今年奧運(yùn)會(huì)，中國網(wǎng)球創(chuàng)造了歷史，不僅鄭欽文獲得女子單打金牌，張之臻和王欣瑜也獲得混雙銀牌。其實(shí)，網(wǎng)球與投資有很深厚的淵源，不少經(jīng)典的投資大師都引用過網(wǎng)球技巧類比投資。在欣賞網(wǎng)球精彩的比賽同時(shí)，讓我們一起品味其中的投資技巧。
網(wǎng)球比賽和贏家的游戲
《贏家的游戲》（The Winner's Game）是查爾斯·艾利斯在1985年出版的一本投資著作，書中討論的是網(wǎng)球比賽的策略和心理，這些原則同樣可以應(yīng)用于投資領(lǐng)域。艾利斯舉例說，專業(yè)網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)員在比賽中比拼的是個(gè)人的能力，水平越高，贏球概率越大，而在業(yè)余網(wǎng)球比賽中，運(yùn)動(dòng)員很少能主動(dòng)擊敗對手，而是要等著對方犯錯(cuò)，自己抓住機(jī)會(huì)，最終獲勝。
在網(wǎng)球比賽中，選手的心理韌性非常重要，可以幫助選手在壓力下保持冷靜。投資者在面對市場波動(dòng)時(shí)，爭取長期收益的關(guān)鍵同樣是建立心理韌性，排除過度自信的陷阱和過度反應(yīng)的偏差，保持冷靜和理性。
很多參與市場交易的投資者都相信自己比市場中的其他人更聰明，甚至比“市場先生”更聰明，結(jié)果，在不斷的擇時(shí)中，不僅增加了投資的成本，同時(shí)在追漲殺跌中錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。格雷厄姆說過，大眾不可能靠準(zhǔn)確預(yù)測股市方向掙錢。但還是有很多過度自信的人，去猜測短期市場漲跌，相信自己比別人強(qiáng)，結(jié)果往往是虧損出局。
同樣，人們對于壞消息總是反應(yīng)過度。在一些市場調(diào)整中，對于被“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資者很可能出現(xiàn)過度反應(yīng)，而拋售手上的優(yōu)質(zhì)籌碼，從而錯(cuò)失未來企業(yè)價(jià)值成長的紅利階段。
這時(shí)，投資者需要有強(qiáng)大的心理韌性。我們幾乎無法戰(zhàn)勝“市場先生”，但我們可以選擇等待，然后抓住機(jī)會(huì)順勢而為。
守住底線 靈活攻防
鄭欽文擁有靈活的步法、出色的反應(yīng)速度和強(qiáng)大的底線進(jìn)攻能力。在比賽中，鄭欽文善于迅速適應(yīng)對手的節(jié)奏，她在發(fā)球和截?fù)舴矫嬉脖憩F(xiàn)不俗。
在投資中，我們首先要守住底線，不能盲目加杠桿，同時(shí)，也要根據(jù)“市場先生”的變化，靈活配置不同的資產(chǎn)。
投資是一項(xiàng)長期行為，投資者在追求收益的同時(shí)，應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，尋找風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的平衡點(diǎn)，避免因過度追求高收益而承擔(dān)不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)配置時(shí)，應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和市場情況，進(jìn)行適度投資，不因市場情緒的影響而做出極端的投資決策。通過配置相關(guān)度低的資產(chǎn)，能夠顯著提高投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。
更聰明地打球 更有耐心地投資
在打球中，鄭欽文以力量見長，但開始的時(shí)候缺乏耐心，會(huì)出現(xiàn)失誤。在經(jīng)歷了系統(tǒng)訓(xùn)練后，鄭欽文學(xué)會(huì)了靠穩(wěn)定性擊敗對手。投資也是如此，比拼的不是速度而是耐心，耐心等待市場轉(zhuǎn)機(jī)，耐心等待新周期（883436）的到來。
市場唯一不變的就是變化，而這種變化具有典型的周期（883436）屬性，遵循“漲多了就跌、跌多了就漲”的規(guī)律。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)整體持續(xù)發(fā)展的背景下，市場具有在波動(dòng)中上漲的特征。
通常來說，長期投資比短期投機(jī)更可能帶來穩(wěn)定的回報(bào)。雖然今年以來主動(dòng)權(quán)益基金整體波動(dòng)較大，但拉長時(shí)間周期（883436）看，其漲幅遠(yuǎn)超大盤（1B0043）指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月5日，偏股混合型基金指數(shù)（885001）自基日（2003年12月31日）以來累計(jì)漲幅為673.17%，年化收益率為10.76%，同期滬深300（399300）指數(shù)（000300）上漲233%，年化收益率為6.54%。如果在投資中能保持耐心，長期獲得收益的概率還是很大的。
鄭欽文從新人到創(chuàng)造奧運(yùn)歷史，成就她的是能力、實(shí)力和心態(tài)。投資者可以在觀戰(zhàn)網(wǎng)球比賽時(shí)品味到適合自己的投資技巧。 （CIS）
