企業(yè)都會(huì)采用會(huì)計(jì)體系來(lái)追蹤、劃分和歸類(lèi)資金流，人們則使用一種心理會(huì)計(jì)體系。人類(lèi)的大腦所運(yùn)用的心理會(huì)計(jì)體系就像一個(gè)文件柜，每個(gè)決策、行動(dòng)和結(jié)果都放在單獨(dú)的文件夾里，里面包括與決策相關(guān)的成本及收益。
心理會(huì)計(jì)所采用的劃分會(huì)以意想不到的方式影響人們的決策。雖然金錢(qián)本身沒(méi)有標(biāo)簽，但是人們會(huì)自己給不同的錢(qián)貼上不同的標(biāo)簽。例如，有的人會(huì)把放入儲(chǔ)蓄賬戶(hù)的錢(qián)貼上“購(gòu)房專(zhuān)用”的標(biāo)簽，并放入一個(gè)心理賬戶(hù)，而把貸款買(mǎi)車(chē)放入另一個(gè)心理賬戶(hù)。再如，人們用禮品卡購(gòu)買(mǎi)好玩商品的頻次高于用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)同類(lèi)商品，人們傾向于把禮品卡的錢(qián)記在好玩商品的心理賬戶(hù)上。
人們會(huì)用財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)追蹤和控制自己的支出，大腦也會(huì)用心理預(yù)算將每筆心理賬戶(hù)的消費(fèi)收益與成本聯(lián)系起來(lái)。心理預(yù)算指的是將情緒上的痛苦和喜悅匹配對(duì)應(yīng)起來(lái)。通常情況下，人們喜歡“到期即付”的支付方式，因?yàn)檫@種方式可以將購(gòu)買(mǎi)活動(dòng)的收益與成本緊密連在一起。
在實(shí)際生活和投資中，當(dāng)人們?cè)跒閷?lái)做決策時(shí)，總是習(xí)慣性地考慮已經(jīng)無(wú)法挽回的成本，這種行為被稱(chēng)為沉沒(méi)成本效應(yīng)。沉沒(méi)成本效應(yīng)可以定義為“一旦為某項(xiàng)投資付出了金錢(qián)、時(shí)間和努力，人們就會(huì)傾向于繼續(xù)做下去的現(xiàn)象”。沉沒(méi)成本有兩個(gè)重要因素：大小和時(shí)間。沉沒(méi)成本的大小是影響決策的重要因素。隨著時(shí)間推移，沒(méi)有收益而關(guān)閉心理賬戶(hù)的痛苦會(huì)逐漸減弱，沉沒(méi)成本的負(fù)面影響會(huì)隨著時(shí)間推移而減小。
投資者傾向于為每一筆投資設(shè)置一個(gè)單獨(dú)的心理賬戶(hù)，將每項(xiàng)投資單獨(dú)處理，卻忽視了他們之間的互動(dòng)，這種心理過(guò)程會(huì)對(duì)投資者的財(cái)富產(chǎn)生負(fù)面影響。
心理會(huì)計(jì)會(huì)進(jìn)一步加劇處置效應(yīng)，因?yàn)橥顿Y者不想承受懊悔的痛苦，所以，不愿意賣(mài)出虧損的股票。出售虧損股票，關(guān)閉心理賬戶(hù)，會(huì)激發(fā)懊悔情緒。隨著時(shí)間的推移，購(gòu)買(mǎi)股票變成了沉沒(méi)成本，浪費(fèi)在虧損股票上的沉沒(méi)成本所產(chǎn)生的痛苦情緒會(huì)逐漸消失。與較早時(shí)間賣(mài)出虧損股票相比，投資者后來(lái)對(duì)賣(mài)出虧損股票的懊悔心理就沒(méi)有那么嚴(yán)重了。
當(dāng)投資者決定出售虧損股票時(shí)，他們可能傾向于在同一天賣(mài)出多只虧損的股票。投資者可能將這些虧損股票一起賣(mài)出以一次性錄入虧損，這就將懊悔的情緒限制在一個(gè)時(shí)間段里，而不讓懊悔出現(xiàn)多次。換句話說(shuō)，為了最小化懊悔心理，人們可以將這些單獨(dú)的虧損股票心理賬戶(hù)歸攏起來(lái)，將其一起關(guān)閉。但是，對(duì)于盈利的股票，投資者一般會(huì)分幾天來(lái)完成出售盈利股票的行為，以延長(zhǎng)這種愉快的感覺(jué)。投資者可以通過(guò)多次享受盈利的快樂(lè)，來(lái)使自己的幸福感達(dá)到最大化。
心理會(huì)計(jì)過(guò)程導(dǎo)致了人們孤立地考慮自己的各項(xiàng)投資，人們不會(huì)留意分散化或者投資間互動(dòng)而產(chǎn)生的收益或成本。心理會(huì)計(jì)會(huì)放大懊悔心理引發(fā)的處理效應(yīng)，當(dāng)這種情況很突出時(shí)，過(guò)去的盈利股就會(huì)被低估，而虧損股會(huì)被高估。
