(guò)頭部電池客戶(hù)粉體測試，處于電池體系驗證階段。

　　對于投資者最關(guān)心的“為何終止”問(wèn)題，有的公司在互動(dòng)中給出了比公告更為具體的解釋。

　　例如，邦基科技（603151）于6月宣布收購7家生豬養殖產(chǎn)業(yè)鏈公司，但于11月悄然終止，市場(chǎng)疑問(wèn)重重。在11月17日的投資者說(shuō)明會(huì )上，公司道出關(guān)鍵：本次交易對方為境外非關(guān)聯(lián)法人主體，且為市場(chǎng)化并購重組，雙方一直就交易方案關(guān)鍵事項進(jìn)行磋商談判，交易終止為雙方最終溝通協(xié)商結果，非公司單方面決策。

　　在部分投資者說(shuō)明會(huì )上，還有上市公司請來(lái)了交易對手，共同為投資者解惑答疑。

　　此前，億華通籌劃收購定州旭陽(yáng)氫能有限公司100%股權，后因雙方在交易最終方案上未達成共識而終止�！氨M管重組交易終止，但雙方繼續尋求任何潛在戰略合作機會(huì )，并將根據上市規則適時(shí)刊發(fā)進(jìn)一步公告�！倍ㄖ菪耜�(yáng)氫能有限公司總經(jīng)理李擁軍表示。

　　此外，在宣布重組終止后，亦有公司迅速啟動(dòng)了回購等實(shí)質(zhì)性的彌補措施。

　　例如，嘉必優(yōu)在回應投資者質(zhì)疑時(shí)，將終止重組看作“對公司和投資者負責的決策”，并承諾用回購行動(dòng)兌現信心。公司隨后將第二期回購股份價(jià)格上限由24.8元/股上調至35元/股。截至10月31日，公司已累計回購106.06萬(wàn)股股份。

　　又如，安陽(yáng)鋼鐵（600569）在終止重組的同時(shí)，向控股股東出售子公司股權，以此加快提升公司盈利能力，快速補充公司現金流，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結構。

　　謀篇布局搶抓新機

　　重組終止不等于不再重組，成為多家公司向市場(chǎng)傳遞的核心信號。上市公司對未來(lái)并購整合的展望與布局成為投資者說(shuō)明會(huì )上的新焦點(diǎn)。

　　圍繞主業(yè)賽道，深耕產(chǎn)業(yè)鏈布局，是多數上市公司并購規劃的共同選擇。

　　“本次交易終止并不會(huì )打斷新相微在TDDI(整合型TFT-LCD觸控顯示驅動(dòng)芯片)產(chǎn)品和技術(shù)上的布局進(jìn)程�！毙孪辔⒃谕顿Y者說(shuō)明會(huì )上明確表示，并購整合是芯片設計企業(yè)做大做強的一個(gè)重要途徑，公司將持續關(guān)注并購機會(huì )和篩選并購標的。

　　至純科技（603690）則表示，公司若實(shí)施并購，仍會(huì )圍繞“工藝—設備—材料”三位一體的戰略協(xié)同性。目前，至純科技全資基金子公司上海至衍私募基金管理有限公司持續運營(yíng)管理兩只產(chǎn)業(yè)基金，關(guān)注集成電路、先進(jìn)制造等泛半導體領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標的。

　　“目前，國內EDA(電子設計自動(dòng)化)企業(yè)有100余家，其中部分企業(yè)在特定細分領(lǐng)域具備一定的技術(shù)優(yōu)勢�！�華大九天（301269）表示，公司將采取自主研發(fā)、合作開(kāi)發(fā)和并購整合相結合的模式加速全流程布局。

　　據了解，華大九天自上市以來(lái)，收購了芯達芯片科技有限公司，投資了上海阿卡思電子技術(shù)有限公司等多家企業(yè)。同時(shí)，公司與專(zhuān)業(yè)投資機構共同設立了兩只產(chǎn)業(yè)基金，持續深化公司在EDA領(lǐng)域的投資布局。

　　從資源稟賦到技術(shù)前沿，不少上市公司瞄準新賽道、新機遇，持續看好并表示將擇機布局。

　　海南礦業(yè)（601969）表示，螢石資源下游應用場(chǎng)景廣泛，具有較高增長(cháng)空間，以其為原料加工制成的下游產(chǎn)品可應用于液冷、半導體等領(lǐng)域。公司會(huì )持續關(guān)注螢石資源行業(yè)發(fā)展情況，不排除在各方面合適的情況下深耕行業(yè)，并將持續關(guān)注其他符合公司戰略的投資機會(huì )。

　　“公司持續看好目前所在飼料行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展�！卑罨�科技明確表示，公司未來(lái)將繼續立足主業(yè)，尋找第二成長(cháng)曲線(xiàn)機遇，提升上市公司盈利能力。同時(shí)，公司將聚焦飼料生產(chǎn)加工、生豬養殖與銷(xiāo)售垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的打造，積極探索業(yè)務(wù)轉型路徑。