元宵非常美味。傳統(tǒng)的元宵都是滾出來的，具體做多大可以根據(jù)自己的喜好來。其實(shí)，做投資和做元宵有異曲同工之處，不同的配比會產(chǎn)生不同的風(fēng)味，找到適合自己的口味最重要。
好的配比有好的口味
如果把元宵的配比看做資產(chǎn)配置，那么元宵的面皮相當(dāng)于固收產(chǎn)品，餡料相當(dāng)于權(quán)益產(chǎn)品。固收部分提供基礎(chǔ)收益，權(quán)益部分提供增加獲得收益的可能。
實(shí)際上，這就是投資中的資產(chǎn)配置。舉個簡單的股債配置的例子：數(shù)據(jù)顯示，2005年~2023年的19年間，滬深300（399300）指數(shù)的收益率為243.11%，中證全債指數(shù)的收益率為137.92%。從結(jié)果上看，股市的收益更好，但波動更大——上述期間，滬深300（399300）指數(shù)的年化波動率為25.71%，最大回撤為72.3%；中證全債指數(shù)的年化波動率為1.54%，最大回撤為4.28%。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者哈里·馬科維茨說，多元化資產(chǎn)配置是投資中的免費(fèi)午餐。如果采用股債組合配置策略，比如按照股債3:7、5:5和7:3的不同比例配置，可以達(dá)到降低波動提升收益的理想效果。
我們假設(shè)將70%的資產(chǎn)配置低風(fēng)險的債券、30%的資產(chǎn)配置高風(fēng)險的股票，19年下來，收益率相比投資于滬深300（399300）指數(shù)要更高，而組合波動率則降低了；同樣，股債5:5配比、股債7:3配比也達(dá)到了類似的效果。
根據(jù)需求做出不同的口味
每個人的口味不同，猶如每個人的投資風(fēng)險偏好不同。根據(jù)不同需求，做出不同口味的元宵，就好比根據(jù)個人風(fēng)險偏好的不同，權(quán)益和固收占總資產(chǎn)比例也要隨之變化。
一個剛?cè)肼殘龅哪贻p人，還有很長的工作時間，收入大概率具有較好的上升空間。他們身體處于較為健康的狀態(tài)，醫(yī)療消費(fèi)較少。這類投資者比較適合投資周期較長的權(quán)益類基金。權(quán)益類基金雖然波動大，但是長期來看獲取不錯收益的概率更高。
作為家庭頂梁柱的中年人，在資產(chǎn)配置上，可以選擇“權(quán)益+固收”的組合策略。一方面，通過長期投資權(quán)益市場在承受更高風(fēng)險的同時有機(jī)會享受更多收益；另一方面，通過固收投資可以增強(qiáng)整體資產(chǎn)組合的穩(wěn)健性。
臨近退休的投資者，更應(yīng)該把安全作為首選，理財最重要的是穩(wěn)健，然后才是考慮資產(chǎn)的增值。
龍年以來，權(quán)益市場持續(xù)向好，為我們的投資增加了幾分甜度。投資者切忌盲目追漲殺跌，仍然要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好、投資期限等進(jìn)行客觀分析，做出適合自己的投資選擇。 （CIS）
