隨著居民財(cái)富管理需求增加，資產(chǎn)配置的重要性愈發(fā)凸顯。將不同的資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的配置，可以幫助投資者更好地平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，理性應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)長期投資目標(biāo)。
易方達(dá)基金說
提起魯迅筆下的“兩棵棗樹”，你會(huì)想到什么？是難以捉摸的語文閱讀題，還是網(wǎng)友調(diào)侃的“廢話文學(xué)”，抑或是由此句式衍生出的各種段子？
在投資領(lǐng)域，如果將“棗樹”看作一種資產(chǎn)，“兩棵棗樹”代表的就是兩個(gè)相同的資產(chǎn)。那么在投資中，這樣的搭配如何呢？
資產(chǎn)配置的要領(lǐng)，是在不同資產(chǎn)之間進(jìn)行分散化、多元化配置，以更好地平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，提升投資性價(jià)比。不過，“分散化”僅是形式，“多元化”才是靈魂。也就是說，資產(chǎn)配置要利用不同資產(chǎn)之間的低相關(guān)性進(jìn)行組合配置。
股票、債券這兩類資產(chǎn)就基本滿足這個(gè)條件。很多小伙伴可能聽過“股債蹺蹺板效應(yīng)”，指的是股市和債市此起彼伏、此消彼長的現(xiàn)象。
以上圖為例，在紅色方框的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，以滬深300（399300）指數(shù)為代表的股票上漲時(shí)，10年期國債到期收益率同步上行（債券價(jià)格下跌）；而股票指數(shù)下跌時(shí)，國債收益率下行（債券價(jià)格上漲）。這反映出股債兩種資產(chǎn)在多數(shù)時(shí)間里正相關(guān)性較低，可用于進(jìn)行配置。
那么，投資者如何通過股債配置構(gòu)建投資組合呢？從投資標(biāo)的來看，股票、債券的投資工具比較豐富，可以借助公募基金構(gòu)建組合。比如股票投資可選擇大盤寬基指數(shù)產(chǎn)品，如A500ETF易方達(dá)（159361）（159361）、滬深300ETF易方達(dá)（510310）等；債券投資可選擇債券指數(shù)產(chǎn)品，如易方達(dá)信綜債LOF（161119）、公司債ETF易方達(dá)（511110）等。
從配置策略來看，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、預(yù)期收益目標(biāo)、投資期限等因素，分配合適的股債比例，如“二八”“四六”“五五”等，構(gòu)造出適配自己的投資組合。
