本周，地緣政治沖突升級(jí)帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。截至周五收盤，上證指數(shù)（1A0001）、深證成指（399001）本周雙雙收跌，創(chuàng)業(yè)板指（399006）周漲幅收窄。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來(lái)，短期事件引發(fā)的下跌或?yàn)橥顿Y者提供布局機(jī)會(huì)，情緒修復(fù)后，內(nèi)因仍是決定市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素，后續(xù)看好泛科技方向機(jī)會(huì)。
具體板塊配置上，AI推理算力及應(yīng)用、TMT、軍工（885700）、創(chuàng)新藥（886015）等細(xì)分品種被看好。除A股資產(chǎn)外，港股長(zhǎng)期投資價(jià)值顯著，或成為投資者獲取超額收益的重要來(lái)源之一。
影響后市投資事件
證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)期貨市場(chǎng)程序化交易全過(guò)程監(jiān)管
證監(jiān)會(huì)6月13日消息，為落實(shí)《期貨和衍生品法》《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》要求，加強(qiáng)期貨市場(chǎng)程序化交易監(jiān)管，維護(hù)期貨交易秩序和市場(chǎng)公平，證監(jiān)會(huì)制定了《期貨市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》，自2025年10月9日起實(shí)施。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定出臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則，做好管理規(guī)定落地相關(guān)工作。
5月金融總量合理增長(zhǎng) 有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)
中國(guó)人民銀行6月13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月金融數(shù)據(jù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況合理匹配，5月社會(huì)融資規(guī)模、M2和人民幣貸款增速均明顯高于名義GDP增速。業(yè)內(nèi)專家表示，總體來(lái)看，金融總量繼續(xù)合理增長(zhǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度保持穩(wěn)固。財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等宏觀政策也靠前發(fā)力、更加積極有為，與貨幣政策形成更強(qiáng)合力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回穩(wěn)向好。
深證成指等重要指數(shù)將調(diào)整
日前，深交所發(fā)布公告稱，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，決定于6月16日對(duì)深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）、深證100（399330）等指數(shù)實(shí)施樣本股定期調(diào)整。其中，深證成指（399001）調(diào)入中鎢高新（000657）、甘肅能源（000791）、四川九洲（000801）等20只股票，調(diào)出南玻Ａ、天茂集團(tuán)（000627）、寶新能源（000690）等20只股票。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
興業(yè)證券（601377）：內(nèi)因仍是決定市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素
短期事件引發(fā)的下跌或?yàn)橥顿Y者提供布局機(jī)會(huì)，情緒修復(fù)后，內(nèi)因仍是決定市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素。結(jié)構(gòu)上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)支撐、有基本面改善預(yù)期的科技成長(zhǎng)板塊成為有望是支撐行情的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。具體配置上，除TMT之外，也可重視軍工（885700）、創(chuàng)新藥（886015）等板塊的配置機(jī)會(huì)。
中泰證券（600918）：勿盲目追高 聚焦三條主線
當(dāng)下投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎，勿在情緒高點(diǎn)盲目追高。配置上看好三條主線：一是黃金、稀土（884215）、核電（885571）設(shè)備等安全資產(chǎn)，建議適度配置并密切關(guān)注政策節(jié)奏；二是恒生科技（513130）指數(shù)、中資服務(wù)器、算力基礎(chǔ)設(shè)施及部分半導(dǎo)體設(shè)備（884229）公司，兼具主題催化與估值修復(fù)邏輯；三是建議繼續(xù)持有部分高分紅、公用事業(yè)與類債屬性資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資金避險(xiǎn)與低波動(dòng)配置。
東吳證券（601555）：后續(xù)看好泛科技方向機(jī)會(huì)
從時(shí)間成本及行情波段視角看，當(dāng)前創(chuàng)新藥（886015）、新消費(fèi)（883434）等熱門方向可能已經(jīng)階段性見頂。從近期算力通信、傳媒等板塊修復(fù)，以及AI端側(cè)開始活躍等現(xiàn)象亦能夠看出，部分資金已經(jīng)有意愿進(jìn)行“高切低”。后續(xù)建議關(guān)注AI推理算力及應(yīng)用、可控核聚變（886065）、軍工（885700）、商業(yè)航天（886078）、固態(tài)電池（886032）及深?？萍嫉确嚎萍碱I(lǐng)域機(jī)會(huì)。
華寶基金：A股市場(chǎng)面臨政策轉(zhuǎn)向與業(yè)績(jī)企穩(wěn)的機(jī)遇
A股市場(chǎng)面臨政策轉(zhuǎn)向與業(yè)績(jī)企穩(wěn)的機(jī)遇。需求端穩(wěn)住樓市、股市與供給端整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的政策導(dǎo)向日益明確，AI引領(lǐng)的創(chuàng)新周期（883436）、新能源（850101）破局等變化值得重視。投資者可考慮采取“深挖Alpha、等待Beta”的投資策略應(yīng)對(duì)。
中信保誠(chéng)基金：新消費(fèi)當(dāng)下或具備較強(qiáng)配置價(jià)值
當(dāng)前，A股市場(chǎng)尚未形成明確主線，新消費(fèi)（883434）因兼具成長(zhǎng)性與確定性成為資金共識(shí)方向。從行業(yè)分布看，港股新消費(fèi)（883434）覆蓋潮玩、國(guó)潮美妝等A股相對(duì)稀缺的板塊，構(gòu)建起填補(bǔ)市場(chǎng)空白的新興消費(fèi)（883434）生態(tài)；A股新消費(fèi)（883434）則在IP經(jīng)濟(jì)、古法金飾等領(lǐng)域持續(xù)走強(qiáng)，形成結(jié)構(gòu)性行情。這種“自下而上挖掘+資金共識(shí)強(qiáng)化”的特征，使得新消費(fèi)（883434）在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下或具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。
海富通基金：港股市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值顯著
從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，港股兼具超額收益潛力與風(fēng)險(xiǎn)分散功能，當(dāng)前估值優(yōu)勢(shì)突出，長(zhǎng)期投資價(jià)值顯著，或成為投資者重要的超額收益來(lái)源之一。
